Sterke fundamentals, wankele grafiek: loopt de aandelenkoers van BAE Systems gevaar?

De aandelenkoers van BAE Systems is dit jaar met meer dan 65% gestegen en schommelt in de buurt van het hoogste punt ooit van 1.997 pence. Het is in de afgelopen 12 maanden met 45% gestegen en in de afgelopen vijf jaar met 375%, waardoor het een van de best presterende FTSE 100-componenten is.

Stijgende omzet en achterstand

BAE Systems en andere topspelers in de Europese defensie-industrie, zoals Rheinmetall, hebben het de afgelopen jaren goed gedaan omdat de geopolitieke risico's zijn toegenomen. Deze stijging versnelde nadat Rusland in 2022 Oekraïne binnenviel.

BAE Systems is hier een van de belangrijkste begunstigden van geweest, aangezien de groei is gestegen omdat er veel vraag is naar zijn producten. Enkele van de topproducten zijn de raketten, tanks, torpedobootjagers en Typhoon-vliegtuigen.

Uit de recente jaarrekeningen blijkt dat het bedrijf een groeiverhaal is geworden, geholpen door de sterke vraag. De omzet steeg in 2024 met 14% tot meer dan £ 28,3 miljard, terwijl de onderliggende EBIT met 14% steeg tot £ 3,015 miljard.

Het belangrijkste was dat de achterstand van BAE Systems vorig jaar bleef groeien toen landen hun defensie-uitgaven opvoerden. De orderportefeuille steeg vorig jaar met £ 8 miljard tot £ 77 miljard of $ 103,3 miljard.

BAE Systems heeft een van de grootste achterstanden in de branche. Rheinmetall heeft bijvoorbeeld een achterstand van ongeveer $ 72 miljard, terwijl General Dynamics meer dan $ 88 miljard heeft.

Lees verder: De aandelenkoers van Rheinmetall is gestegen: dit is waarom het binnenkort kan duiken

Een van de belangrijkste voordelen van BAE System is dat de activiteiten zeer gediversifieerd zijn, waarbij de Verenigde Staten goed zijn voor 44% van de omzet. Het VK is goed voor ongeveer 26% van de omzet, terwijl het Midden-Oosten 12% heeft.

In een recente verklaring toonde het bedrijf zijn sterke positionering in het luchtsegment. De inkomsten van Air stegen vorig jaar met 14% tot £ 8,5 miljard, waarbij het grootste deel van de groei uit Saoedi-Arabië kwam.

Groei zet door

Het management van BAE Systems is van mening dat er meer ruimte is om te groeien. Het verwacht dat de omzet voor het jaar met 7% tot 8% zal stijgen, terwijl de onderliggende EBIT met 8% tot 10% zal stijgen. Het bedrijf verwacht ook dat de vrije kasstroom meer dan £ 1,1 miljard zal bedragen.

Een belangrijke katalysator voor deze groei zijn de aanhoudende geopolitieke zorgen wereldwijd en de defensie-uitgaven van toplanden in Europa, Azië en de Verenigde Staten.

Donald Trump's Big Beautiful Bill zal ongeveer $ 150 miljard toevoegen aan de defensie-uitgaven. Ondertussen heeft het parlement in Duitsland onlangs een grote uitgavenwet aangenomen die de uitgaven voor defensie en infrastructuur de komende jaren met meer dan 500 miljard verhoogt.

Andere Europese landen zoals Frankrijk en het VK zullen naar verwachting de uitgaven opvoeren naarmate de geopolitieke risico's toenemen. Deze uitgaven zullen waarschijnlijk leiden tot duurzamere activiteiten voor BAE Systems.

Dit betekent op zijn beurt dat de investeerders van het bedrijf dit jaar hogere dividenden kunnen verwachten. BAE keerde vorig jaar een dividend uit van 33 pence, een stijging van 10% ten opzichte van een jaar eerder. Vorig jaar kocht het ook 43 miljoen aandelen in.

Analyse van de aandelenkoers van BAE Systems

De dagelijkse grafiek laat zien dat de aandelenkoers van BAE Systems in januari een dieptepunt bereikte van 1.110 pence en vervolgens op 6 juni naar bijna 2.000 pence sprong. Vervolgens trok het zich terug tot 1.900 pence toen beleggers winst boekten.

Het aandeel blijft boven de voortschrijdende gemiddelden van 50 en 100 dagen, een teken dat bulls de touwtjes in handen hebben. De Relative Strength Index (RSI) en de MACD wijzen echter naar beneden.

Het andere risico is dat het een stijgend wigpatroon heeft gevormd, bestaande uit twee convergerende trendlijnen. Daarom zal het aandeel zich waarschijnlijk terugtrekken en mogelijk het 100-daags voortschrijdend gemiddelde opnieuw testen op 1.656p. Een beweging boven het weerstandspunt op 1.994p zal de bearish visie ongeldig maken.