DeepSeek stimuleert kapitaalrotatie van India naar China: moet u meedoen?

De Chinese aandelenmarkt maakt een sterke comeback, aangewakkerd door een verandering in het beleggerssentiment als gevolg van de vooruitgang op het gebied van kunstmatige intelligentie door DeepSeek.

Sinds het dieptepunt in januari is de MSCI China Index met 26,5% gestegen, aangewakkerd door een hernieuwde focus op de Chinese technologiesector.

Daarentegen hebben Indiase aandelen hun momentum verloren, waarbij de MSCI India Index tot nu toe meer dan 7% is gedaald.

Deze ommekeer betekent een scherpe afwijking van de afgelopen drie jaar, waarin de Chinese aandelenmarkt opeenvolgende dalingen doormaakte, terwijl Indiase aandelen aanzienlijke buitenlandse instroom aantrokken.

Steeds meer wereldwijde fondsen heralloceren kapitaal en geven de voorkeur aan de heropleving van de Chinese technologie boven het vertragende economische momentum van India.

DeepSeek's R1-model, dat de dominantie van door de VS geleide AI-bedrijven uitdaagt, heeft een cruciale rol gespeeld in deze verschuiving.

Chinese aandelen herstellen zich terwijl de Indiase markt afkoelt.

De Hang Seng Tech Index, die de grootste technologiebedrijven van Hongkong volgt, is gestegen tot het hoogste niveau in bijna drie jaar.

Chinese AI-bedrijven zoals DeepSeek en Alibaba's Qwen 2.5 winnen terrein en laten aanzienlijke verbeteringen zien in de efficiëntie en kosteneffectiviteit van AI.

Beleggers, die China voorheen links lieten liggen vanwege regelgevingsproblemen, kijken nu met hernieuwde interesse naar het groeipotentieel van het land.

Ondertussen zijn Indiase aandelen in een correctiefase beland, waarbij grote institutionele beleggers winst nemen.

De groei van het Indiase bbp vertraagde in het derde kwartaal tot 5,4%, het laagste niveau in zeven kwartalen, en de regering verlaagde onlangs haar economische groeiprognose voor het fiscale jaar dat eind maart eindigt tot 6,4% – het laagste niveau in vier jaar.

Deze neergang heeft geleid tot grote aanpassingen in de portefeuilles. Nomura's meest recente onderzoek onder fondsen voor opkomende markten (EM) toonde een opvallende verschuiving: 33% van de grote EM-fondsen was eind januari "overwogen" in Chinese en Hongkongse aandelen, tegenover 26% in december.

Tegelijkertijd nam het aantal EM-fondsen dat een onderwogen positie in India aannam met 6% toe. Meer dan 50% van de ondervraagde fondsen gaf aan hun allocaties aan Indiase aandelen te hebben verlaagd.

Kapitaalrotatie gedreven door AI-groei en beleidsveranderingen

De AI-ontwikkelingen van DeepSeek hebben het sentiment van investeerders in China veranderd en het land gepositioneerd als een serieuze concurrent op het wereldwijde technologische toneel.

Het succes van het R1-model heeft de belangstelling voor Chinese technologiebedrijven vergroot, terwijl de beleidssteun van Peking het vertrouwen in de markt verder heeft versterkt.

Deze verschuiving is bijzonder significant gezien de problemen van de Chinese aandelenmarkt de afgelopen jaren, waarbij de CSI 300 in 2021, 2022 en 2023 respectievelijk verliezen van 5%, 22% en 11% boekte.

Daarentegen boekte de Indiase Nifty 50 in dezelfde periode winsten van 24%, 4% en 20%.

De afgelopen drie jaar stroomde het kapitaal naar India, omdat beleggers op zoek waren naar alternatieven voor China te midden van geopolitieke spanningen en onzekerheden op regelgevingsgebied. Het tij lijkt echter te keren.

De politieke situatie in de VS draagt bij aan deze verschuiving. Nu Donald Trump aan zijn tweede termijn bezig is, verwachten beleggers sterkere economische maatregelen van Peking om potentiële handelsbeperkingen tegen te gaan.

Marktdeelnemers verwachten dat China stimuleringsmaatregelen zal nemen om zijn economie te ondersteunen, wat het beleggersvertrouwen in Chinese aandelen verder zal versterken.

Zal China zijn opmars volhouden?

Hoewel de kapitaalrotatie richting China aan kracht wint, blijven er zorgen bestaan over de duurzaamheid van deze verschuiving. De Chinese economie blijft uitdagingen ondervinden, waaronder een zwakke binnenlandse consumptie en een trage vastgoedsector.

Sommige beleggers zijn voorzichtig over de vraag of de door AI aangedreven rally zich kan vertalen in langetermijnwinsten voor de bredere markt.

James Liu, oprichter van Clearnomics, merkte op dat de Chinese markten ondanks het recente optimisme volatiel blijven. Beleggers wegen de opwinding over AI-innovatie af tegen zorgen over de bredere economische stabiliteit.

Hoewel de Indiase markt op korte termijn zwakte heeft vertoond, beschouwen velen India nog steeds als een sterk groeiverhaal op lange termijn, vooral nu wereldwijde bedrijven hun toeleveringsketens diversifiëren en zich terugtrekken uit China.

Voorlopig heeft de opkomst van DeepSeek het vertrouwen in de Chinese technologiesector nieuw leven ingeblazen en de herverdeling van fondsen vanuit India versneld.

Of deze trend zich voortzet, hangt af van het herstelvermogen van de Chinese economie en het beleidsantwoord van zowel Peking als Washington in de komende maanden.