Waarom zullen de ruwe olie-exporten van Saoedi-Arabië vanaf mei stijgen?

Volgens scheepvaartvolgbedrijf Vortexa zullen de verhoogde productiequota van Saoedi-Arabië in mei de groei van de ruwe olie-export stimuleren.

Deze uitbreiding sluit aan bij de scherpere prijzen en vroege signalen die wijzen op een minder sterke seizoensgebonden stijging van de binnenlandse consumptie dan gebruikelijk.

De export van ruwe olie en condensaat uit Saoedi-Arabië is sinds juli 2024 binnen een smalle bandbreedte gebleven, wat wijst op een sterke naleving van de productiequota die zijn vastgesteld door de Organisatie van de Olie-exporterende Landen en bondgenoten.

Exportquota mogelijk verhoogd

Met de verwachte productievermindering van 411.000 vaten per dag in Saudi-Arabië in mei, zal hun effectieve productiequota met 160.000 vaten per dag toenemen ten opzichte van april.

“Dit zal waarschijnlijk de weg vrijmaken voor hogere exportcijfers in mei,” zei Jay Maroo, hoofd markt intelligence & analytics - Midden-Oosten en Noord-Afrika bij Vortexa, in een rapport.

Vortexa-gegevens wijzen uit dat de export van Saoedische ruwe olie/condensaat van maart tot en met de eerste 20 dagen van april relatief stabiel bleef op ongeveer 6 miljoen vaten per dag.

Volgens de gegevens overtroffen de exporten in januari en februari het historisch gemiddelde met ongeveer 350.000 vaten per dag.

Deze toename vond plaats terwijl de Jizan-raffinaderij van Saudi Aramco, met een capaciteit van 400.000 vaten per dag, gepland onderhoud onderging.

Maroo zei:

Prijzen

De prijzen lijken te stijgen, vooral voor export.

Begin april maakte Saudi-Arabië zijn officiële verkoopprijzen (OSP's) voor ruwe olie die in mei zou worden geladen bekend. Deze prijzen waren aanzienlijk lager dan de markt had verwacht.

De officiële verkoopprijs (OSP) voor Arab Light ruwe olie in de Aziatisch-Pacifische markt is in mei sterk gedaald ten opzichte van de voorgaande maand, tot een premie van slechts $1,20 per vat boven het gemiddelde van de prijzen in Oman en Dubai. Dit is de grootste daling in meerdere jaren.

“De scherpe korting op Saoedische ruwe olie voor levering in mei, met name voor de Aziatische markt, zal waarschijnlijk de export naar belangrijke markten in de regio vergemakkelijken, waaronder China, waar Saoedi-Arabië onlangs marktaandeel heeft verloren,” voegde Maroo eraan toe.

Lagere binnenlandse vraag

De binnenlandse vraag naar elektriciteit in Saoedi-Arabië tijdens de zomerpiek wordt gedekt met behulp van eigen ruwe olie en zowel in eigen land geproduceerde als geïmporteerde stookolie.

De aanvoer van ruwe olie/DPP (delivered duty paid) naar belangrijke Saoedische energieopwekkingslocaties wijst op een trage start van de seizoensgebonden toename, die nog niet zijn hoogtepunt heeft bereikt.

De aankomstcijfers van april over de eerste 20 dagen zijn lager dan normaal, in lijn met de ondergemiddelde aantallen in de voorgaande maanden van dit jaar, zo bleek uit gegevens van Vortexa.

Vorige week meldde Rystad Energy dat Saoedi-Arabië van plan is de energiemix van het land te diversifiëren en de gasproductie met 60% te verhogen ten opzichte van het niveau van 2021.

Door gebruik te maken van onconventioneel gas kan Saudi-Arabië tegen 2030 tot 350.000 vaten ruwe olie per dag besparen die anders voor energieopwekking zouden worden verbrand, aldus het in Noorwegen gevestigde energieadviesbureau.

Extra vaten beschikbaar voor export.

Gezien een ruwe schatting van een tekort van 100.000 tot 150.000 vaten per dag aan de binnenlandse vraag, in combinatie met een verhoogde productiequota van 160.000 vaten per dag, is er volgens Vortexa potentieel voor een extra export van 300.000 vaten per dag in mei.

“Dit volume zou ook kunnen worden verhoogd door ruwe olie die vrijkomt uit de binnenlandse raffinage als gevolg van een 60-daagse onderhoudsbeurt die deze maand plaatsvindt in de Petro Rabigh-raffinaderij met een capaciteit van 400.000 vaten per dag,” zei Maroo.

“Vooruitkijkend is de vraag hoe lang Saoedi-Arabië, en OPEC+ in het algemeen, de productiequota en export voor de wereldmarkt nog zal verhogen.”

De OPEC-leden komen op 5 mei weer bijeen om de productiehoeveelheden voor juni vast te stellen.

Als alternatief kan de groep ervoor kiezen om het marktaanbod te blijven vergroten.

In dit scenario verwacht Saoedi-Arabië zijn marktaandeel te vergroten, aangezien andere producenten zich aan hun overeengekomen compensatiestrategieën houden, aldus Maroo.