Plug Power (PLUG) aandelen stijgen met 43% dankzij kostenbesparingen, kredietovereenkomst en sterke financiële vooruitzichten.

De aandelen van Plug Power (NASDAQ: PLUG) stegen maandag in de vroege handel met maar liefst 43,5% tot $1,16, nadat het waterstofbrandstofcelbedrijf aanzienlijke operationele verbeteringen, een nieuwe kredietovereenkomst en sterke voorlopige resultaten voor het eerste kwartaal bekendmaakte.

De recente stappen van het bedrijf, waaronder een grootschalige kostenbesparingsoperatie en een gesecureerde kredietfaciliteit van $525 miljoen met Yorkville Advisors, hebben beleggers gerustgesteld over de financiële gezondheid en groeivooruitzichten.

Om 10:56 uur New Yorkse tijd stond het aandeel 38% hoger.

Gedekte kredietfaciliteit ter versterking van de liquiditeit

Plug Power heeft een definitieve overeenkomst gesloten met Yorkville Advisors voor een gesecureerde schuldfaciliteit, die voorziet in de uitgifte van maximaal $525 miljoen aan gesecureerde obligaties.

De eerste tranche van $210 miljoen van de faciliteit wordt naar verwachting rond 2 mei 2025 afgerond, waarna aanvullende tranches tot $315 miljoen beschikbaar komen.

Van de eerste opbrengsten zal ongeveer $82,5 miljoen worden gebruikt om het grootste deel van de bestaande converteerbare obligaties van Plug bij Yorkville af te lossen.

Deze stap zal naar verwachting de potentiële verwatering van aandelen aanzienlijk verminderen, aangezien de afgeloste obligatie gekoppeld was aan ongeveer 55 miljoen onderliggende aandelen.

De herfinanciering wordt gezien als een belangrijke stap naar het stabiliseren van de kapitaalstructuur van het bedrijf en het beperken van de verwatering van het aandelenkapitaal.

Plug benadrukte dat het bedrijf met de huidige liquide middelen, aanvullende kostenbesparingen en de nieuwe kredietfaciliteit geen extra eigen vermogen wil aantrekken in 2025.

Voorlopige resultaten wijzen op een verbeterende financiële positie.

Plug zal begin mei de resultaten van het eerste kwartaal van 2025 bekendmaken.

Plug verwacht een omzet van ongeveer $130 miljoen tot $134 miljoen in het eerste kwartaal, grotendeels in lijn met de schattingen van Wall Street van $131,6 miljoen, volgens gegevens van LSEG.

Vooruitkijkend verwacht het bedrijf een omzet in het tweede kwartaal tussen de $140 miljoen en $180 miljoen, boven de consensusverwachting van $160,2 miljoen.

Het netto kasverbruik voor het eerste kwartaal wordt geschat op ongeveer $142 miljoen, bijna de helft minder dan de $268 miljoen van een jaar geleden.

Plug schreef de verbetering toe aan de voortdurende opschaling van de waterstoffabriek, extra kostenbesparingen en prijsverhogingen.

Het bedrijf zei dat het cijfer voor het eerste kwartaal nog lager had kunnen zijn, ware het niet dat er was besloten om de incasso bij een belangrijke klant uit te stellen in afwachting van de afronding van bijgewerkte contracten en programmaverbeteringen die per 1 januari 2025 van kracht worden.

Plug sloot maart af met ongeveer $296 miljoen aan onbeperkt beschikbare liquide middelen.

Het management verklaarde dat dit, in combinatie met voortdurende operationele verbeteringen en de faciliteit in Yorkville, voldoende liquiditeit biedt om de groei op korte tot middellange termijn te financieren.

Operationele mijlpalen ondersteunen de groeistrategie.

Naast het versterken van zijn financiële positie, voltooide Plug de bouw van een nieuwe waterstofproductiefabriek met een capaciteit van 15 ton per dag in St. Gabriel, Louisiana, die wordt geëxploiteerd via zijn joint venture Hidrogenii met Olin Corporation.

De faciliteit is een belangrijk onderdeel van Plug's strategie om een verticaal geïntegreerd waterstofnetwerk op te bouwen en zal grote klanten bedienen, waaronder Amazon en Walmart.

Plug heeft ook ingrijpende operationele veranderingen doorgevoerd die tot meer dan $200 miljoen aan jaarlijkse besparingen moeten leiden.

Dit omvat een bedrijfsbrede herstructurering en een sterkere focus op productie- en toeleveringsketenefficiëntie.

De volledige impact van deze veranderingen zal de komende kwartalen zichtbaar worden, aldus het management.

"We hebben moeilijke beslissingen genomen en de structuur opgezet om een verbeterde operationele hefboomwerking en kapitaalefficiëntie te realiseren," aldus Andy Marsh, CEO van Plug Power.

"Door onze balans te versterken, de waterstofproductie op te schalen en de bedrijfsvoering te stroomlijnen, hebben we de juiste stappen gezet om Plug te positioneren voor succes op lange termijn in de waterstofeconomie."