CoreWeave-aandeel daalt 10% op tweede dag door economische zorgen, schulden en timing van de beursgang

Het aandeel CoreWeave daalde maandag met bijna 10%, ruim onder de introductieprijs, een teken van voorzichtigheid bij beleggers in een markt die worstelt met economische onzekerheden.

De aanbieder van kunstmatige intelligentie in de cloud had zijn aandelen geprijsd op $40, maar het aandeel opende vrijdag bij zijn beursdebuut iets lager op $39.

Bij het sluiten van de handel sloten de aandelen op $40, maar de scherpe daling van maandag heeft vragen opgeroepen over de marktvraag naar bedrijven die AI-infrastructuur leveren.

De beursgang van CoreWeave was de grootste tech-notering sinds 2021 en het eerste pure-play AI-bedrijf dat naar de beurs ging.

De aandelenverkoop bracht $1,5 miljard op, waardoor CoreWeave zich positioneert als een belangrijke speler in de AI-data-infrastructuur.

De aanvankelijke problemen van het aandeel benadrukken echter de aanhoudende onzekerheid onder beleggers, vooral omdat economische zorgen en de recente tarieven die onder de regering van president Donald Trump zijn ingevoerd, de volatiliteit op de financiële markten hebben vergroot.

Hoge verwachtingen tenietgedaan: CRWV-beursgang presteert onder de verwachtingen.

CoreWeave had oorspronkelijk een aandelenprijsrange van $47 tot $55 beoogd, waarmee tot $2,5 miljard opgehaald had kunnen worden.

Het aanbod werd uiteindelijk teruggebracht tot 37,5 miljoen aandelen, in plaats van de aanvankelijk geplande 49 miljoen, vanwege een zwakkere vraag dan verwacht.

“Er zijn veel tegenwinden in de macro-economie,” zei CoreWeave CEO Michael Intrator vrijdag in CNBC's “Squawk Box”. “En we moesten de transactie zeker schalen of aanpassen aan de vraag.”

Het marktsentiment was aanvankelijk positief gestemd door de hoop dat een herverkiezing van Trump zou leiden tot een gunstiger klimaat voor beursgangen.

Nieuwe tarieven en bredere economische zorgen hebben echter het enthousiasme voor snelgroeiende technologieaandelen getemperd.

De Nasdaq Composite is dit jaar met meer dan 10% gedaald, wat de bredere onzekerheid in de sector weerspiegelt.

Analisten twijfelen aan de financiële stabiliteit van CoreWeave en de timing van de beursgang.

CoreWeave fungeert als een belangrijke leverancier van AI-infrastructuur en verhuurt Nvidia grafische verwerkingseenheden (GPU's) aan grote technologiebedrijven, waaronder Meta, IBM en Cohere.

De grootste klant, Microsoft, was echter vorig jaar goed voor 62% van de omzet.

Analisten hebben hun bezorgdheid geuit over de afhankelijkheid van CoreWeave van een handvol grote klanten, aangezien een verandering in de AI-datacenterstrategie van Microsoft de langetermijngroei van het bedrijf aanzienlijk zou kunnen beïnvloeden.

Bovendien hanteert CoreWeave een kapitaalintensief bedrijfsmodel, met 32 gehuurde datacenters en aanzienlijke schuldenlasten.

Het bedrijf rapporteerde vorig jaar een omzetstijging van 737% tot $1,92 miljard, maar boekte ook een nettoverlies van $863 miljoen.

CoreWeave is van plan om $1 miljard van de opbrengst van de beursgang te gebruiken om een deel van zijn schuld van $8 miljard af te betalen, maar er blijven zorgen bestaan over de vraag of het bedrijf op lange termijn winstgevend kan worden.

“Dit is geen gemakkelijke beursgang,” zei Samuel Kerr, hoofd aandelenkapitaalmarktanalyse bij Mergermarket, een bedrijf voor financiële inzichten.

“Het laat zien dat de Amerikaanse IPO-markt niet zo sterk is als CoreWeave aan het begin van het jaar misschien had gedacht.”

Een idealer moment voor de beursgang van CoreWeave zou eind vorig jaar zijn geweest, nadat de heer Trump was verkozen, maar vóór de correctie op de aandelenmarkt en de lancering van een nieuwe chatbot door het Chinese AI-bedrijf DeepSeek, voegde Kerr eraan toe.

De boom in AI-infrastructuur stimuleert de vraag, maar er blijven risico's bestaan.

CoreWeave, opgericht in 2017 als Atlantic Crypto, richtte zich aanvankelijk op het minen van Ethereum voordat het in 2022 overstapte op AI-infrastructuur.

Het bedrijf is sindsdien een cruciale speler geworden in de AI-boom en heeft een vijfjarig contract van $11,9 miljard met OpenAI binnengehaald.

Ondanks de groei ondervindt CoreWeave aanzienlijke concurrentie van industriële giganten zoals Amazon, Google, Microsoft en Oracle, die allemaal AI-cloudcomputingdiensten aanbieden.

Hoewel de vraag naar krachtige AI-chips sterk blijft, voegt CoreWeave's afhankelijkheid van Nvidia's technologie een extra risicofactor toe.

Aangezien Nvidia de productie van AI-chips blijft domineren, kunnen verstoringen in de toeleveringsketen of prijswijzigingen de winstgevendheid van CoreWeave beïnvloeden.