USD/INR analyse: waarom de Indiase roepie zo sterk stijgt

De Indiase roepie heeft dit jaar een sterke comeback gemaakt en behoort tot de best presterende valuta's. Het USD/INR-paar daalde tot een dieptepunt van 85,50, het laagste niveau sinds 2 januari en 2,7% onder het hoogste punt van dit jaar. Dit artikel legt uit waarom de Indiase roepie zo sterk stijgt en wat we kunnen verwachten.

Crash van de Amerikaanse dollarindex

Een reden waarom de USD/INR-wisselkoers is ingestort, is dat de Amerikaanse dollarindex... is dit jaar in een sterke neerwaartse trend terechtgekomen. De DXY-index is gedaald van het hoogste punt van dit jaar, $110, naar $104 vandaag. Deze daling vond plaats doordat de dollar in waarde daalde ten opzichte van de meeste valuta van ontwikkelde en opkomende markten.

De Amerikaanse dollarindex is gedaald vanwege de aanhoudende angst dat de economie op een recessie afstevent. Als dit gebeurt, zal het een zelfgecreëerde recessie zijn als gevolg van Donald Trumps handelsoorlog tegen bondgenoten en vijanden.

Een nauwlettend gevolgde indicator van de Atlanta Fed laat zien dat de economie in het eerste kwartaal waarschijnlijk met 1,8% zal krimpen. Dit zal de groei die de afgelopen jaren heeft plaatsgevonden, onderbreken.

Een recessie zal de Federal Reserve waarschijnlijk tot ingrijpen dwingen, mogelijk door de rente te verlagen en kwantitatieve versoepeling (QE) toe te passen. De Amerikaanse dollarindex presteert onder die omstandigheden vaak ondermaats.

Indiase roepie en Amerikaanse dollar swap

De wisselkoers USD/INR is ook ingestort nadat de Reserve Bank of India (RBI) een valutawisselprogramma van $10 miljard had uitgevoerd dat overtekend raakte.

Deze overeenkomst stelde de centrale bank in staat om ongeveer 10 miljard dollar aan roepies in het banksysteem te pompen, een maatregel die de komende drie jaar zal worden teruggedraaid. De afgelopen maanden heeft de bank al meer dan 64 miljard dollar aan liquiditeit geïnjecteerd.

Het USD/INR-paar is ook ingestort nadat de RBI voor het eerst in vijf jaar de rente verlaagde. Dit gebeurde nadat gegevens aantoonden dat de economie vertraagde.

Idealiter zou de Indiase roepie dalen na de renteverlagingen van het land. De valuta steeg echter sterk doordat beleggers op het nieuws reageerden. Dit is het tegenovergestelde van het bekende scenario van 'geruchten kopen en nieuws verkopen'.

Analisten verwachten nu dat de RBI dit jaar meer renteverlagingen zal doorvoeren. Het basisscenario is een verlaging van 0,25% in april en nog twee later dit jaar. Bovendien toonden recente gegevens aan dat de inflatie in het land dit jaar verder is gedaald. Er zijn ook tekenen dat de Indiase economie zal worden getroffen door de tarieven van Donald Trump.

De Indiase roepie is ook gestegen door de algemene opvatting dat de munt sterk ondergewaardeerd was nadat deze in 2024 een recordlaagte had bereikt.

Technische analyse USD/INR

USDINR-grafiek van TradingView

De weekgrafiek laat zien dat de wisselkoers USD/INR de afgelopen vier weken achtereen sterk is gedaald. De koers is gedaald van een hoogste punt van 87,98 naar een laagste punt van 85,62, het laagste niveau sinds 6 januari.

Het paar probeert het 50-weeks voortschrijdend gemiddelde van 84,88 opnieuw te testen. Het probeert ook de bovenzijde van de stijgende wig die zich tussen oktober 2022 en november vorig jaar vormde, opnieuw te testen.

De weg van de minste weerstand is dus naar beneden, waarbij het volgende niveau om in de gaten te houden op 84,50 ligt, een daling van 1,40% ten opzichte van het huidige niveau.