SLV ETF analysis: gold to silver ratio points to more gains

Gold price is in the green for the seven week in a row; hitting a fresh record high on Tuesday at $2,944.63. Its safe haven demand is set to sustain the exceptional performance recorded in 2024. 

Tegelijkertijd zijn ook andere metalen op weg naar een stijgende trend. Vooral zilver, de minder glanzende neef van goud, zal zijn stijgende trend voortzetten.

Er wordt verwacht dat het metaal met dubbele status zal profiteren van de toegenomen industriële vraag en van zijn positie als conventioneel veilige haven-activa. Als dat gebeurt, zal het ultrapopulaire iShares Silver Trust ETF (SLV) op weg zijn om de pieken van 2024 opnieuw te testen.

Sinds begin 2025 staat de zilver ETF vier van de zes weken in het groen. Op het huidige niveau van $ 29,01 blijft het boven de 25- en 50-daagse EMA's, wat wijst op verdere winsten.

De groei van de groene economie en de toegenomen vraag naar veilige havens zullen de zilverprijzen in de komende maanden opdrijven. Toch beperkt de handelsoorlog tussen de VS en China de winst op korte termijn.

Silver bulls are looking beyond the US-China trade war

Tijdens zijn presidentscampagne dreigde president Trump met het invoeren van tarieven van maximaal 60% op Chinese goederen. Enkele weken na zijn inauguratie maakt hij die dreigementen waar, want de ingevoerde heffingen van 10% zijn sinds 2 februari al van kracht.

With China’s retaliatory measures, the market participants are concerned that this tit for tat may prolong. Infact, Trump on Monday announced 25% tariffs on steel and aluminium imports into the US. While the country gets its steel mainly from Canada, Mexico, and Brazil, the tariffs are seen to indirectly target China.

Zilver is een industrieel metaal dat onder meer in de elektronica wordt gebruikt. Als er geen overeenkomst wordt bereikt tussen de twee grootste economieën, moeten bedrijven de resulterende kosten doorberekenen aan de eindconsument.

In the near term, the chaos may weaken investor confidence on physical silver demand. Indeed, this is one of the key factors curbing iShares Silver Trust ETF’s price gains. 

However, the bulls are set to gather additional momentum as China focuses on boosting domestic consumption. Besides, the world is keen on attaining the net zero goal of 2050.

Volgens de voorspellingen van EV Volumes zullen elektrische voertuigen in 2025 ongeveer 22% van de wereldwijde verkoop van personenauto's uitmaken. Het bedrijf verwacht ook dat het marktaandeel van elektrische voertuigen in 2030 en 2035 respectievelijk 44,6% en 69,5% zal bereiken.

 It is estimated that a typical EV battery with 200 cells will require about 1kg of silver. With these figures, silver demand is set to surge significantly in 2025 and beyond. 

Gold/silver ratio points to a buying opportunity

De goud/zilverratio meet het aantal zilveruncies dat gelijk is aan één ounce goud. Opmerkelijk is dat deze ratio sinds half december 2024 stabiel boven de 88:1 ligt; een indicatie dat zilver relatief ondergewaardeerd is ten opzichte van goud. Toen de goudprijs dinsdag een nieuw record bereikte, steeg de goud/zilverratio zelfs tot een jaarhoogte van 92,10:1.

Historically, such a surge occurs during a gold bull run. To close this price gap, silver price will likely record significant gains. Indeed, silver’s fundamentals support this theory with iShares Silver Trust ETF already forming a bullish golden cross pattern. 

Voorspelling zilverprijs

De dagelijkse grafiek laat zien dat de prijs van zilver de afgelopen maanden een sterke stijging heeft doorgemaakt. De prijs is constant boven de stijgende trendlijn gebleven die de laagste schommelingen sinds maart 2024 verbindt.

Zilver is boven de 50-daagse en 100-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA) gestegen. De Relative Strength Index (RSI) en de MACD-indicator zijn omhoog gegaan. Het is ook gestegen tot het hoogste niveau in mei 2024.

Therefore, silver price will likely continue rising as bulls target the next key resistance level at $34.9, its highest swing in November last year.