Dollar stijgt wekelijks door hoop op handelsgesprekken tussen de VS en China

De Amerikaanse dollar leek vrijdag de week met winst af te sluiten ten opzichte van de meeste belangrijke tegenhangers, aangezien een nieuw aangekondigde handelsovereenkomst tussen de Verenigde Staten en het Verenigd Koninkrijk de hoop op potentiële vooruitgang in de langverwachte handelsbesprekingen tussen de VS en China, gepland voor het weekend, aanwakkerde.

Tegelijkertijd boden de afnemende verwachtingen van een spoedige renteverlaging in de VS, na voorzichtige opmerkingen van de Federal Reserve, verdere steun aan de dollar.

De financiële markten gingen het weekend in met alle ogen gericht op de aanstaande handelsbesprekingen tussen Washington en Peking, die zaterdag in Zwitserland van start zouden gaan.

De euro bleef stabiel tijdens de Aziatische handelsuren, maar daalde over de week met ongeveer 0,6% tot $1,1217.

De Japanse yen verzwakte deze week ook met ongeveer 0,7% ten opzichte van de dollar, en bereikte een dieptepunt van 146,18, het laagste niveau in een maand, voordat hij zich stabiliseerde rond de 145,78.

Het Britse pond, dat aanvankelijk was gestegen na berichten over een aanstaande handelsdeal tussen de VS en het VK, gaf die winst weer prijs nadat de details van de overeenkomst een relatief beperkte omvang bleken te hebben.

De overeenkomst breidt de toegang tot de landbouwmarkt voor beide landen bescheiden uit en verlaagt enkele prohibitieve Amerikaanse invoerrechten op Britse auto-export, maar laat de basisheffing van 10% opvallend genoeg ongewijzigd.

Het pond bereikte vervolgens een dieptepunt van drie weken van $1,3220 in de vroege handel op vrijdag.

Marktanalisten interpreteerden de sterke dollar als een weerspiegeling van voorzichtig optimisme over bredere handelsoplossingen.

"De marktreactie van het kopen van USD kan een groter optimisme weerspiegelen dat dergelijke tariefovereenkomsten haalbaar zijn," merkte Steve Englander, wereldwijd hoofd van G10 valutaresearch bij Standard Chartered, op in een klantbericht.

Hij voegde eraan toe: "Trumps vooruitzicht op een handelsontspanning met China kan bijdragen aan het optimisme dat de wereldwijde verstoring door handelsoorlogen misschien niet zo ernstig zal zijn als de markten hebben gevreesd… Voorlopig zouden de G10-markten opgelucht zijn als de bilaterale tarieven tussen de VS en China zouden worden teruggedraaid, zelfs als ze ruim boven het niveau van januari 2019 blijven."

Als gevolg van een hernieuwde, zij het selectieve, risicobereidheid, zag Bitcoin ook een opmerkelijke stijging en steeg weer boven de $100.000.

Focus op de dialoog tussen de VS en China

President Trump verklaarde bij de aankondiging van de deal met het VK dat hij dit weekend "substantiële onderhandelingen" tussen de VS en China verwacht en gaf aan dat de huidige hoge tarieven op Peking (naar verluidt tot 145%) waarschijnlijk zullen worden verlaagd.

De speculaties werden verder aangewakkerd door een bericht in de New York Post, waarin anonieme bronnen meldden dat de regering overweegt de tarieven op Chinese import met meer dan de helft te verlagen. Het Witte Huis ontkende dit echter als pure speculatie.

Divergentie tussen centrale banken en de voorzichtige houding van de Fed

De acties van de centrale bank deze week waren grotendeels conform de verwachtingen.

De Bank of England voerde een verwachte renteverlaging door, terwijl de centrale banken van Zweden, Noorwegen en de Verenigde Staten ervoor kozen om hun beleidsrente ongewijzigd te laten.

Opmerkingen van Jerome Powell, voorzitter van de Federal Reserve, met name zijn nadruk op de aanhoudende economische onzekerheid, hebben de marktverwachtingen voor renteverlagingen in de VS op korte termijn echter aanzienlijk getemperd.

Als gevolg hiervan is de marktverwachting van een renteverlaging door de Fed in juni sterk afgenomen, van ongeveer 55% een week geleden tot ongeveer 17%.

Deze herijking van de verwachtingen van de Fed is een belangrijke factor geweest die de recente sterkte van de dollar heeft ondersteund.

Dynamiek van Aziatische valuta en andere marktbewegingen

In tegenstelling tot de prestaties ten opzichte van de G10-valuta's, daalde de dollar deze week ten opzichte van verschillende Aziatische valuta's, grotendeels beïnvloed door een verrassende stijging van de Taiwanese dollar, die na een volatiele periode rond de 30 per dollar uitkwam, een winst van meer dan 6% sinds eind april.

De Singaporese dollar handelde ook in de buurt van de hoogste stand in tien jaar.

De Hongkongse dollar daalde echter vanaf de bovenkant van zijn handelsband na aanzienlijke interventie van de Hong Kong Monetary Authority.

De Australische dollar stond op het punt zijn eerste wekelijkse daling in een maand te boeken, met een daling van 0,7% tot $0,6391, terwijl de Nieuw-Zeelandse dollar ook lager noteerde op $0,5892.

Naarmate de week ten einde loopt, blijft de aandacht volledig gericht op de belangrijke handelsbesprekingen in Zwitserland, die de marktontwikkeling in de komende weken aanzienlijk kunnen beïnvloeden.