Mexico medio juni inflatie binnen prognoses, houdt Centrale Bank op versoepelend pad

De totale inflatie in Mexico is in de eerste helft van juni licht gestegen en komt in de buurt van wat analisten hadden verwacht en versterkt de marktvisie dat de centrale bank op koers zal blijven om de rente geleidelijk te verlagen.

De consumentenprijzen stegen in de eerste helft van juni met 0,10%, iets minder dan de 0,11% die analisten in een peiling van Reuters hadden voorspeld, volgens gegevens die dinsdag zijn vrijgegeven door het nationale bureau voor de statistiek van Mexico.

De meest recente lezing geeft aan dat de inflatiedruk onder controle lijkt te zijn, ook al lijkt de onderliggende inflatie van de consumentenprijzen iets sneller te stijgen dan de voorgaande maand.

De kerninflatie is nog steeds plakkerig

De kerninflatie-index, een cruciale maatstaf die de effecten van volatiele grondstoffen zoals voedsel en energie uitsluit, steeg in de eerste helft van juni met 0,22% ten opzichte van de voorgaande maand.

Dit cijfer wordt vaak onderzocht door beleidsmakers omdat het een vollediger beeld geeft van de onderliggende prijsbewegingen.

Hoewel de maandelijkse headline- en kernstatistieken ongeveer overeenkwamen met de marktverwachtingen, steeg de inflatie op jaarbasis sterker.

De consumentenprijzen stegen met 4,51% in het jaar dat eindigde medio juni, tegen 4,22% het jaar ervoor.

Dit duwt de inflatie verder boven de doelstelling van de Bank of Mexico van 3%, plus of min één procentpunt.

Inflatie in Mexico: beleidspad blijft duidelijk

Maar de nieuwe gegevens compenseren weliswaar de jaarlijkse daling van de inflatie, maar zullen de centrale bank er waarschijnlijk niet van overtuigen haar koers van monetaire versoepeling op te schorten.

De referentierente, die de Bank of Mexico met 50 basispunten verlaagde met haar derde opeenvolgende verlaging, bereikte in mei 8,5%, het laagste niveau voor de centrale bank sinds augustus 2022.

Deze versoepelingscyclus vertegenwoordigt een omkering van de reeks agressieve renteverhogingen van de afgelopen jaren, toen de bank probeerde de inflatiedruk terug te dringen die werd veroorzaakt door verstoringen in de wereldwijde toeleveringsketens en hogere prijzen van grondstoffen.

De inflatie blijft beheersbaar en de economische groei matigt, waardoor bijna alle marktdeelnemers verwachten dat de centrale bank later deze week nog eens 50 basispunten aan renteverlagingen zal aankondigen.

Dit zou de binnenlandse vraag in de op een na grootste economie van Latijns-Amerika versterken en de kosten van lenen in stand houden volgens het versoepelingsplan van de bank.

Marktvooruitzichten

De congruentie van inflatiestatistieken en ramingen van analisten suggereert dat de aanpassingen van het monetair beleid op korte termijn consistent en voorspelbaar zullen zijn.

De centrale bank heeft aangegeven dat haar keuzes datagestuurd zullen blijven, waarbij de inflatietrends in evenwicht worden gebracht met de indicatoren van de economische activiteit.

Aangezien de totale inflatie boven de doelstelling blijft en binnen de verwachte marges beweegt, zullen beleggers en analisten waarschijnlijk hun verwachtingen voor een langdurige versoepelingscyclus handhaven.

Het optimale tempo van de renteverlagingen in de komende maanden zal echter worden bepaald door voortdurende monitoring van de kerninflatie en de potentiële prijsdruk.

Ondertussen handhaaft de weloverwogen aanpak van de Bank of Mexico de stabiliteit van de financiële markten en toont ze vertrouwen in haar vermogen om de inflatie naar haar langetermijndoelstelling te leiden zonder het economisch herstel in gevaar te brengen.