De grote uitdaging voor de voedingsindustrie om gelijke tred te houden met de veranderende voedingspatronen van consumenten, maakt Wall Street bezorgd.

Grote voedingsmiddelenfabrikanten, waaronder JM Smucker, Mondelez International, Hershey en PepsiCo, hebben het afgelopen jaar te maken gehad met dalende aandelenkoersen, wat zorgen oproept over de levensvatbaarheid van hun bedrijfsmodellen op lange termijn.

Inflatie blijft een grote uitdaging; stijgende prijzen belasten de consumentenbudgetten en leiden tot een sterke daling van het consumentenvertrouwen, zo blijkt uit gegevens van het Conference Board.

Ondertussen worden Wall Street-analisten steeds voorzichtiger over handelsoorlogen en hun potentiële impact op de wereldwijde toeleveringsketens.

Een van de grootste zorgen voor fabrikanten van verpakte voedingsmiddelen is de opkomst van afslankmedicijnen zoals GLP-1-agonisten, aldus een rapport van Barron's.

Nu steeds meer consumenten deze medicijnen gebruiken, komt de traditionele 'snackificatie' van eetgewoonten mogelijk in gevaar.

Toch zijn bedrijven als McCormick erin geslaagd om tegen de stroom in te gaan; de aandelen van de kruidenfabrikant zijn het afgelopen jaar met 20% gestegen.

"Wij concurreren niet om calorieën; wij geven ze smaak," merkte de CEO van McCormick op in een recent winstrapport, waarmee hij de kracht van kruiden, specerijen en hete sauzen benadrukte.

Trends en buzzwoorden: wat analisten meenamen van CAGNY

Analisten van JPM merkten op dat de snacksector al meer dan een jaar in een "diepe dip" verkeert.

General Mills bijvoorbeeld noemde zijn snackmerken nauwelijks, terwijl Conagra zich tijdens de Consumer Analysts Group of New York (CAGNY) in Florida dit jaar duidelijker over deze categorie uitsprak.

Het bedrijf merkte op dat het aantal snackmomenten toeneemt, vooral onder kinderen en tieners, maar dat de voorkeuren van consumenten verschuiven naar vleessnacks en noten in plaats van traditionele chips en koekjes.

Innovatie in een tijdperk van veranderende consumentenbehoeften

Volgens het rapport blijft innovatie een cruciale groeimotor, hoewel het tijdens de pandemie op de achtergrond raakte door verstoringen in de toeleveringsketen.

Bedrijven introduceren nu nieuwe producten, waarvan sommige de conventionele voedselcategorieën overstijgen.

JM Smucker onthulde bijvoorbeeld Milk-Bone Peanut Buttery Bites, een hondensnack gemaakt met echte Jif pindakaas, en beschreef het als de "eerste hondensnack met een merknaam uit de menselijke voedingsmiddelenindustrie".

Ondertussen past Conagra zich aan de opkomst van afslankmedicijnen aan door bepaalde Healthy Choice-maaltijden als "GLP-1-vriendelijk" te labelen, gericht op consumenten die op zoek zijn naar portiegecontroleerde opties.

Niet alle innovaties wekken echter vertrouwen – de nieuwe bevroren Vlasic Big Crunch! Crispy Fried Pickles zijn met scepsis ontvangen.

Het debat over "piekproteïne" en voedselbranding

Analisten van Bank of America hebben hun bezorgdheid geuit over "piekproteïne", waarmee ze niet alleen de marktverzadiging bedoelen, maar ook de steeds opvallendere marketing van eiwitgehalte op voedselverpakkingen.

General Mills heeft bijvoorbeeld de nadruk gelegd op het hoge eiwitgehalte op de blikken Progresso-soep en de dozen Strawberry Cheerios Protein, waarbij de eigenlijke merknamen vaak naar de achtergrond zijn verdwenen.

WK Kellogg, na de splitsing van Kellanova in 2023, probeert ook te diversifiëren buiten de ontbijtgranenmarkt en bespreekt potentiële overnames om de groei te stimuleren.

Dit roept echter vragen op over de vraag of het bedrijf trouw blijft aan zijn kernidentiteit, aangezien de presentatie voor investeerders in 2023 benadrukte dat "alles wat we doen ten dienste zal staan van ontbijtgranen".

Kan de voedingsindustrie haar positie herwinnen? Analisten geven hun mening.

De uitdagingen waarmee bedrijven in de verpakte voedingsmiddelenindustrie te kampen hebben, hebben geleid tot een intensievere controle van hun financiële prestaties.

Wall Street beschouwt consumentengoederen van oudsher als een stabiele belegging, die consistente omzetgroei en dividenduitkeringen oplevert.

Analisten waarschuwen echter dat bedrijven als General Mills en Kraft Heinz het op korte termijn moeilijk kunnen krijgen om aan de groeiverwachtingen te voldoen.

Bank of America heeft gewaarschuwd dat General Mills zijn "algoritmische" groeidoelstellingen tot 2025 mogelijk niet zal halen, terwijl Kraft Heinz mogelijk pas in 2027 een significante winstgroei zal zien.

Hershey, dat worstelt met de sterk stijgende cacaoprijzen, kan pas volgend jaar weer terugkeren naar groei volgens het algoritme.

Oppenheimer heeft de vooruitzichten van de sector samengevat door inflatie, prijsbeperkingen, obesitasmedicijnen, tariefdreigingen en concurrentie van huismerken als belangrijke obstakels te noemen.

"Een moeilijke achtergrond zal waarschijnlijk aanhouden," staat er.

Beleggers moeten alert zijn nu de speculatie toeneemt over een verschuiving op de Amerikaanse markt naar waardeaandelen, waaronder aandelen van bedrijven in de consumentengoederensector.

De uitdaging is dat de goedkopere opties geen groeipotentieel hebben, terwijl de opties met groeiperspectieven een premium kosten.

General Mills, dat wordt verhandeld tegen 14 keer de winst, verwacht een lichte winstdaling voor het fiscale jaar dat eindigt in mei, terwijl McCormick, met een groei van enkele procenten, een hoge waardering van 25 keer de winst heeft.