Turkse markten storten in na arrestatie van Erdogans rivaal Ekrem Imamoglu, lira bereikt recordlaagte

De Turkse financiële markten raakten woensdag in beroering na de arrestatie van de burgemeester van Istanbul, Ekrem İmamoğlu, een vooraanstaande tegenstander van president Recep Tayyip Erdoğan.

De lira kelderde meer dan 10% naar recorddieptepunten voordat hij zich enigszins herstelde, en de benchmark Borsa Istanbul 100 Index daalde met 6%, terwijl bankaandelen met meer dan 9% inzakten.

De rente op staatsobligaties steeg tot het hoogste niveau van dit jaar, doordat beleggers Turkse activa afstootten als reactie op de politieke crisis.

De arrestatie komt slechts enkele dagen voordat de Republikeinse Volkspartij (CHP) haar kandidaat voor de volgende presidentsverkiezingen zou kiezen, waarbij Imamoglu algemeen werd beschouwd als de favoriet.

De Turkse autoriteiten trokken dinsdag ook zijn universitair diploma in, een maatregel die hem mogelijk had kunnen diskwalificeren voor de verkiezingen.

Zijn arrestatie heeft geleid tot beschuldigingen van politieke inmenging, waarbij CHP-leider Özgür Özel het een "staatsgreep" noemde.

Verkoopgolf veroorzaakt door reactie van lokale beleggers

De arrestatie veroorzaakte schokgolven in het Turkse financiële systeem, omdat beleggers die na de economische crisis van 2023 gewend waren geraakt aan een toegenomen stabiliteit in Turkije, vreesden voor een escalatie van de politieke instabiliteit.

"Turkse activa staan onder sterke verkoopdruk," zei Piotr Matys, senior valutaanalist bij In Touch Capital Markets.

“Voor sommige beleggers is het ook een herinnering dat president Erdoğan van plan is zijn greep op de macht nog verder aan te scherpen door te proberen te voorkomen dat zijn grootste politieke rivaal zich kandidaat stelt voor de presidentsverkiezingen van 2028, hoewel vroege peilingen niet kunnen worden uitgesloten.”

Lokale beleggers, die de Turkse aandelenmarkt domineren, reageerden snel en veroorzaakten een brede uitverkoop van aandelen.

Gegevens van het Turkse effectendepot laten zien dat binnenlandse beleggers ongeveer 62,5% van de Turkse aandelen in handen hebben, waardoor ze bijzonder gevoelig zijn voor politieke onzekerheid.

De impact breidt zich uit naar opkomende markten zoals Hongarije en Polen.

De marktturbulentie in Turkije sloeg over naar de wereldmarkten, waarbij ook opkomende markten klappen kregen.

De Hongaarse forint verzwakte met maar liefst 0,9% ten opzichte van de euro, terwijl de Poolse zloty daalde.

Op de bredere markt daalde een graadmeter van valuta's uit opkomende markten met 0,2%, en aandelen in de MSCI Emerging Markets Index daalden na drie opeenvolgende dagen van winst.

“Dit is een behoorlijke schok – de trend was de laatste tijd juist gericht op meer stabiliteit, zowel economisch als politiek,” zei Nick Rees, hoofd macro-onderzoek bij Monex Europe Ltd.

De uitverkoop breidde zich uit naar de buitenlandse markten, waarbij de overnight lira swap rates met meer dan 10 procentpunten stegen tot 48%, wat wijst op een aanzienlijke afbouw van carry trade posities.

Wat betekent dit voor de economische vooruitzichten van Turkije?

De politieke onrust komt op een moment dat wereldwijde investeerders optimistischer waren geworden over de economische koers van Turkije.

Recente verbeteringen, waaronder beter dan verwachte inflatiecijfers, een renteverlaging en de hoop op nauwere banden met de Europese Unie, hadden de Turkse aandelenmarkt eerder deze maand in een bullmarkt gebracht.

De laatste ontwikkelingen hebben echter het vertrouwen van beleggers geschokt en twijfel gezaaid over de economische stabiliteit van Turkije in de toekomst.

Elders in opkomende markten daalden de Oekraïense dollarobligaties sterk na het uitblijven van vooruitgang in de gesprekken tussen de VS en Rusland, en de Indonesische centrale bank hield de rente voor de tweede maand op rij ongewijzigd om de roepia te beschermen tegen kapitaaluitstroom.

In Brazilië staat Gabriel Galipolo, president van de centrale bank, aan het hoofd van een rentebesluit dat naar verwachting de basisrente van 13,25% naar 14,25% zal verhogen.