Notulen FOMC tonen aan dat de Fed voorzichtig is met renteverlagingen, aangezien de zorgen over inflatie door tarieven aanhouden.

Volgens de notulen van hun vergadering in januari, die woensdag werden vrijgegeven, hebben functionarissen van de Federal Reserve voorzichtigheid betracht bij het verlagen van de rente, waarbij ze de noodzaak benadrukten van verdere vooruitgang op het gebied van inflatie voordat aanpassingen worden doorgevoerd.

Beleidsmakers uitten hun bezorgdheid over de voorgestelde tarieven van president Donald Trump en de mogelijke gevolgen daarvan voor de consumentenprijzen. Ze gaven aan dat veranderingen in het handelsbeleid de inspanningen van de Fed om de inflatie onder controle te krijgen, zouden kunnen bemoeilijken.

Het Federal Open Market Committee (FOMC) besloot unaniem de federal funds rate ongewijzigd te laten na drie opeenvolgende verlagingen in 2024, die de rente met een vol procentpunt hadden verlaagd.

Hoewel de Fed erkende dat het monetaire beleid nu minder restrictief is dan voorheen, benadrukten functionarissen dat de huidige omstandigheden hen de tijd geven om economische trends te evalueren voordat ze verdere maatregelen nemen.

De commissieleden merkten op dat de inflatie, hoewel er tekenen van matiging zijn, nog steeds boven het streefcijfer van 2% van de Fed ligt.

De commissie merkte op dat het huidige beleid "aanzienlijk minder restrictief" is dan vóór de renteverlagingen, waardoor de leden de tijd hebben om de omstandigheden te evalueren voordat ze verdere stappen ondernemen.

Trump-tarieven kunnen de strijd tegen inflatie bemoeilijken.

Een van de grootste onzekerheden die tijdens de vergadering werden besproken, was het potentiële inflatoire effect van Trumps handelspolitiek.

De president heeft al enkele tarieven ingevoerd, maar suggereerde onlangs om deze verder uit te breiden, waaronder een heffing van 25% op auto's, farmaceutische producten en halfgeleiders.

Dergelijke maatregelen zouden de handelsspanningen doen oplopen en mogelijk leiden tot hogere kosten voor bedrijven en consumenten.

FOMC-leden benadrukten deze risico's en merkten op dat bedrijven in verschillende sectoren al hebben aangegeven dat ze hogere inputkosten aan consumenten zouden doorberekenen.

De samenvatting van de vergadering benadrukte de zorgen over "mogelijke veranderingen in het handels- en immigratiebeleid", die volgens ambtenaren "opwaartse risico's voor de inflatievooruitzichten" zouden kunnen inhouden.

Marktanalisten denken dat als tarieven de prijzen aanzienlijk verhogen, de Fed de renteverlaging mogelijk langer dan verwacht zal uitstellen.

Hoewel de financiële markten momenteel een renteverlaging in juli of september verwachten, heeft de Fed geen concrete toezeggingen gedaan.

De autoriteiten lijken tevreden met een afwachtende houding en beoordelen de inflatietrends voordat ze verdere stappen ondernemen.

Verwachtingen van belastingverlagingen en minder regelgeving kunnen investeringen stimuleren.

Ondanks de zorgen over inflatie en handelsverstoringen erkenden functionarissen van de Fed dat bepaalde beleidsveranderingen onder de regering-Trump de economische groei zouden kunnen ondersteunen.

De verwachtingen van belastingverlagingen en minder regelgeving werden genoemd als factoren die de bedrijfsinvesteringen en de aanwerving van personeel zouden kunnen stimuleren.

De inflatiecijfers blijven echter gemengd.

De consumentenprijzen stegen in januari meer dan verwacht, wat wijst op aanhoudende kostendruk, terwijl de groothandelsprijzen tekenen van afkoeling vertoonden.

Deze tegenstrijdige signalen versterken de voorzichtige houding van de Fed.

Fed-voorzitter Jerome Powell heeft zich onthouden van speculaties over de invloed van Trumps voorgestelde tarieven op de inflatie.

Andere functionarissen van de Fed hebben echter hun bezorgdheid geuit dat langdurige handelsverstoringen de centrale bank zouden kunnen dwingen om de rente gedurende een langere periode op een hoger niveau te houden.

Met de federale rente momenteel tussen de 4,25% en 4,5%, heeft de Fed geen haast om onmiddellijke veranderingen door te voeren.

De komende maanden zullen cruciaal zijn om te bepalen of de inflatie voldoende afneemt om verdere renteverlagingen te rechtvaardigen, of dat economische onzekerheden, waaronder verschuivingen in het handelsbeleid, de centrale bank op de rem houden.