De sterke stijging van de euro dwingt analisten tot heroverweging van de pariteit met de dollar: wat volgt?

De sterke daling van de euro na de overwinning van Donald Trump bij de Amerikaanse presidentsverkiezingen vorig jaar leidde tot voorspellingen van analisten dat de euro pariteit met de dollar zou bereiken.

Een maand geleden daalde de euro onder de $1,02, terwijl beleggers zich voorbereidden op een volwaardige wereldwijde handelsoorlog die de economie van de eurozone het hardst zou kunnen treffen.

Echter, in een dramatische ommekeer heeft de euro deze maand een sterke rally doorgemaakt, mede dankzij de verwachtingen van een massale fiscale stimulans vanuit Duitsland.

Het plan van de Duitse regering om honderden miljarden euro's in de militaire en infrastructurele sectoren te investeren, heeft het marktsentiment veranderd en de groeivooruitzichten voor Europa verbeterd.

Tegelijkertijd is de Amerikaanse dollar verzwakt te midden van toenemende zorgen over de kracht van de Amerikaanse economie.

Vrijdag bereikte de euro een hoogtepunt van $1,089, het hoogste niveau sinds de dip na de verkiezingen, waardoor analisten hun eerdere voorspellingen van pariteit moesten herzien.

“Trumps beleid heeft Europa in een richting geduwd van veel ruimere begrotingsmaatregelen dan we allemaal hadden gedacht,” zei Adam Pickett, multi-asset strateeg bij Citigroup, in een rapport van de Financial Times.

“De Europese Centrale Bank hoeft mogelijk minder te verlagen.”

David Hauner van Bank of America zegt echter dat het veel te vroeg is voor een "duurzaam herstel van de euro", aangezien beleggers pas de afgelopen weken zijn gaan overwegen dat de dollar zal verzwakken, en het tij kan keren met "elk nieuw nieuwsbericht".

Verwachtingen van renteverlagingen door de ECB verschuiven naarmate de euro stabiliseert.

De markten hebben hun verwachtingen voor verdere renteverlagingen door de Europese Centrale Bank bijgesteld.

Na de renteverlaging van donderdag verwachten handelaren nu nog slechts één renteverlaging van een kwart procentpunt dit jaar, waardoor de depositorente op 2,25% zou uitkomen.

Een week eerder werd verwacht dat de rente tegen het einde van het jaar tot 2% zou dalen.

Analisten van Jefferies stellen dat de euro waarschijnlijk een bodem heeft bereikt en in 2025 verder zal stijgen. Brad Bechtel, een analist van de bank, in het FT-rapport,

Er blijven echter risico's. Trumps handelspolitiek blijft een schaduw werpen over de Europese markten.

Veel beleggers geloven dat de Amerikaanse president nog steeds tarieven op de EU zou kunnen opleggen, nadat hij eerder had beweerd dat het blok "was opgericht om de Verenigde Staten te benadelen".

EUR/USD zal naar verwachting consolideren in de range 1,0770-1,0850.

Nu de markten hun aandacht verleggen van de vredesbesprekingen in Saudi-Arabië, richt de aandacht zich op de Duitse CDU-leider Friedrich Merz en zijn poging om steun te verwerven voor een infrastructuurfonds van €500 miljard.

Merz onderhandelt momenteel met de Groenen, en berichten suggereren dat een belangrijke stemming in de Bondsdag op 18 maart zou kunnen plaatsvinden, waarna de Bundesrat de beslissing op 21 maart zou afronden.

"Koppen over de vraag of de Groenen deze week meewerken, kunnen voor enige volatiliteit in de euro zorgen," zei Chris Turner, valutaanalist bij ING.

Op economisch gebied worden vandaag de resultaten van de Sentix Investor Confidence-enquête van maart verwacht; er worden deze week verder weinig belangrijke gegevens verwacht.

In plaats daarvan zullen marktdeelnemers de sprekers van de Europese Centrale Bank (ECB) nauwlettend in de gaten houden.

Turner zei dat hoewel sommigen verwachten dat de ECB haar versoepelingscyclus in april zal pauzeren, de markt nog steeds 17 basispunten aan renteverlagingen voor die vergadering incalculeert.