ZIM Integrated aandelen: dividend in gevaar door dalende scheepvaartkosten

De aandelenkoers van ZIM Integrated daalde naar een belangrijk steunniveau nadat het bedrijf sterke financiële resultaten publiceerde. Vrijdag zakte de koers naar een dieptepunt van $17,30, het laagste niveau sinds 5 februari. De koers blijft ongeveer 27% onder het hoogste punt van 2024.

ZIM Integrated had een goed jaar.

Scheepvaartbedrijven presteerden in 2024 uitstekend, ondanks grote uitdagingen, dankzij stijgende prijzen. Een van de belangrijkste aanjagers was de crisis in het Midden-Oosten, die scheepvaartbedrijven dwong langere routes te gebruiken.

Rederijen kampten ook met lage waterstanden in het Panamakanaal, waardoor de doorvaart vertraagde.

De sector staat echter de laatste tijd voor grote uitdagingen, aangezien de World Container Index is gedaald van bijna $6.000 per 40ft container naar iets meer dan $2.000. De daling bedraagt ongeveer 25% in de afgelopen 12 maanden.

De vorige week bekendgemaakte resultaten laten zien dat de omzet van het bedrijf in het vierde kwartaal steeg tot $2,1 miljard, tegenover $1,2 miljard een jaar eerder. De jaaromzet steeg van $5,1 miljard in 2023 naar $8,4 miljard.

Deze sterke prestatie leidde tot een aanzienlijke winststijging. De totale nettowinst steeg tot $563 miljoen, een aanzienlijke verbetering ten opzichte van een verlies van $147 miljoen een jaar eerder. De totale jaarwinst bedroeg meer dan $2,1 miljard.

Het dividend van ZIM van 39% loopt mogelijk gevaar.

De winst van ZIM Integrated is belangrijk voor aandeelhouders omdat het bedrijf een deel ervan via dividend aan hen uitkeert. In het vierde kwartaal keerde het $382 miljoen aan dividend uit, ongeveer 45% van de winst aan beleggers. Het dividendrendement bedraagt ongeveer 39%.

ZIM Integrated verwacht dat de aangepaste EBITDA voor het hele jaar tussen de $1,6 miljard en $2,2 miljard zal liggen, terwijl de aangepaste EBIT tussen de $350 miljoen en $950 miljoen zal bedragen.

ZIM en andere rederijen halen hun prognoses echter vaak niet, omdat ze geen invloed hebben op de prijzen, die worden bepaald door vraag- en aanbodfactoren.

Recente gegevens tonen aan dat de verzendkosten van het bedrijf dit jaar verder zijn gedaald. De populaire Drewry World Container Index is gedaald tot $2.388, tegenover een piek van bijna $6.000 vorig jaar. Dit betekent dat de omzet en de nettowinst van het bedrijf dit jaar waarschijnlijk zullen dalen.

De gemiddelde schatting is dat de omzet van ZIM Integrated dit jaar met 21% zal dalen tot $6,4 miljard, gevolgd door $6 miljard volgend jaar. Ook wordt verwacht dat de gemiddelde winst per aandeel $3,16 zal bedragen, een daling ten opzichte van $3,96 een jaar eerder. Een daling van de winst betekent dat ZIM gedwongen zal worden om dit jaar zijn dividend te verlagen.

De aandelenkoers van ZIM Integrated is ook gedaald, omdat beleggers de voortdurende handelsoorlog volgen , die het handelsvolume kan beïnvloeden door stijgende kosten. Het management verwacht echter dat het bedrijf het goed zal doen. In een bericht zei Eli Glickman, de CEO:

De gemiddelde koersverwachting voor ZIM Integrated is $15,7, lager dan de huidige koers van $18,24.

Koersverwachting ZIM Integrated

De weekgrafiek laat zien dat de aandelenkoers van ZIM in een opwaartse trend zit, gestegen van een dieptepunt van $5,17 in 2024 naar de huidige $18,25.

De aandelenkoers heeft onlangs een stijgend kanaal gevormd dat de laagste en hoogste niveaus sinds juli vorig jaar verbindt.

Het aandeel is boven het 50-weeks voortschrijdend gemiddelde uitgekomen. Opvallend is de vorming van een hamerpatroon, bestaande uit een lichaam en een lagere schaduw.

Daarom is er een kans dat de koers van het ZIM-aandeel zal stijgen en mogelijk het weerstandspunt van $24 opnieuw zal testen. Een daling onder de steun van $17,1 zou het bullish scenario ongeldig maken.