Oorlog tussen Iran en Israël: stijgende olieprijzen zullen waarschijnlijk de druk op Aziatische valuta's verhogen

Een recente stijging van de wereldwijde olieprijzen, als gevolg van geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten, heeft de druk op Aziatische valuta's doen toenemen, waarbij analisten waarschuwen voor verhoogde neerwaartse risico's voor de Thaise baht, de Koreaanse won en de Taiwanese dollar.

Volgens een notitie van Barclays Plc begint het opwaartse momentum in olie zwaar te wegen op de grotendeels olie-importerende economieën van de regio.

In een rapport dat dinsdag werd vrijgegeven, zei het onderzoeksteam van Barclays voor vastrentende waarden, valuta's en grondstoffen (FICC) dat een scherpe escalatie in het conflict tussen Israël en Iran de vooruitzichten verder zou kunnen verslechteren.

Barclays signaleert nadeel voor baht, won en Taiwanese dollar

De stijging van de olieprijs "impliceert risico's voor de meeste Aziatische FX op korte termijn, vooral als de olieprijzen nog hoger worden in het geval van een mogelijke escalatie van het conflict", schreven analisten, waaronder Brian Tan, dinsdag in een nota aan klanten.

"Aziatische valuta's verzwakken over het algemeen wanneer de olieprijzen stijgen als gevolg van een schok in het olieaanbod als gevolg van de negatieve economische klap en de impact op de saldi op de lopende rekening", aldus de analisten.

Brent ruwe olie is deze maand tot nu toe met ongeveer 16% gestegen en wordt verhandeld tussen $ 70 en $ 75 per vat, een stijging ten opzichte van $ 65.

Barclays schat dat Thailand, Korea en Taiwan tot de economieën behoren die het meest zijn blootgesteld aan een dergelijke prijsstijging.

Op de valutamarkten daalde de Taiwanese dollar 0,1% tot 29,45, de Thaise baht verloor 0,2% tot 32,51 en de Koreaanse won daalde 0,3% tot 1.363,52 ten opzichte van de Amerikaanse dollar.

Valuta-interventie en beperkt opwaarts potentieel voor de Taiwanese dollar

Een in Taiwan gevestigde forexhandelaar vertelde Reuters dat de centrale bank van het land heeft ingegrepen om de winst van de Taiwanese dollar te beperken en deze rond de 29,5 te houden.

Ondanks de sterke instroom van buitenlands kapitaal werd de appreciatie beperkt door de heropleving van de Amerikaanse dollar en een zwakkere Koreaanse won.

De Koreaanse en Thaise valuta's daalden dinsdag beide verder in waarde toen de olierally zich verdiepte, als gevolg van de bezorgdheid van beleggers over stijgende importrekeningen en mogelijke kapitaaluitstroom.

Spanningen in het Midden-Oosten drijven olierally aan en bedreigen handelsroutes

Vijandelijkheden tussen Israël en Iran hebben de energiemarkten doen schrikken, met name vanwege de vrees dat Teheran de scheepvaart door de Straat van Hormuz zou kunnen verstoren - een knelpunt voor bijna 20% van de olievoorziening in de wereld.

Terwijl Iran interesse toonde in een staakt-het-vuren bemiddeld door de voormalige Amerikaanse president Donald Trump, keerde het bredere risico-off sentiment terug nadat Trump opriep tot een evacuatie van Teheran en de Nationale Veiligheidsraad bijeenriep.

De olieprijzen stegen, waardoor de regionale valuta's onder druk kwamen te staan, aangezien de meeste Aziatische economieën, met uitzondering van Maleisië, het grootste deel van hun oliebehoefte importeren en een stijging van de prijzen weegt op de tekorten op de lopende rekening.

Barclays merkte op dat staatsobligaties in Singapore en Zuid-Korea de schok in eerste instantie misschien wel kunnen doorstaan, maar dat een scherpere en langdurige stijging van de ruwe olie de regionale rentemarkten uiteindelijk uit hun huidige zelfgenoegzaamheid zou kunnen doen schudden.

Olie stijgt tot boven $ 85/bbl, sterkere dollar kan renteverlagingen vertragen

"Als olie op een aanhoudende manier boven de $ 85/vat stijgt en als de dollar sterker wordt, kunnen renteverlagingen mogelijk worden uitgesteld... aangezien de olielast tot boven de trend stijgt, zou dit de groeivooruitzichten van Azië, die naar verwachting zullen matigen als gevolg van handelsspanningen, verder temperen", aldus analisten van Morgan Stanley.

In de regio zouden Thailand, Korea, Taiwan en India relatief meer blootgesteld zijn aan een neerwaartse groei vanwege hun bredere olie- en gasbalansen, voegden ze eraan toe.

Nu olie een belangrijke swingfactor zal blijven, kunnen de komende maanden de veerkracht van Aziatische valuta's op de proef stellen op een manier die doet denken aan eerdere door grondstoffen gedreven cycli.