Meta's AI-push drijft het aandeel hoger: is er verder opwaarts potentieel of is het aandeel volledig geprijsd?

Meta Platforms Inc. heeft opnieuw de aandacht van Wall Street getrokken met zijn agressieve push naar kunstmatige intelligentie, waardoor het aandeel met meer dan 40% is gestegen ten opzichte van de dieptepunten in april en terug in de buurt van recordhoogtes.

De nieuwste katalysator: een investering van $ 14.3 miljard in Scale AI, een startup voor het labelen van gegevens waarvan de CEO zich zal aansluiten bij het groeiende team van Meta dat zich richt op het ontwikkelen van kunstmatige algemene intelligentie.

De Scale AI-deal, die vorige week werd afgerond, komt op de hielen van Meta die zijn prognose voor kapitaaluitgaven voor 2025 verhoogt tot maar liefst $ 72 miljard - een cijfer dat het niet-aflatende streven van CEO Mark Zuckerberg naar dominantie in de AI-wapenwedloop onderstreept.

Ondanks de omvang van de investeringen is het marktsentiment optimistisch gebleven, waarbij analisten optimistisch zijn over het gebruik van AI door het bedrijf om de omzet te verhogen en de groei te versnellen.

Sommige analisten schatten dat generatieve AI-tools op korte termijn 1-2% kunnen toevoegen aan de jaarlijkse advertentie-inkomsten van Meta, en tot 4% tegen het einde van het decennium.

Sommigen vrezen echter ook dat aanhoudende zware uitgaven aan AI het bedrijf kwetsbaar kunnen maken, aangezien de impact ervan op de inkomsten tot nu toe onduidelijk blijft.

Het momentum van AI zorgt voor een breder marktoptimisme

De rally van Meta maakt deel uit van een bredere heropleving van AI-gerelateerde aandelen, die aan kracht hebben gewonnen nadat de winst over het eerste kwartaal de vrees had weggenomen dat grote technologiebedrijven de uitgaven voor AI-infrastructuur zouden kunnen beperken.

De Global X Artificial Intelligence & Technology ETF, die bedrijven als Meta en Amazon volgt, is sinds 8 april met 32% gestegen, veel sneller dan de winst van de S&P 500 met 20% en de 27% van de Nasdaq 100 in dezelfde periode.

Sommigen schrijven deze heropleving toe aan geopolitieke ontwikkelingen, met name de tijdelijke pauze van de Amerikaanse tarieven die president Donald Trump aankondigde, die leidde tot een brede opluchtingsrally in aandelen.

Strategische spil van metaverse naar AI levert resultaten op

Meta's rebranding en spil van metaverse projecten naar AI-gestuurde reclame en automatisering lijken hun vruchten af te werpen.

Een Bloomberg-rapport vermeldde hoe Allen Bond, portefeuillebeheerder bij Jensen Investment Management, de afgelopen weken voor het eerst Meta-aandelen kocht, deels vanwege de agressieve uitgaven van het bedrijf aan AI.

"Het gebruik van AI om de gegevens die het over gebruikers heeft te optimaliseren voor inkomsten is een duidelijke toepassing, een die Meta in staat stelt om aanvallend te spelen terwijl Alphabet verdediging speelt", zei Bond in het rapport, verwijzend naar de bezorgdheid dat het Google-moederbedrijf marktaandeel in de lucratieve zoekbusiness zou kunnen verliezen aan AI-diensten zoals ChatGPT.

"Hoewel AI duur is, is er goed bewijs dat het tot nu toe echt zijn vruchten afwerpt."

In het eerste kwartaal van 2025 rapporteerde Meta een recordrendement van 31% op geïnvesteerd kapitaal - meer dan het dubbele van het niveau van 2023, toen hoge uitgaven aan metaverse-projecten de marges temperden.

Het bedrijf maakt nu op grote schaal gebruik van AI om advertentietargeting te verbeteren, de betrokkenheid op platforms zoals Instagram en WhatsApp te vergroten en zelfs het maken van advertenties te automatiseren.

De prestaties van aandelen overtreffen die van concurrenten, maar voor hoe lang?

Het aandeel META heeft de afgelopen twee jaar opmerkelijke winsten laten zien, met een stijging van 194% in 2023 en nog eens 66% in 2024.

Deze prestatie markeert een dramatische ommekeer ten opzichte van de duik van 64% in 2022.

Er blijven echter vragen over de duurzaamheid van deze winsten.

"Het ligt nog steeds in het koopbereik, omdat je een behoorlijk sterke groei krijgt voor een redelijk redelijke prijs", zegt Greg Halter, onderzoeksdirecteur bij de Carnegie Investment Counsel.

"Toch gaan rally's als deze niet voor altijd door, en het is zeker niet de schreeuwende koop die het nog niet zo lang geleden was."

Hoewel Wall Street over het algemeen optimistisch blijft – bijna 90% van de analisten die door Bloomberg worden gevolgd, beveelt aan om te kopen – handelt het aandeel nu dicht bij het consensuskoersdoel.

META lijkt volledig geprijsd vanuit waarderingsoogpunt

Volgens Forbes, onder verwijzing naar inzichten van Trefis, lijkt Meta vanuit waarderingsoogpunt volledig geprijsd.

Aandelen worden verhandeld tegen 24,5 keer de geschatte winst, goedkoper dan andere megacaps, maar nog steeds boven het eigen gemiddelde van de afgelopen tien jaar van ongeveer 22 keer.

Het wordt momenteel verhandeld tegen 10,6 keer de achterblijvende omzet - ruim boven de vierjarige gemiddelde koers-omzetverhouding (P/S) van 6,8.

Trefis waardeert Meta momenteel op $ 702 per aandeel. De huidige aandelenkoers is $ 682,87.

Verder, zegt Trefis, blijft de langetermijnimpact van AI op de inkomsten van het bedrijf onduidelijk, waardoor de aanhoudende zware uitgaven op dit gebied een potentiële kwetsbaarheid zijn.

Sinds 2023 heeft Meta al 77 miljard dollar aan kapitaaluitgaven toegezegd, met plannen om dit jaar nog eens 64 tot 72 miljard dollar te investeren, grotendeels in de richting van het bouwen van AI-infrastructuur.