Handel van 2026 laat AI-aandelen achter zich: rally kan nog doorlopen

Een opvallende drie maanden durende trade komt van een traditionele grondstof in plaats van halfgeleiders, geheugenchips of de bredere AI-boom.

Futures op koffie zijn in die periode met ongeveer 13% gestegen, vergeleken met een stijging van 2.2% voor de VanEck Semiconductor ETF en een plus van 4.1% voor de S&P 500. De Roundhill Memory ETF is vrijwel onveranderd gebleven.

Prijzen stijgen zelfs terwijl Brazilië mogelijk naar een recordoogst 2026/27 toegroeit, ondanks een verbeterend aanbod op langere termijn.

Koffie verslaat de AI-trade ondanks een recordoogst

De USDA voorziet dat de Braziliaanse koffieproductie voor 2026/27 op 71.9 miljoen zakken van 60 kilogram uitkomt, wat een recordoogst zou zijn. Normaal gesproken zou zo'n aanbodvooruitzicht de prijzen onder druk zetten.

In plaats daarvan is Arabica sinds juni ongeveer 30% gestegen.

De oogst in Brazilië verloopt langzamer dan een jaar geleden. Cooxupé, de grootste koffiecoöperatie van het land, zei dat leden op 7 augustus 74.6% van hun oogst hadden binnengehaald, vergeleken met 80.4% op hetzelfde moment vorig jaar.

Die vertraagde voortgang botst met krappe voorraden op korte termijn en onzekerheid over de beschikbaarheid voor export.

Jefferies-analist Kaumil Gajrawala wees deze week op de beweging en merkte op dat Arabica sinds juni ongeveer 30% is gestegen, terwijl de aardbeving in Colombia een extra zorg voor de aanvoer introduceert.

Brazilië kan uiteindelijk volumes leveren, maar handelaren vragen zich af of er genoeg exporteerbare koffie op de juiste plaats en het juiste moment beschikbaar is.

Colombia voegt een extra probleem toe aan een krappe markt

De aardbeving in Colombia op 10 augustus maakt die vraag op korte termijn moeilijker.

De beving van magnitude 7.4 verstoorde een weg die ongeveer 60% van de Colombiaanse koffieexport vervoerde en onderbrak tijdelijk de operaties in Buenaventura, de belangrijkste Pacifische haven van het land, aldus de Financial Times.

Zendingen zijn omgeleid via Caribische routes terwijl de schade wordt beoordeeld.

Colombia is belangrijk omdat het 's werelds toonaangevende producent is van hoogwaardige, mild gewassen Arabica, een belangrijke grondstof voor wereldwijde branders.

Dat betekent niet dat de wereld zonder koffie komt te zitten. Het langetermijnaanbod verbetert, met name in Brazilië.

Maar de futuresmarkten waarderen zowel onmiddellijke beschikbaarheid als toekomstige productie. Een recordoogst die op boerderijen ligt kan niet onmiddellijk bonen vervangen die vertraagd zijn door het weer, infrastructuurschade of transportknelpunten.

Het bearish scenario is eenvoudig. Als de Braziliaanse oogst versnelt en de Colombiaanse logistiek snel normaliseert, kan de schaarstepremie net zo snel verdwijnen als dat ze verscheen.

Wall Street kijkt voorbij futures naar de volgende winnaars

Het koffiethema trekt ook de aandacht naar beursgenoteerde bedrijven, hoewel hogere bonenprijzen niet automatisch positief zijn voor branders.

HSBC heeft Keurig Dr Pepper onlangs opgewaardeerd van Hold naar Buy en verhoogde het koersdoel van $37 naar $40.

Analist Sorabh Daga verwees naar sterke trends in de verfrissende dranken en een verbeterend vooruitzicht voor de Amerikaanse koffieactiviteiten van het bedrijf in de tweede helft van 2026.

Starbucks is een andere naam die aandacht trekt en de aandelen staan dit jaar ongeveer 29% hoger.

Frank Cappelleri, oprichter van CappThesis, zei dat het aandeel de bovenkant van een langlopende handelsband nadert. Hij ziet een beweging richting $125 mogelijk als een opening voor sterker momentum en een uitdaging voor eerdere toppen.

Voor beide bedrijven kunnen verhoogde grondstofkosten voor koffie nog steeds de marges onder druk zetten, dus het aandelenverhaal is niet simpelweg een weddenschap op hogere futures.

Het betere rendement van koffie laat zien hoe snel kapitaal kan verschuiven van overbevolkte thema's wanneer een fysieke grondstof een eigen aanbodkatalysator krijgt.

De volgende fase hangt ervan af welke factor wint: tijdelijke tekorten en logistieke problemen, of de op handen zijnde recordoogst in Brazilië.