'Een reden' waarom de tarieven van Trump de binnenlandse aluminiumproductie niet nieuw leven inblazen.

De regering-Trump heeft dit jaar de invoertarieven op aluminium aanzienlijk verhoogd tot 25% om de binnenlandse aluminiumindustrie een helpende hand te bieden.

Hogere tarieven hebben echter tot nu toe alleen maar geleid tot hogere kosten voor Amerikaanse consumenten, terwijl het belangrijkste doel van de regering, het herstel van de lokale productie, nog steeds in duigen ligt.

Volgens experts uit de industrie is er één belangrijke reden waarom tarieven de binnenlandse aluminiumproductie niet helpen: de ontmoedigend hoge elektriciteitsprijzen in de Verenigde Staten.

Waarom zijn elektriciteitsprijzen belangrijk voor aluminiumproducenten?

Het gebrek aan concurrerend geprijsde elektriciteit in de VS is een enorme teleurstelling voor aluminiumproducenten, aangezien het smelten een energie-intensief proces is.

Hogere energiekosten plagen de lokale industrie al jaren, betoogde Ami Shivkar, analist bij Wood Mackenzie, in een recent bericht aan klanten.

Aluminiumsmelterijen profiteren in Canada, Noorwegen en het Midden-Oosten van "langetermijnenergiecontracten of eigen energieopwekking".

De VS is echter in dit opzicht "in het nadeel", omdat het te sterk afhankelijk is van kortetermijncontracten voor energie, voegde hij eraan toe.

Volgens de analist van Wood Mackenzie bedragen de energiekosten voor Canadese smelterijen $290 per ton, tegenover een aanzienlijk hoger bedrag van $550 per ton voor hun Amerikaanse tegenhangers.

Merk op dat Canada in 2025 meer aluminium naar de Verenigde Staten exporteert dan enig ander land.

De elektriciteitsvraag vanuit de technologiesector groeit snel.

De tarieven van Trump slagen er niet in de binnenlandse aluminiumsector nieuw leven in te blazen, aangezien een aanzienlijk deel van de Amerikaanse elektriciteitscapaciteit nu wordt gebruikt om aan de snelgroeiende vraag van de technologie-industrie te voldoen.

Sinds de AI-boom eind 2022 begon, hebben deze niet-industriële entiteiten het voor aluminiumproducenten nog moeilijker gemaakt om op lange termijn toegang te krijgen tot concurrerend geprijsde elektriciteit, aldus Trond Olag Christophersen, financieel directeur van het in Noorwegen gevestigde Hydro.

“De technologiesector heeft een veel groter betalingsvermogen dan de aluminiumindustrie,” vertelde hij onlangs in een interview met CNBC. Hij voegde eraan toe dat er voor de bouw van een smelterij in de Verenigde Staten “goedkope energie nodig is. We zien in de huidige markt geen mogelijkheid om dat te krijgen.”

De tarieven van Trump leiden tot een herschikking van de handelsstromen.

Hoewel de verhoogde tarieven onder Trump 2.0 er niet in slagen de binnenlandse productie te stimuleren, hebben ze de handelsstromen wel degelijk herschikt en zullen ze dat blijven doen, betoogde Christophersen van Hydro.

Doordat de hogere prijzen de export van aluminium naar de VS minder aantrekkelijk maken, zoeken producenten nu naar andere afzetmarkten voor hun metaal.

Zo heeft Europa de afgelopen weken de Verenigde Staten ingehaald als meest aantrekkelijke regio voor de export van aluminium voor Canadese producenten, voegde hij eraan toe.

Merk op dat de iShares US Basic Materials ETF (IYM), die aluminium via Amerikaanse aandelen met een kwartaaldividend dekt, momenteel ongeveer op hetzelfde niveau handelt als aan het begin van 2025.