VS banenrapport: banen buiten landbouw -23,000 in juli; kans op Fed-verhoging daalt

De Amerikaanse arbeidsmarkt kromp onverwacht in juli, waarbij banen buiten de landbouw de eerste maandelijkse daling in jaren lieten zien nu de aanwervingen in meerdere sectoren verzwakten. Dit versterkt de zorg dat de werkgelegenheidsdynamiek afneemt, terwijl de inflatie boven het streefdoel van de Federal Reserve blijft.

Volgens het Bureau of Labor Statistics daalden banen buiten de landbouw seizoensgecorrigeerd met 23,000 in juli, na een neerwaarts bijgestelde daling van 20,000 banen in juni.

Economisten die door Dow Jones zijn ondervraagd, hadden verwacht dat werkgevers in die maand 83,000 banen zouden toevoegen.

Het rapport bevatte ook scherpe neerwaartse bijstellingen van eerdere gegevens, waarbij de baanwinst voor mei en juni gezamenlijk met 103,000 banen naar beneden werd bijgesteld.

Ondanks de daling van de payrolls daalde het werkloosheidspercentage licht naar 4,1% van 4,2%, grotendeels veroorzaakt door een verdere terugval in de participatiegraad van de beroepsbevolking, die zakte naar 61,4%, het laagste niveau in meer dan vijf jaar.

Het rapport volgde op een ander rapport van ADP, waarin werd gemeld dat de private niet-agrarische werkgelegenheid seizoensgecorrigeerd met 44,000 banen toenam in de maand, ver onder de verwachtingen van economen van een toename van 75,000.

Aanwervingszwakte verspreidt zich over meerdere sectoren

Het banenverlies was breed gedragen over meerdere sectoren.

De werkgelegenheid in lokaal overheidsonderwijs nam in juli af met 50,000 banen, nadat die het afgelopen jaar grotendeels onveranderd was gebleven.

De detailhandel verloor 19,000 banen, aangezien warenhuizen, supercenters en verkopers van algemene waren 21,000 functies schrapten, terwijl tankstations nog eens 5,000 banen wegnamen.

Die dalingen werden deels gecompenseerd door een toename van 10,000 banen bij retailers in sportartikelen, hobby, muziekinstrumenten, boeken en diverse andere winkels.

Financiële activiteiten bleven ook onder druk en verloren in de maand 14,000 banen.

Credit intermediation en aanverwante activiteiten waren verantwoordelijk voor 9,000 van die verliezen, terwijl verzekeraars en aanverwante bedrijven nog eens 7,000 posities schrapten.

De werkgelegenheid in financiële dienstverlening is inmiddels met 121,000 banen gedaald sinds het piek in mei 2025.

De gezondheidszorg bleef een van de weinige lichtpunten op de arbeidsmarkt en voegde in juli 22,000 banen toe.

Dat was echter een langzamer tempo dan de gemiddelde maandelijkse toename van 36,000 die het voorgaande jaar werd geregistreerd.

Ambulante gezondheidszorgdiensten waren goed voor 18,000 van de nieuwe banen.

De loonstijging bleef eveneens gedempt.

Het gemiddelde uurloon voor alle werknemers in de private sector was weinig veranderd op $37.62, steeg tijdens de maand met slechts 2 cent en was 3.2% hoger dan een jaar eerder.

Productie- en niet-toezichthoudende werknemers zagen hun uurloon met 4 cent stijgen tot $32.40.

Tegengestelde signalen over de arbeidsmarkt

Het zwakke payrollrapport stond in contrast met een recente analyse van het Bank of America Institute, die suggereerde dat de aanwervingsactiviteit in juli op basis van rekeninggegevens juist sterker kan zijn geweest.

Het rapport gaf aan dat de werkgelegenheidsgroei werd geleid door huishoudens met lagere inkomens, waarvan de na-belasting loonstijging hoger uitviel dan die van hogere inkomens voor het eerst sinds december 2024.

"Wat drijft de opleving in de na-belasting loonstijging onder huishoudens met lagere inkomens? Naast sterke baancreatie hebben we ook een toename in baan-naar-baan-mobiliteit waargenomen die de loonstijging bij lagere inkomens onevenredig versterkt," aldus de analyse.

Markten verlagen verwachtingen voor renteverhoging in september

Het arbeidsmarktrapport komt op een gevoelig moment voor de Federal Reserve, waarvan de beleidsmakers verdeeld blijven over de rentetoekomst.

Verschillende Fed-functionarissen hebben onlangs betoogd dat de rente mogelijk al in september omhoog moet als de inflatie niet verder vertraagt.

Vorige week stemde het Federal Open Market Committee 9-3 om zijn referentierente ongewijzigd te laten.

Na het banenrapport van vrijdag verlaagden handelaren de verwachtingen voor een nieuwe renteverhoging op korte termijn.

Volgens de FedWatch-tool van CME Group daalde de waarschijnlijkheid van een renteverhoging in september naar 44%, terwijl de verwachting voor een stijging in oktober afzwakte naar 58.3%.

De financiële markten verwelkomden de zwakkere werkgelegenheidsdata als een aanwijzing dat de Fed op korte termijn de rente waarschijnlijk niet hoeft te verhogen.

De Amerikaanse aandelenfutures stegen na publicatie, waarbij futures op de Dow Jones Industrial Average bijna 200 punten wonnen, terwijl de rente op Amerikaanse staatsobligaties scherp daalde nu beleggers hun inzet vergrootten dat de Federal Reserve minder haast heeft om het monetaire beleid verder te verscherpen.