Waarom de olieprijzen ondanks de steun van de markt mogelijk een zware strijd te wachten staat.

De olieprijzen waren donderdag iets lager na de scherpe verliezen van de voorgaande sessie, als gevolg van de vooruitzichten op een groter aanbod en een vertragende Amerikaanse economie.

“De ruwe olie kan gewoon geen opwaartse doorbraak forceren,” zei David Morrison, senior marktanalist bij Trade Nation.

De dagelijkse MACD van ruwe olie gaf een matig oververkochte situatie aan.

Morrison voegde eraan toe:

De olieprijzen daalden in april tot het laagste niveau in vier jaar. De prijs van West Texas Intermediate ruwe olie op de New York Mercantile Exchange zakte naar $55 per vat, het laagste niveau sinds 2021.

Brent crude deed het niet beter; de benchmark daalde in april met meer dan 15%. Volgens analisten van ING Group kenden de ruwe olieprijzen in april hun grootste maandelijkse daling.

Op het moment van schrijven stond de prijs van WTI-olie op de NYMEX op $58,13 per vat, een daling van 0,1%. Brent-olie op de Intercontinental Exchange daalde ook met 0,1% tot $61,02 per vat.

OPEC verhoogt de productie.

“Aanhoudende tariefdreigingen en de verwachting dat OPEC+ de productiebeperkingen zal versoepelen, blijven de olieprijzen onder druk zetten,” aldus analisten van ING in een rapport.

Volgens Reuters heeft Saudi-Arabië bondgenoten en experts uit de industrie laten weten niet bereid te zijn de oliemarkt te ondersteunen door middel van productiebeperkingen.

Het land gelooft naar verluidt dat het een langdurige periode van lage olieprijzen kan doorstaan.

Bronnen binnen OPEC+ geven aan dat verschillende leden tijdens hun vergadering in juni voor de tweede maand op rij een versnelde productieverhoging zullen voorstellen.

Acht OPEC+-landen komen op 5 mei bijeen om hun productiestrategie voor juni te bepalen.

De termijncurve wijst op dalende prijzen.

Volgens grondstoffenanalist Carsten Fritsch van Commerzbank AG blijven de termijncontracten voor olie op korte termijn in backwardation, wat suggereert dat een onmiddellijk overaanbod onwaarschijnlijk is.

De forward curve laat een daling zien tot eind 2025, gevolgd door een stijgende trend.

“Daardoor is het prijsverschil tussen het dichtstbijzijnde contract en het contract dat over zeven maanden afloopt nu iets groter dan het verschil tussen het dichtstbijzijnde contract en het contract dat over een jaar afloopt,” zei Fritsch.

De forward curves wijzen op verwachte dalingen van de olieprijzen in de komende maanden.

“De contango-structuur vanaf begin 2026 kan erop wijzen dat het overaanbod rond de jaarwisseling een piek bereikt, aangezien de geplande productieverhoging van OPEC+ dan bijna voltooid zou moeten zijn, terwijl de vraag zich zou kunnen herstellen als het tariefconflict tegen die tijd is opgelost,” voegde Fritsch eraan toe.

“Er is nooit voldoende opwaartse impuls geweest voor de olieprijs om uit de neerwaartse trend te breken die zich heeft ontwikkeld sinds de hoogste punten kort na de Russische invasie van Oekraïne werden bereikt,” zei Morrison.

Hij voegde eraan toe:

Vraag

De Amerikaanse economie, de grootste olieverbruiker ter wereld, kende in het eerste kwartaal van 2025 haar eerste krimp in drie jaar.

Deze terugval was grotendeels te wijten aan een sterke toename van de import, omdat bedrijven probeerden te anticiperen op verwachte tariefverhogingen. Dit benadrukt de destabiliserende impact van het vaak onvoorspelbare handelsbeleid van president Donald Trump.

De vraag naar ruwe olie uit het Midden-Oosten lijkt echter stabiel te zijn.

“Ondanks de recente zwakte op de oliemarkt lijkt de vraag naar ruwe olie uit het Midden-Oosten stabiel te blijven, waarbij de markt verwacht dat Saudi-Arabië de officiële verkoopprijs voor Aziatische kopers voor leveringen in juni met ongeveer US$ 0,3/bbl zal verhogen,” aldus analisten van ING.

Dit zou de eerste stijging in drie maanden zijn.

Tegelijkertijd is het concurrerende aanbod uit Iran afgenomen als gevolg van strengere Amerikaanse sancties.

“De enige gematigde prijsstijging is waarschijnlijk te danken aan de aanzienlijke uitbreiding van het olieaanbod,” zei Fritsch van Commerzbank.

Saoedi-Arabië heeft de officiële verkoopprijs van zijn Arab Light-ruwe olie voor de Aziatische markten voor leveringen in mei aanzienlijk verlaagd, de grootste verlaging (US$ 2,30 per vat) sinds 2022.