Needham verlaagt Apple vanwege zwakke iPhone-cyclus, AI-vertraging en zorgen over overwaardering; Aandeel daalt

Apple Inc. breidde woensdag zijn daling in de vroege handel uit, nadat investeringsmaatschappij Needham de laatste was die het aandeel downgradede, daarbij verwijzend naar toenemende zorgen over het groeitraject van het bedrijf, de positie in de race om kunstmatige intelligentie en geopolitieke tegenwind.

De aandelen van de iPhone-maker daalden met 0,6% in de voorbeurshandel.

Het aandeel is nu met 19% gedaald in 2025, waardoor het het slechtst presterende lid is van de zogenaamde Magnificent Seven - een groep techreuzen die Microsoft, Amazon, Nvidia, Meta, Alphabet en Tesla omvat.

Needham verlaagde de rating van Apple van kopen naar hold, waarbij analist Laura Martin wees op "dure" waarderingen en een zorgwekkend gebrek aan innovatie in generatieve AI.

Ze merkte op dat het hardware-ecosysteem van Apple steeds kwetsbaarder zou kunnen worden naarmate rivalen nieuwe vormfactoren nastreven die worden aangedreven door AI.

"Om dit aandeel te laten werken, moet het de katalysator hebben van een iPhone-vervangingscyclus, die we de komende 12 maanden niet voorzien", schreef Martin, eraan toevoegend dat innovaties met generatieve kunstmatige intelligentie - een gebied waar Apple ontbrak - "de deur openen voor nieuwe hardwarevormfactoren die iOS-apparaten bedreigen."

De downgrade draagt bij aan een groeiende lijst van analisten die voorzichtig worden.

Eerder dit jaar verlaagden Jefferies, Rosenblatt Securities, Oppenheimer, MoffettNathanson, Loop Capital, Aletheia Capital en DBS Bank ook hun ratings of koersdoelen voor Apple.

Op dit moment beveelt minder dan 60% van de door Bloomberg gevolgde analisten aan om de aandelen te kopen - een schril contrast met Microsoft of Nvidia, waar de koopratio meer dan 90% bedraagt.

AI en concurrentie zorgen voor zorgen op de lange termijn

Martin waarschuwde dat Apple's relatieve gebrek aan native AI-mogelijkheden zijn concurrentievoordeel begint uit te hollen.

Rivalen zoals Meta en Google-moeder Alphabet experimenteren al met AI-aangedreven apparaten zoals slimme brillen, die uiteindelijk het primaat van smartphones zouden kunnen bedreigen.

"Omdat Apple een toerental van 15%-30% heeft van het toerental dat [revenue] op zijn hardware heeft verdiend, bouwt elk Big Tech-bedrijf platforms die zijn ontworpen om de geïntegreerde hardware- en softwareproducten van Apple in een GenAI-wereld te verdringen", schreef Martin.

Om de groeiende concurrentiedruk verder te benadrukken, heeft OpenAI onlangs io overgenomen, een startup die mede is opgericht door voormalig Apple-ontwerpchef Jony Ive, wat een duw geeft in apparaatecosystemen van de volgende generatie die de huidige hardwarestructuur van Apple zouden kunnen omzeilen.

Ondanks het behalen van een omzetgroei van 5% in het meest recente kwartaal, blijft Apple achter bij zijn technische collega's.

Amazon, Alphabet en Meta hebben allemaal een groei met dubbele cijfers geboekt, aangewakkerd door een sterke vraag naar clouddiensten, advertenties en AI-innovatie.

Contrapunt verlaagt de wereldwijde verzending van smartphones in 2025

Los daarvan heeft onderzoeksbureau Counterpoint zijn prognose voor de wereldwijde groei van de verzending van smartphones in 2025 naar beneden bijgesteld tot 1,9%, tegen 4,2% eerder.

De verlaging werd veroorzaakt door "hernieuwde onzekerheden rond Amerikaanse tarieven" en een verzwakkende vraag in belangrijke regio's, waaronder Noord-Amerika, Europa en Azië.

Voor Apple verwacht het bedrijf nu een groei van 2,5% dit jaar, een daling ten opzichte van een eerdere schatting van 4%.

De vooruitzichten voor verzending van Samsung werden verlaagd tot nulgroei, van een eerdere prognose van 1,7%.

Hoewel smartphones in april tijdelijk werden uitgesloten van de nieuwe ronde van tarieven van de Amerikaanse president Donald Trump, blijft de onzekerheid een schaduw werpen.

Apple, dat 90% van zijn iPhones in China produceert, heeft meer productie naar India verplaatst in een poging om te diversifiëren.

Maar ook dat heeft tot onderzoek uitgenodigd.

Vorige maand bekritiseerde Trump de groeiende afhankelijkheid van Apple van India en verklaarde dat hij er de voorkeur aan geeft dat het bedrijf iPhones in de Verenigde Staten produceert.

Hoewel Apple de verzendingen vanuit zijn Indiase faciliteiten aanzienlijk heeft opgevoerd, blijft de dreiging van een verschuivend handelsbeleid een aanhoudend risico.

"Alle ogen zijn gericht op Apple en Samsung vanwege hun blootstelling aan de Amerikaanse markt", zegt Liz Lee, Associate Director bij Counterpoint Research.

"Hoewel tarieven een rol hebben gespeeld bij onze prognoseherzieningen, houden we ook rekening met een verzwakte vraag."