DXY stijgt sterk: Is dit het einde van de ineenstorting van de Amerikaanse dollarindex?

De US Dollar Index (DXY) maakte een sterke comeback doordat de vraag naar Amerikaanse activa steeg en de hoop op een renteverlaging door de Federal Reserve afnam. De index, die de prestaties van de dollar ten opzichte van andere populaire valuta's volgt, steeg naar $101,65, het hoogste niveau sinds 10 april, en met 3,80% ten opzichte van het laagste punt dit jaar. Is dit dan het einde van de USD-crash?

Amerikaanse dollarindex stijgt na handelsakkoord met China

De DXY-index steeg sterk nadat de VS een tijdelijk handelsakkoord met Peking bereikte. In een verklaring op maandag merkte minister van Handel Scott Bessent op dat de twee landen de tarieven gedurende drie maanden zouden verlagen om tot een alomvattend handelsakkoord te komen.

De VS heeft de tarieven op Chinese goederen verlaagd naar 30%, terwijl China de tarieven heeft verlaagd naar ongeveer 10%. De Amerikaanse tarieven zouden verder kunnen dalen als China meer toewijding toont in de strijd tegen de fentanylcrisis.

De Amerikaanse dollarindex steeg na het handelsakkoord, doordat beleggers weer massaal in Amerikaanse activa zoals aandelen en obligaties investeerden. Amerikaanse aandelenindices zoals de Dow Jones, Nasdaq 100 en S&P 500 stegen respectievelijk met 2,8%, 3,25% en 4,35%.

Evenzo daalden de Amerikaanse obligatierentes licht, doordat de vraag toenam. De rente op 10-jarige obligaties daalde naar 4,53%, terwijl de rente op 30-jarige en 1-jarige obligaties respectievelijk daalde naar 4,8% en 4,08%.

Deze prestatie is het tegenovergestelde van wat er gebeurde toen Donald Trump in april zijn tarieven invoerde. Destijds kelderde de dollar omdat beleggers voorspelden dat de vraag naar de dollar zou blijven dalen.

Amerikaanse inflatiecijfers op komst

De volgende belangrijke katalysator voor de Amerikaanse dollarindex zijn de aankomende consumenteninflatiecijfers.

Economen verwachten dat de gegevens zullen aantonen dat de algemene consumenteninflatie in april licht is gestegen. De CPI wordt verwacht op 0,3%, een stijging ten opzichte van de daling van 0,1% in de voorgaande maand. Ze verwachten dat de CPI op jaarbasis op 2,4% zal blijven.

De kern-CPI, die de zeer volatiele voedsel- en energieprijzen buiten beschouwing laat, zal naar verwachting onveranderd blijven op 2,8% op jaarbasis.

Er zijn aanwijzingen dat sommige bedrijven prijzen zijn gaan verhogen om hun tariefgerelateerde marge te dekken. Bedrijven als Shein en Temu hebben bijvoorbeeld de prijzen met meer dan 100% verhoogd vanwege het einde van de minimis-regeling, een programma waarmee ze artikelen met een waarde van minder dan $800 konden verzenden zonder belasting te betalen.

Analisten verwachten dat de handelsovereenkomst tussen de VS en China de inflatie de komende maand zal helpen verlagen, aangezien bedrijven nu slechts 30% hoeven te betalen. De inflatie zal echter waarschijnlijk veel hoger blijven dan nu, omdat de VS heeft aangedrongen op handhaving van het basispercentage van 10% aan invoerrechten.

Analisten van Goldman Sachs verwachten dat de Amerikaanse inflatie het jaar zal afsluiten op 3,8%, aanzienlijk hoger dan de huidige 2,4%. Als gevolg hiervan verwachten de analisten dat de Fed de rente niet snel zal verlagen.

Technische analyse van de Amerikaanse dollarindex

De dagelijkse grafiek laat zien dat de DXY-index in april een bodem bereikte op $97,95 en vervolgens is hersteld tot bijna $102 vandaag. De index heeft het belangrijke weerstandsniveau van $100,15 doorbroken, het laagste punt van de schommeling op 27 september.

De aanhoudende stijging van de Amerikaanse dollarindex maakt waarschijnlijk deel uit van de vorming van het handvatgedeelte van het omgekeerde hoofd-en-schouderspatroon, een populair bearish voortzettingssignaal.

Als dit patroon zich voortzet, is de kans groot dat het paar de neerwaartse trend hervat en het laagste punt van het jaar tot nu toe van $97,95 opnieuw test. Een daling onder dat niveau wijst op meer neerwaarts potentieel, mogelijk tot $95.

De bearish US Dollar Index wordt ongeldig als deze boven het 100-daags voortschrijdend gemiddelde van $104,23 uitkomt.