Van Powell tot beleid: Wall Street worstelt met tarieven en technologische risico's na de signalen van de Fed

Na een eerste golf van optimisme na de aankondiging van de Federal Reserve over mogelijke renteverlagingen in 2025, is de aandacht op Wall Street snel weer verschoven naar de aanhoudende tegenwind die de markt al langer parten speelt: de dreigende invoertarieven en de potentiële risico's van de bloeiende, maar misschien overgewaardeerde, sector van kunstmatige intelligentie.

De kortstondige opleving ebde snel weg, wat de opvatting onder marktstrategen weerspiegelt dat de fundamentele uitdagingen waarmee beleggers worden geconfronteerd, onverminderd van kracht blijven.

Dennis Debusschere, president van 22V Research, vatte de stemming bondig samen door te stellen dat nu de markten de Fed-vergadering achter de rug hebben, de aandacht weer zal verschuiven naar de tarieven van president Trump en de mogelijkheid van wederzijdse heffingen.

Volgens Debusschere is de vraag hoe deze potentiële beleidsveranderingen de bedrijfswinsten dit jaar zouden kunnen beïnvloeden "precies waar de markt mee worstelt".

Deze strijd werd duidelijk toen de aandelen van zowel Nike (NKE) als FedEx (FDX) een klap kregen nadat de bedrijven waarschuwden dat economische tegenwind, waaronder mogelijke tarieven, een negatieve invloed zou kunnen hebben op hun winst.

De zorgen rondom tarieven zijn veelzijdig.

Beleggers worstelen met de onzekerheid over welke bedrijven direct getroffen zullen worden, de mogelijkheid van vergeldingsmaatregelen in de vorm van tegenheffingen en de bredere gevolgen van prijsstijgingen voor consumenten.

De tariefzorgen van de markt zijn veelzijdig.

De vraag is welke bedrijven door de tarieven worden getroffen.

De vraag is welke bedrijven getroffen zouden kunnen worden door tegenheffingen.

En dan zijn er nog verdere vragen over hoe eventuele prijsstijgingen in bepaalde sectoren ook de prijzen van andere producten zouden kunnen verhogen.

De algemene vrees is dat deze factoren de consumentenbestedingen kunnen drukken en de economische activiteit in het algemeen kunnen vertragen.

De schokkerige marktbewegingen bewijzen dat beleggers worstelen met de vraag hoe ze moeten reageren.

Michael Kantrowitz, hoofd beleggingsstrategie bij Piper Sandler, vertelde Yahoo Finance dat er duidelijkheid nodig is.

Kantrowitz zei dat de onzekerheid over het beleid de belangrijkste factor was bij de recente uitverkoop op de markt, wat op zijn beurt de vooruitzichten voor de Federal Reserve en de bedrijfswinsten vertroebelde.

AI: boom of zeepbel?

De recente turbulentie op de markt was niet alleen te wijten aan zorgen over tarieven.

Een belangrijke factor was de correctie in de "Magnificent Seven"-technologieaandelen, die hun slechtste kwartaal ten opzichte van de S&P 500 sinds 2022 hebben doorgemaakt.

Daarom is de rating van de populairste handel van de afgelopen jaren verlaagd.

David Sekera, hoofdstrateeg voor de Amerikaanse markt bij Morningstar, is zelfs zo ver gegaan om de recente marktbewegingen te omschrijven als een "berenmarkt in aandelen van bedrijven die zich bezighouden met kunstmatige intelligentie".

Gezien de enorme invloed van grote technologiebedrijven op de S&P 500, vrezen sommige strategen dat verdere dalingen van deze aandelen een bredere marktdaling kunnen veroorzaken.

"Een belangrijke reden waarom we een inzinking van de S&P 500 in 2026 voorspellen, is de aanname dat een afnemend enthousiasme voor AI dan, in plaats van in 2025, een waarderingsgedreven daling van de index zou veroorzaken," schreef John Higgins, hoofdeconoom markten bij Capital Economics.

De uitspraken van de Federal Reserve boden een korte adempauze, maar de onderliggende zorgen over tarieven en de duurzaamheid van de AI-boom blijven een schaduw werpen over Wall Street. Beleggers bereiden zich voor op verdere volatiliteit terwijl de markt naar richting zoekt.