De inflatie in Mexico stijgt in april, maar de hoop op een renteverlaging blijft bestaan.

De jaarlijkse inflatie in Mexico steeg in april licht, in lijn met de marktverwachtingen en ter ondersteuning van het idee dat de centrale bank haar monetaire versoepelingscyclus zal voortzetten.

Volgens cijfers die het nationale statistiekbureau INEGI donderdag publiceerde, stegen de consumentenprijzen met 3,93% op jaarbasis, vergeleken met 3,8% in maart.

Het cijfer bleef ruim binnen de doelstelling van de Bank van Mexico van 3%, plus of min één procentpunt, waardoor beleidsmakers de rente verder konden verlagen ondanks de externe economische tegenwind.

De stijging van de inflatie vond plaats terwijl de op één na grootste economie van Latijns-Amerika worstelt met verslechterende economische vooruitzichten en toenemende onzekerheid als gevolg van wereldwijde handelsgeschillen.

Hoewel inflatie een belangrijke factor is voor Banxico, heeft de centrale bank zorgvuldig een evenwicht gezocht tussen haar verantwoordelijkheid voor prijsstabiliteit en bredere zorgen over het economische momentum.

De kerninflatie blijft geleidelijk stijgen.

In april steeg de headline-inflatie met 0,33%, terwijl de kerninflatie (exclusief volatiele goederen zoals voedsel en energie) met 0,49% toenam.

De kerninflatie-index over 12 maanden steeg ook naar 3,93%, tegenover 3,64% de maand ervoor.

Volgens Reuters is de belangrijkste zorg van de centrale bank, de kerninflatie, nu de oorzaak van de stijging van de bredere index, maar deze blijft nog steeds binnen de comfortzone.

Beleidsmakers volgen deze aanhoudende trend van stijgende kernprijzen nauwlettend om ervoor te zorgen dat de inflatieverwachtingen verankerd blijven, terwijl ze de stap nemen om de rente te verlagen.

Ondanks de stijging geloven economen dat de trend overeenkomt met de verwachtingen van de centrale bank en geen risico vormt voor de prijsstabiliteit.

Banxico verwacht verdere versoepeling te midden van onzekere vooruitzichten.

In maart verlaagde Banxico de basisrente voor de tweede keer op rij met 50 basispunten, tot 9%, het laagste niveau sinds september 2022.

Deze actie betekende een verschuiving naar een meer accommoderend monetair beleid, gericht op het stimuleren van de economie ondanks tekenen van vertraging.

De volgende beleidsvergadering staat gepland voor 15 mei, en marktdeelnemers verwachten een verdere verlaging van 50 basispunten, ervan uitgaande dat de inflatie onder controle blijft en de wereldwijde omstandigheden niet significant verslechteren.

Hoewel het wettelijke mandaat van Banxico geen economische groei omvat, heeft de zwakke binnenlandse vooruitzichten, verergerd door Amerikaanse tarieven en wereldwijde handelsonzekerheid, de argumenten voor verdere versoepeling versterkt.

Hoewel de inflatie geen significante vooruitgang heeft geboekt richting het doel van 3%, wijzen de gegevens niet op een terugkeer van prijsdruk die een stopzetting van de huidige trend zou rechtvaardigen.

Analisten zijn van mening dat zolang de kerninflatie niet aanzienlijk stijgt, de centrale bank voldoende ruimte heeft om haar voorzichtige renteverlagingsplan voort te zetten.

Externe risico's dreigen, maar de druk blijft beheersbaar.

Hoewel het inflatiebeeld vrij gunstig is, zijn de externe risico's aanzienlijk.

De onzekerheid rond de Mexicaanse export en industriële productie is grotendeels te wijten aan het Amerikaanse handelsbeleid, met name de tarieven.

Dergelijke factoren zullen de komende kwartalen waarschijnlijk een rem blijven zetten op de bbp-groei, wat de versoepeling van het monetaire beleid alleen maar verder zou moeten rechtvaardigen.

De huidige gegevens wijzen op een geleidelijk, data-afhankelijk versoepelingsprogramma.

De cijfers van april zijn iets hoger dan die van maart, wat aangeeft dat de inflatie onder controle is.

Dit stelt Banxico in staat de economie te stimuleren zonder zijn primaire doelstelling in gevaar te brengen.