De economische groei in India bereikt in het vierde kwartaal 7,4%, maar in het fiscale jaar 2025 vertraagt deze naar een vierjarig dieptepunt van 6,5%.

De economische groei van India voor het fiscale jaar 2024-25 vertraagde tot 6,5%, het langzaamste tempo in vier jaar, omdat zwakke particuliere investeringen en toenemende mondiale onzekerheid de algehele groei belemmerden, ondanks een sterke afsluiter van het jaar met een groei van de economie van 7,4% in het maartkwartaal.

Uit gegevens die vrijdag door het Ministerie van Statistiek zijn gepubliceerd, blijkt dat de economie in het laatste kwartaal sneller groeide dan verwacht, waarmee de economie de gemiddelde voorspelling van 6,7% van economen in een Reuters-enquête overtrof.

Het eerste kwartaal van maart was de beste periode van drie maanden van het jaar, een stijging ten opzichte van 6,2% in het voorgaande kwartaal.

De jaarcijfers lieten echter zien dat de economie niet kon ontsnappen aan de bredere vertraging die zich heeft voorgedaan sinds het herstel na de pandemie, en ze vertegenwoordigen een aanzienlijke vertraging ten opzichte van het gemiddelde van 8% dat in de afgelopen jaren is geregistreerd.

De opbrengst van de 10-jaars obligatie steeg met 2 basispunten naar 6,27% nadat de cijfers over het bruto binnenlands product bekend werden gemaakt.

Bron: Bloomberg

Groei komt overeen met de prognoses, maar risico's blijven bestaan.

De groei van 6,5% over het hele jaar lag in lijn met eerdere schattingen van de overheid en weerspiegelt de veerkracht van de binnenlandse consumptie en dienstverlening, ondanks de zwakke particuliere investeringen.

Economen schreven de geringe investeringsbereidheid toe aan geopolitieke spanningen, verschuivingen in het handelspolitiek van het Trump-tijdperk en een fragiele veiligheidsomgeving in Zuid-Azië.

Toch beweren hoge Indiase functionarissen dat India de snelstgroeiende grote economie ter wereld blijft, voor China en andere grote economieën.

De groei werd ook gestimuleerd door de beperkte afhankelijkheid van India van export, waardoor het land werd beschermd tegen de volle impact van grillige wereldwijde handelspatronen, met name vanuit de VS.

Trumps tarieven en renteverlagingen dreigen de vooruitzichten te schaden.

De handel tussen India en de VS kwam de afgelopen weken onder druk te staan nadat president Donald Trump wederkerende tarieven van 26% oplegde op Indiase goederen.

Hoewel de tariefverhoging voor 90 dagen tijdelijk is uitgesteld, blijft een basisheffing van 10% van toepassing.

India, dat een overschot van 46 miljard dollar heeft met de VS, onderhandelt momenteel over een overeenkomst, en Trump heeft gesuggereerd dat een mogelijk nul-tariefsysteem in beeld is.

Om de groei te ondersteunen, verlaagde de Reserve Bank of India de rentevoeten voor de tweede keer op rij in april, waardoor de repo-rente daalde tot 6%.

Economen verwachten een verdere verlaging in juni, waardoor de rente mogelijk tot 5,5% daalt tegen het einde van de versoepelingscyclus.

De inflatie blijft beheersbaar, waardoor de centrale bank ruimte heeft om te handelen.

"De dalende inflatie en de neerwaartse risico's voor de groei zullen volgende week waarschijnlijk leiden tot een verdere verlaging van de rentevoet," aldus Shilan Shah, adjunct-hoofdeconoom voor opkomende markten bij Capital Economics.

Spanningen met Pakistan en consumptie op het platteland in de schijnwerpers

Ook de binnenlandse tegenwanden blijven aanhouden.

Een fragiel staakt-het-vuren in Kashmir dreigt het sentiment onder beleggers te verzwakken, na militaire confrontaties tussen India en Pakistan eerder deze maand.

Analisten waarschuwen dat hernieuwde spanningen zowel investeringen als de uitgaven van huishoudens zouden kunnen afremmen.

De vraag vanuit het platteland vertoont echter tekenen van herstel.

Volgens NielsenIQ waren plattelandsgebieden goed voor bijna 40% van de verkoop van consumentengoederen in het eerste kwartaal van dit jaar, wat wijst op een herstel in de consumptie op het platteland, dat een groot deel van de economie uitmaakt.

India staat op het punt om Japan te overtreffen in de wereldwijde ranglijst van bruto binnenlands product.

Ondanks de kortetermijneffecten van de vertraging, blijft het structurele optimisme bestaan.

Het Internationaal Monetair Fonds voorspelt dat India Japan in 2025 zal inhalen en de vierde grootste economie ter wereld zal worden, met een berekend bruto binnenlands product van 4,187 biljoen dollar.

"India zou Japan en ook Duitsland altijd inhalen, gezien de positieve demografie en de mogelijkheden voor verdere productiviteitsverbeteringen," merkte Shah op.

Dr. Manoranjan Sharma, hoofdeconoom bij Infomerics Valuations and Ratings, voegde eraan toe:

"Hoewel externe onzekerheden, zoals verstoringen in de toeleveringsketen en volatiliteit op de energiemarkt, uitdagingen vormen, profiteert India nog steeds van een sterke prestatie van de dienstensector, een stabiel banksysteem en een verbeterde productie in de maakindustrie dankzij regelingen zoals PLI."

Zelfs te midden van volatiliteit lijkt het groeiverhaal van India intact, onderstreept door binnenlandse veerkracht, stijgende consumptie en een strategische positie in de wereldeconomie.