Europese markten openen: opluchtingsrally stokt, vlakke start verwacht door terugkerende voorzichtigheid

De Europese aandelenmarkten staan donderdag op een gematigde en gemengde opening, wat aangeeft dat de recente opluchtingsrally, aangewakkerd door de afnemende zorgen over het Amerikaanse beleid, mogelijk aan kracht verliest.

Na aanzienlijke winsten eerder in de week lijkt de voorzichtigheid onder beleggers terug te keren, aangezien de onderliggende economische en handelsongzekerheden aanhouden.

Vroege indicaties wijzen op een vlakke tot licht lagere opening op de belangrijkste Europese beurzen.

Volgens gegevens van IG wordt verwacht dat de Britse FTSE 100 slechts 6 punten hoger zal openen op 8.404, terwijl de Duitse DAX naar verwachting vlak zal openen op 21.933. De Franse CAC 40 zal naar verwachting 2 punten dalen tot 7.475, en de Italiaanse FTSE MIB zal naar verwachting 53 punten lager openen op 35.942.

Deze sombere vooruitzichten volgen op sterke prestaties op woensdag, toen de Europese markten zich aansloten bij een wereldwijde opleving.

Die rally werd grotendeels gedreven door opluchting nadat de Amerikaanse president Donald Trump schijnbaar afzag van dreigementen om de voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell, te ontslaan en hintte op een mogelijke de-escalatie van het handelsconflict tussen de VS en China.

De Amerikaanse aandelenmarkten stegen woensdag aanzienlijk, voortbouwend op de winsten van dinsdag, nu deze directe zorgen afnamen.

Hoewel de S&P 500-futures 's nachts nog bescheiden winsten lieten zien en de Aziatisch-Pacifische markten gemengd presteerden, lijkt de aanvankelijke optimistische stemming in Europa plaats te maken voor een nuchterder beoordeling.

Winstcijfers en economische gegevens staan centraal.

Nu de directe aandacht iets verschuift van de beleidsuitspraken uit Washington, zullen beleggers in Europa zich donderdag richten op een drukke agenda met bedrijfsresultaten en economische gegevens.

Belangrijke winstcijfers worden verwacht van grote spelers, waaronder consumentengoederenreus Unilever, de Spaanse bank Banco Sabadell, het Franse farmaceutische bedrijf Sanofi, het Italiaanse energiebedrijf Eni, de bankgroep BNP Paribas en het softwarebedrijf Dassault Systèmes.

Op het gebied van data zijn belangrijke publicaties onder meer de Franse cijfers over het consumentenvertrouwen en bijgewerkte statistieken over de registratie van nieuwe auto's in de hele Europese Unie, die nieuwe inzichten bieden in het consumentenvertrouwen en de industriële activiteit.

Diamanten verliezen hun glans.

De in Londen genoteerde mijnbouwgigant Anglo American kondigde een aanzienlijke vermindering van de diamantproductie aan, waarmee de sectorale druk werd benadrukt.

In een handelsupdate maakte het bedrijf bekend dat het de productie van ruwe diamanten in het eerste kwartaal met 11% had teruggebracht tot 6,1 miljoen karaat.

Anglo American schreef deze beslissing toe aan de zwakke vraag en de dalende prijzen voor diamanten sieraden.

"De consumentenvraag naar diamanten sieraden in de Verenigde Staten tijdens de feestdagen aan het einde van het jaar was conform de verwachtingen, maar de vraag naar ruwe diamanten bleef in het eerste kwartaal gedempt," aldus het bedrijf. Het legde uit dat tussenpersonen voorzichtig bleven met het aanvullen van voorraden vanwege een bestaand overschot aan geslepen diamanten.

Hoewel Anglo voorzichtige tekenen van prijsstabilisatie opmerkte, waarschuwde het bedrijf: "De aanhoudende macro-economische onzekerheid, met name de impact van de Amerikaanse tarieven, zal waarschijnlijk leiden tot aanhoudend terughoudende aankopen door Sightholders op korte termijn."

Het bedrijf bevestigde opnieuw van plan te zijn om zijn diamantdochter De Beers uiteindelijk te verkopen "wanneer de marktomstandigheden het toelaten", te midden van een daling van de aandelenkoers met 11% tot nu toe in 2025.

Berenmarkt rally of duurzaam herstel?

Het sterke herstel eerder in de week heeft ook tot voorzichtige commentaren van marktstrategen geleid.

Analisten van Wolfe Research, Rob Ginsberg en Read Harvey, merkten dinsdagavond laat tegenover CNBC op dat "rally's in een bearmarkt het meest heftig zijn".

Hoewel ze de brede interne marktontwikkeling tijdens de winst van 2,5% van de S&P 500 op dinsdag erkenden, waarschuwden ze dat dergelijke rally's "je doen geloven" maar mogelijk geen echt einde betekenen van de onderliggende neergang.

Met het oog op langetermijntrends houden ze vast aan hun bearish standpunt en wachten ze op een "cluster" van technische signalen, waaronder een duidelijke doorbraak van de S&P 500 boven de weerstandsniveaus tussen 5500 en 5700 (de index sloot woensdag op 5375,86), voordat ze een duurzame verschuiving bevestigen.

Recessierisico's nog niet volledig ingeprijsd?

Als extra waarschuwing merkten strategen van Deutsche Bank op dat de markt, ondanks de recente angst voor een recessie als gevolg van tarieven, de mogelijkheid van een economische neergang nog niet volledig heeft ingecalculeerd.

"Het is duidelijk dat beleggers een recessie nog niet volledig incalculeren," schreef strateeg Henry Allen.

Hij wees erop dat de recente dalingen van de aandelenkoersen, de verbreding van de kredietspreads en de daling van de olieprijzen minder sterk zijn geweest dan tijdens eerdere recessies.

Allen betoogde dat de markten een recessie waarschijnlijk als vermijdbaar beschouwen, vooral "als de tarieven na de laatste verlenging van 90 dagen niet van kracht worden".

Dit impliceert echter ook "aanzienlijke neerwaartse risico's" voor aandelen als er daadwerkelijk een recessie zou komen.

Nu de Europese markten zich voorbereiden op de opening, verschuift de aandacht weer naar de fundamenten en regionale ontwikkelingen, nadat een korte, wereldwijd gedreven herstelrally lijkt te pauzeren.