Achter de hype: de ontnuchterende realiteit van Trumps tarieven voor de grote drankproducenten

De dreiging van een wereldwijde handelsoorlog werpt een lange schaduw over de drankindustrie, waardoor industriële giganten als Brown-Forman en Diageo geconfronteerd worden met potentieel verwoestende tarieven.

Nu voormalig president Trump dreigt met een duizelingwekkende invoertaks van 200% op Europese wijnen, champagnes en sterke dranken als vergelding voor de voorgestelde invoertaks van 50% van de Europese Unie op Amerikaanse whisky, zijn de belangen onmiskenbaar hoog.

De vergeldingsmaatregel van de EU is een reactie op de Amerikaanse tarieven op staal en aluminium, en zet de toon voor een complex en potentieel schadelijk handelsconflict.

Jack Daniel's on the rocks?

Brown-Forman, de gerenommeerde producent van iconische Amerikaanse whisky's zoals Jack Daniel's en Woodford Reserve, dreigt een aanzienlijk deel van zijn inkomsten te verliezen als de EU-tarieven daadwerkelijk worden ingevoerd.

Volgens Yahoo Finance schat Evercore-analist Robert Ottenstein een potentiële impact van $0,36 per aandeel als de tarieven op whisky van kracht worden.

Het bedrijf haalt ongeveer 20% van zijn omzet uit de EU en het VK, verdeeld over 80/20 tussen de twee regio's, waardoor het bijzonder kwetsbaar is.

Maar de uitdagingen houden daar niet op.

Tariefverhogingen van 25% door Mexico en Canada zouden de winst van Brown-Forman verder kunnen aantasten, met een potentiële impact van $0,07 per aandeel.

Deze landen zijn respectievelijk goed voor 7% en 1% van de omzet van het bedrijf.

Een woordvoerder van Brown-Forman vertelde Yahoo Finance:

Voor Diageo, de producent van Johnny Walker whisky en andere wereldwijd bekende merken, voegt de dreiging van een handelsoorlog een extra laag complexiteit toe aan een toch al uitdagende omgeving.

Het bedrijf worstelt met fundamentele problemen, en de dreiging van oplopende tarieven verergert de situatie alleen maar.

Volgens de schattingen van Ottenstein is Schotse whisky goed voor ongeveer 9% van Diageo's omzet in de VS.

Bovendien vertegenwoordigen in Europa geproduceerde sterke dranken zoals Ketel One wodka en Tanqueray gin nog eens 5%.

Voor elke 25% aan tarieven die worden opgelegd, loopt het bedrijf naar schatting $0,04 per aandeel mis.

Een volledige tariefverhoging van 200% op in Europa geproduceerde alcohol zou Diageo een klap van $0,28 per aandeel kunnen toebrengen.

Net als Brown-Forman reikt Diageo's blootstelling verder dan Europa.

Ongeveer 45% van de Amerikaanse omzet van het bedrijf komt uit Canada (voornamelijk Crown Royal whisky) en Mexico (tequila).

Zelfs met mogelijke mitigerende maatregelen zoals aanpassingen in de toeleveringsketen en prijsverhogingen, verwacht Ottenstein een negatieve impact van $0,04 per aandeel op de winst van Diageo.

Achter de cijfers: de immateriële gevolgen van een handelsoorlog

Ottensteins analyse belicht factoren die verder gaan dan de directe toepassing van tarieven en die deze drankgiganten verder zouden kunnen beïnvloeden:

De financiële markten beginnen al de potentiële ernstige gevolgen van tarieven te weerspiegelen.

Volgens gegevens van Yahoo Finance zijn de aandelen van Brown-Forman en Diageo de afgelopen drie maanden met respectievelijk 21% en 17% gedaald.

Deze daling onderstreept de onzekerheid en de bezorgdheid over de mogelijke gevolgen van een handelsoorlog voor deze toonaangevende producenten van sterke dranken.