De aandelen van Adobe Systems dalen met 7% omdat de verkoopvooruitzichten niet genoeg zijn om de AI-risico's op te vangen

De aandelen van Adobe Systems daalden vrijdag met 7% omdat de verkoopvooruitzichten van het bedrijf voor Q3 geen indruk maakten op de investeerders, die een hogere groei verwachtten om het AI-risico te compenseren.

De dalingen komen zelfs op het moment dat het bedrijf achter Photoshop en Illustrator een robuust tweede kwartaal voor het fiscale jaar 2025 rapporteert en zijn vooruitzichten voor het hele jaar verhoogt.

Dit wijst op een aanhoudende bezorgdheid onder beleggers: of Adobe echt de race om kunstmatige intelligentie wint, of dat de vooruitgang voldoende is om steeds flexibelere en AI-native concurrenten af te weren.

Sterke Q2 resultaten

Adobe kondigde indrukwekkende resultaten aan in Q2 FY2025, met een recordomzet van $ 5,87 miljard, een groei van 11% op jaarbasis.

De niet-GAAP winst per aandeel (WPA) steeg ook tot $ 5,06, een stijging van 13% ten opzichte van het voorgaande jaar, en overtrof de verwachtingen van analisten voor zowel de boven- als de onderkant.

Het segment Digital Media, dat de belangrijkste Creative Cloud- en Document Cloud-producten omvat, zag de omzet met 11% stijgen tot $ 4,35 miljard, terwijl de omzet van Digital Experience jaar-op-jaar met 10% steeg tot $ 1,46 miljard.

Het bedrijf rapporteerde ook een sterke jaarlijkse terugkerende omzet (ARR) van $ 18,09 miljard, een stijging van 12,1% ten opzichte van het voorgaande jaar.

De directe AI ARR van het bedrijf van producten als Acrobat AI Assistant en Firefly ligt op schema om de oorspronkelijke doelstelling van $ 250 miljoen voor FY2025 te overtreffen, zei Shantanu Narayan, voorzitter en CEO van Adobe, in de winstoproep van het bedrijf.

AI-perceptie

De positieve cijfers waren echter niet genoeg om de bezorgdheid van beleggers weg te nemen.

De aanzienlijke daling van de aandelenkoers suggereert dat Adobe weliswaar vooruitgang boekt bij de integratie van AI in zijn aanbod en gezonde financiële prestaties laat zien, maar dat de markt zijn AI-strategie beschouwt als misschien niet agressief of transformerend genoeg om dominantie op lange termijn te garanderen.

Er is een voelbaar gevoel dat Adobe de AI-strijd aan het verliezen is, met wendbare startups en zelfs techgiganten zoals OpenAI en Google die snel geavanceerde generatieve AI-tools ontwikkelen voor het maken van afbeeldingen en video's.

Analisten hebben opgemerkt dat hoewel het management optimistisch is, er een "discrepantie" is tussen hun interne tekenen van succes en de duidelijke statistieken voor het genereren van inkomsten waar beleggers naar op zoek zijn.

Gil Luria, een analist van DA Davidson, vertelde Bloomberg dat "Adobe op de een of andere manier is vastgelopen als een AI-verliezer" en voegde eraan toe dat het een misverstand is over de technologie.

Adobe's Firefly is gebruikt om in juni 24 miljard stukjes inhoud te genereren, een stijging van 20 miljard in maart, volgens CFO Dan Durn.

Verwachtingen

Vooruitkijkend gaf Adobe optimistische vooruitzichten voor het derde kwartaal van het fiscale jaar 2025, met een totale omzet tussen $ 5,875 miljard en $ 5,925 miljard.

Voor het volledige fiscale jaar 2025 verhoogde het bedrijf zijn omzetprognose tot een bereik van $ 23,5 miljard tot $ 23,6 miljard, een stijging ten opzichte van de vorige schatting, en verwacht het een niet-GAAP winst per aandeel tussen $ 20,50 en $ 20,70.

Deze herziene vooruitzichten, hoewel vooruitlopend op de consensusschattingen van Wall Street, lijken nog steeds lauw te worden ontvangen.

De aandelen van Adobe waren tijdens de sessie van vrijdag met 7,23% gedaald tot $ 383,75.

De aandelen van het bedrijf zijn tot nu toe met 12% gedaald in het jaar.