RBI levert sterkste renteverlaging in 5 jaar: experts wegen de mogelijkheid van meer verlagingen af

De Reserve Bank of India heeft vrijdag haar belangrijkste reporente met 50 basispunten verlaagd, een groter dan verwachte stap die de groeiende bezorgdheid over de wereldwijde economische onzekerheid en het vertragende momentum weerspiegelt.

Tegelijkertijd veranderde de centrale bank haar beleidskoers van 'accommoderend' naar 'neutraal', wat wijst op minder ruimte voor verdere verruiming.

Met het besluit van vrijdag heeft het Monetary Policy Committee de rente voor de derde achtereenvolgende vergadering in 2025 verlaagd, waardoor de reporente op 5,50% komt.

De RBI verlaagde ook de kasreserveratio (CRR) met 100 basispunten tot 3%, die tussen september en december in vier fasen moet worden geïmplementeerd.

Geen renteverlagingen meer verwacht?

RBI-gouverneur Sanjay Malhotra zei dat de scherper dan verwachte verlaging bedoeld was om de beleidsondersteuning te vervroegen in een volatiele wereldwijde omgeving.

"Zekerheid in de onzekere omgeving was noodzakelijk; vandaar het vervroegd laden van renteverlagingen", zei hij tegen verslaggevers, eraan toevoegend dat recente gegevens een herijking van de aanpak van de centrale bank rechtvaardigden.

"Na de beleidsrente sinds februari 2025 snel achter elkaar met 100 basispunten te hebben verlaagd, was het monetairbeleidscomité ook van mening dat het monetaire beleid onder de huidige omstandigheden nu zeer beperkte ruimte heeft om de groei te ondersteunen", aldus Malhotra.

Vijf van de zes MPC-leden steunden de renteverlaging. De commissie noemde een verschuiving in de groei-inflatiemix als rechtvaardiging voor haar acties.

"Het is welkom om de beleidsrente naar voren te halen. Gezien de waarschijnlijke wereldwijde groeivertraging en handelsgerelateerde onzekerheden kan de RBI het momentum van de huidige renteverlagingscyclus echter voortzetten tot ten minste totdat de beleidsrente 5% bereikt", aldus DK Srivastava, Chief Policy Advisor bij EY India.

Gaura Sengupta, hoofdeconoom bij IDFC FIRST Bank, zei dat hoewel "de neutrale houding aangeeft dat de lat voor verdere renteverlaging hoger ligt, maar niet helemaal van tafel is."

Sengupta zei dat ze in de komende vergaderingen geen nieuwe renteverlaging verwacht. "In de komende paar beleidsmaatregelen verwachten we dat de RBI op pauze zal blijven", voegde ze eraan toe.

Groei- en inflatiecijfers blijven bemoedigend

De inflatie in de detailhandel is sneller afgenomen dan verwacht en daalde in april tot 3,16%, het laagste niveau in bijna zes jaar.

De RBI heeft haar inflatieprognose voor het lopende boekjaar herzien van 4% naar 3,7%.

Het MPC zei dat de inflatie naar verwachting in lijn zal blijven met de middellangetermijndoelstelling van de centrale bank van 4%, en "in de marge onder de doelstelling zou kunnen blijven".

De Indiase economie groeide in het kwartaal januari-maart met 7,4%. De RBI voorspelt een bbp-groei van 6,5% voor het volledige boekjaar.

"De monetaire beleidsmaatregelen van vandaag moeten worden gezien als een stap in de richting van het voortstuwen van de groei naar een hoger ambitieus traject", aldus Malhotra, wijzend op een doelbereik van 7-8% groei.

"Naarmate de particuliere investeringen blijven verbeteren, zou de aanhoudende cyclus van renteverlagingen particuliere investeringen kunnen stimuleren en de potentiële groei van India de komende jaren dichter bij 7% kunnen brengen", zei Srivastav in een e-mailverklaring aan Invezz.

De financiële markten reageerden scherp op de onverwachte omvang van de renteverlaging en het signaal van de centrale bank dat de versoepelingscyclus mogelijk ten einde loopt.

Het rendement op 10-jaars benchmarkobligaties bleef, na aanvankelijk met 10 basispunten te zijn gedaald, stabiel op 6,19%.

De roepie bleef ongewijzigd op 85,85 en de aandelenbenchmarks stegen met ongeveer 1% in een schokkerige handel, waarbij bankaandelen de winsten aanvoerden.