IWM ETF: Waarom de Russell 2000 is ingestort en wat er nu gebeurt

De iShares Russell 2000 Index (IWM) heeft een flinke terugval doorgemaakt nadat hij eerder dit jaar een recordhoogte bereikte. Het fonds, dat de belangrijkste small-cap bedrijven in de VS volgt, daalde tot een dieptepunt van $200, bijna 20% lager dan zijn hoogste punt ooit. Dit artikel legt uit waarom de Russell 2000-index is ingestort en welke bedrijven dit jaar de grootste bewegingen hebben laten zien.

Donald Trumps bevrijdingsdagtarieven

De Russell 2000-index is een populair fonds dat zich richt op kleine Amerikaanse bedrijven. De meeste van deze bedrijven zijn binnenlandse bedrijven zonder grote buitenlandse aanwezigheid.

Volgens Blackrock zijn de meeste bedrijven in het fonds actief in de financiële sector, waaronder banken en verzekeringsmaatschappijen. Andere grote namen in het fonds zijn actief in de industrie, de gezondheidszorg, de technologie en de consumentengoederen. Het fonds bevat ook bedrijven uit de vastgoed- en energiesector.

De grootste bedrijven in de Russell 2000-index zijn onder andere Sprouts Farmers Market, Insmed, FTAI Aviation, Corcept Therapeutics en Southstate Corporation.

De belangrijkste reden waarom de IWM ETF dit jaar een sterke terugval heeft doorgemaakt, is de angst voor de aanhoudende handelsoorlog tussen de VS en zijn belangrijkste handelspartners.

Donald Trump heeft tarieven ingevoerd op Canada en Mexico, twee handelspartners van de VS. Hij heeft ook tarieven ingevoerd op geïmporteerde voertuigen, staal en aluminium.

Deze tarieven zullen veel bedrijven treffen. Analisten verwachten echter dat kleine bedrijven harder worden geraakt dan grotere bedrijven die veel internationaal zaken doen.

Trump heeft betoogd dat zijn tarieven niet van toepassing zullen zijn op bedrijven die producten in de VS fabriceren. Veel bedrijven die in de VS actief zijn, zijn echter afhankelijk van geïmporteerde grondstoffen en onderdelen, waarop wel tarieven zullen worden geheven.

De IWM ETF is ook ingestort, omdat analisten voorspellen dat deze tarieven tot een recessie in de VS zullen leiden. Analisten van Goldman Sachs verhoogden hun recessievoorspellingen naar 35%, waarmee ze zich aansluiten bij andere bedrijven zoals PIMCO en Bank of America. Een recessie zou small caps harder treffen.

De positieve kant van de crash van de Russell 2000-index

Hoewel de aanhoudende crash van de IWM ETF niet goed is, is er wel een lichtpuntje. Ten eerste vormen technologiebedrijven, in tegenstelling tot de Nasdaq 100-index, een klein percentage van het fonds. Dit is opmerkelijk omdat deze bedrijven geen grote blootstelling hebben aan de kunstmatige intelligentie-industrie, die tekenen van vertraging vertoont.

Bovendien kunnen Trumps tarieven leiden tot een recessie, waardoor de Federal Reserve onder druk komt te staan om de rente later dit jaar te verlagen. Historisch gezien presteren deze aandelen goed wanneer de Fed de rente verlaagt, zoals na de wereldwijde financiële crisis en de Covid-19-pandemie.

In tegenstelling tot grote bedrijven zoals Berkshire Hathaway die enorme netto rente-inkomsten genereren, lijden veel small caps onder hoge rentevoeten. Dat komt omdat veel van hen een hogere schuldenlast hebben.

Top Russell 2000 stijgers/dalers

De meest opvallende stijgers in de Russell 2000-index zijn Fubo TV, Root, Digital Turbine, Groupon, Compass, Sage Therapeutics en LendingTree. Al deze bedrijven zijn met meer dan 30% gestegen, waarbij Fubo zelfs met 134% is gestegen.

Andere achterblijvende aandelen buiten de biotechsector zijn namen als Sunnova, Open Lending, Ses AI, CleanSpark en iRobot.

Analyse van IWM ETF

IWM-grafiek van TradingView

De weekgrafiek laat zien dat de IWM ETF de afgelopen maanden is ingestort. De koers is gedaald van een hoogtepunt van $245 naar de huidige $199. De koers is onder de onderkant van het stijgende kanaal en het 50-weeks voortschrijdend gemiddelde gezakt.

Ook is de MACD-indicator onder de nullijn gezakt, terwijl de Relative Strength Index (RSI) de oververkochte zone nadert. Daarom zal het aandeel waarschijnlijk op korte termijn verder dalen, waarna het weer zal stijgen en zijn hoogste punt ooit van $245 opnieuw zal testen.