Waarom retailmanagers een tariefterugtrekking zien in het draaiboek van Trump

Retailmanagers anticiperen steeds meer op een terugval van wederzijdse tarieven onder een mogelijke Trump-regering, een sentiment dat geworteld is in een patroon van acties uit het verleden in plaats van expliciete beleidsverklaringen.

Deze verwachting wordt sterk beïnvloed door wat Wall Street de beroemde "TACO-handel" heeft genoemd - "Trump Always Chickens Out" - een afkorting voor de frequente dreigementen van de voormalige president om tarieven op te leggen, gevolgd door daaropvolgende terugtrekkingen of vertragingen.

Optimisme na deals en recente ontwikkelingen

Volgens een onderzoek van het adviesbureau AlixPartners zijn retailmanagers optimistischer over de tarieven.

Ze verwachten dat het grootste deel van de hoge vergeldingstarieven die de VS hebben geheven tegen de EU, Vietnam, India en Mexico zullen worden teruggenomen nadat de periode van 90 dagen vanaf april in juli is verstreken.

De meeste leidinggevenden zijn van mening dat de huidige tarieven van 10% van kracht zullen zijn tegen de bedrijven in plaats van de hoge tarieven die in april werden aangekondigd.

53% van de leidinggevenden is van mening dat de tarieven op goederen die uit Vietnam worden geïmporteerd op 10% blijven nadat de vertraging is afgelopen, in plaats van de oorspronkelijke tarieven van 46%, aldus het CNBC-rapport dat AlixPartners citeert.

Veel leidinggevenden vreesden aanvankelijk dat de uiteindelijke tarieven hoger zouden zijn dan 10%.

De perceptie veranderde nadat de VS en China samenkwamen voor onderhandelingen.

De uitspraak van de Amerikaanse internationale handelsrechtbank dat Trump niet de bevoegdheid heeft om tarieven op te leggen , heeft ook geholpen, ondanks dat de uitspraak nu in de wacht staat.

Nieuw bewijs van TACO Trade

De verandering in verwachtingen is een teken dat retailmanagers ook geloven in de TACO-Trump Always Chickens Out-handel, die werd bedacht in een FT-rapport.

Dit waargenomen patroon vormt de basis van waarom velen denken dat een herhaling van het optreden waarschijnlijk is.

Tot nu toe heeft Donald Trump in deze termijn vaak tariefdreigementen gebruikt als onderhandelingstactiek.

Geconfronteerd met terugslag op de markt, druk van de industrie of diplomatieke toenadering, vertraagde hij echter vaak de implementatie, schroefde hij de rechten terug of stelde hij bepaalde producten of landen vrij.

Voorbeelden zijn er in overvloed: van aanvankelijke agressieve standpunten over tarieven van de Europese Unie tot dreigende heffingen op Canadese en Mexicaanse invoer vanwege zorgen over fentanyl, en zelfs een voorstel voor een tarief van 200% op EU-wijn, veel van deze formidabele bedreigingen werden uiteindelijk verzacht of verdwenen.

Deze geschiedenis van grootspraak gevolgd door concessies suggereert een voorspelbaar ritme waarop marktspelers, waaronder retailmanagers, hebben leren anticiperen.

Niet alle landen hebben dezelfde invloed

Ondanks de geschiedenis van terugval, zal niet alles rooskleurig zijn voor retailmanagers, zeggen experts.

Sonia Lapinsky, een partner en managing director bij AlixPartners, zei in het CNBC-rapport dat China weliswaar een deal zou kunnen sluiten, maar dat andere landen niet de invloed hebben die China heeft.

Lapinsky zei dat het onbekend is of andere landen kunnen onderhandelen en een soortgelijke deal kunnen sluiten. Ze voegde eraan toe dat verantwoordelijke bedrijven plannen maken voor zowel de beste als de slechtste scenario's.

In de enquête zei 46% dat het tarief voor India op 10% zal blijven in plaats van eerder 26%. Maar 29% van de leidinggevenden bereidt zich ook voor op beide gevallen waarin de tarieven hoog blijven of op hetzelfde niveau eindigen.