Waarom twee Wall Street-bedrijven voorzichtig blijven met Nvidia ondanks de AI-boom.

Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA) bevindt zich in een sterke stijging sinds het Witte Huis een handelspauze van 90 dagen met China overeenkwam.

Bovendien publiceerde de reus in kunstmatige intelligentie onlangs zijn financiële resultaten voor het eerste kwartaal, die de verwachtingen van de markt overtroffen, en gaf het een positieve prognose voor de toekomst, wat het vertrouwen in NVDA verder versterkte.

Niet iedereen op Wall Street is echter nog steeds superoptimistisch over Nvidia-aandelen. Analisten bij HSBC en DA Davidson geven het AI-paradepaardje nog steeds alleen een "houd"-advies.

Waarom blijft DA Davidson voorzichtig optimistisch over het Nvidia-aandeel?

Na de publicatie van de kwartaalcijfers van het bedrijf op 28 mei, verhoogde DA Davidson zijn koersdoel voor NVDA-aandelen naar $135 – wat ongeveer overeenkomt met de prijs waartegen het AI-wonderkind al wordt verhandeld.

Gil Luria, een senior analist bij het investeringsfonds, ziet de Amerikaanse exportregels voor chips, die het bedrijf in feite beletten om zaken te doen in China, als de grootste belemmering voor het Nvidia-aandeel.

"Wij zijn van mening dat de markt de Chinese bijdrage aan de omzet van Nvidia onderschat," vertelde hij deze week aan klanten in een onderzoeksrapport, eraan toevoegend dat de strengere exportregels onder de Trump-administratie NVDA blijven schaden totdat we een "oplossing in de ene of de andere richting" hebben.

Opgemerkt dient te worden dat Jensen Huang, de CEO van Nvidia, al heeft bevestigd dat de chipfabrikant momenteel geen alternatief product heeft dat het mogelijk zou kunnen helpen om de activiteiten in China te hervatten.

Volgens DA Davidson betekenen de genoemde beperkingen dat "de hele Chinese kans (die volgens Jensen Huang naar schatting 50 miljard dollar waard is) wordt overgedragen aan binnenlandse fabrikanten zoals Huawei."

Belangrijker nog: naarmate Huawei zich verder ontwikkelt op het gebied van kunstmatige intelligentie, zal Nvidia uiteindelijk mogelijk moeten concurreren om AI-klanten, zelfs buiten China.

Waarom blijft HSBC een positief beeld hebben van het Nvidia-aandeel?

HSBC-analist Frank Lee is om vergelijkbare redenen nog pessimistischer over het Nvidia-aandeel, vooral omdat China, volgens Huangs recente opmerkingen, "direct achter" de VS aan het artificial intelligence-front loopt.

Lee verwacht dat NVDA een comeback zal maken in AI-chips in de op één na grootste economie ter wereld, ondanks de beperkingen in de tweede helft van 2020. Hij betoogde echter in zijn nieuwste onderzoeksrapport dat problemen met de toeleveringsketen een tegenwind voor het halfgeleideraandeel zouden kunnen blijven.

HSBC verhoogde ook zijn koersdoel voor het AI-aandeel na de bekendmaking van de kwartaalresultaten van de chipfabrikant in het eerste kwartaal, net als DA Davidson.

De herziene koersdoelstelling van $125 wijst echter op een potentieel neerwaarts potentieel van ongeveer 8,0% vanaf dit punt.

Het is ook vermeldenswaard dat Jensen Huang verwacht dat de Amerikaanse exportbeperkingen een omzetverlies van 8 miljard dollar zullen opleveren in het huidige kwartaal van het bedrijf.

Een dividendrendement van 0,03% op het Nvidia-aandeel op het moment van schrijven is te klein om een rol te spelen bij de beslissing om NVDA te kopen.