De Taiwanese dollar bereikt het hoogste punt in drie jaar, waardoor exporteurs en verzekeraars onder druk komen te staan

De Taiwanese munt steeg donderdag naar het sterkste niveau in drie jaar, gesteund door een robuuste buitenlandse instroom op de aandelenmarkt en een wijdverbreide zwakte van de Amerikaanse dollar.

De Taiwanese dollar steeg met maar liefst 0,7% tot 29,15 per Amerikaanse dollar en presteerde daarmee beter dan de meeste Aziatische valuta's in de sessie.

Volgens Bloomberg noemden sommige handelaren de verkoop van de dollar door exporteurs en de repatriëring van fondsen door binnenlandse vermogensbeheerders als de belangrijkste drijfveren voor de waardering.

Vorige maand boekte de Taiwanese dollar de grootste eendaagse winst sinds de jaren 1980 en is tot nu toe dit jaar met meer dan 12% gestegen ten opzichte van de Amerikaanse dollar.

Exporteurs en verzekeraars staan onder toenemende druk

Hoewel een sterkere munt de invoerkosten verlaagt, zorgt het voor een aanzienlijke druk op de exportafhankelijke economie van Taiwan en de levensverzekeringssector, die uitgebreide overzeese activa in dollar aanhoudt.

Taiwanese verzekeraars rapporteerden alleen al in mei een wisselkoersverlies van 1,2 miljard dollar, wat de financiële toezichthouder ertoe aanzette tijdelijke steunmaatregelen in te voeren.

Het gaat onder meer om versoepelde berekeningen van de kapitaaltoereikendheid in de halfjaarlijkse financiële verslagen van verzekeraars, bedoeld om de klap van volatiele wisselkoersschommelingen op te vangen.

"Tot op zekere hoogte kan de Taiwanese dollar het risico lopen in een vicieuze cirkel van kracht terecht te komen, aangezien exporteurs en financiële instellingen zich haasten om de Amerikaanse dollar te verkopen", zei Christopher Wong, senior valutastrateeg bij Oversea-Chinese Banking Corp Ltd in het Bloomberg-rapport.

TSMC onderneemt maatregelen om hedging te midden van valutarisico te versterken

De volatiliteit heeft ook het vlaggenschip van Taiwan, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), bereikt, dat plannen aankondigde om $ 10 miljard in een overzeese eenheid te injecteren om zijn valutahedging te versterken.

Dit is de grootste kapitaalinjectie van het bedrijf voor dergelijke doeleinden en signaleert de groeiende risico's die gepaard gaan met de snelle stijging van de Taiwanese dollar.

Staatsbanken kochten de dollar om de rally te temperen, zij het op beperkte schaal, wat erop wijst dat de centrale bank voorzichtig blijft met al te agressief ingrijpen.

Centrale bank legt nadruk op veerkracht op lange termijn

Ondanks zorgen vertelde de vice-gouverneur van de centrale bank, Yen Tzung-ta, aan wetgevers dat de Taiwanese economie in het verleden veerkracht heeft getoond tegen valutaschommelingen.

Hij wees op de periode 2019-2022 toen de Taiwanese dollar steeg tot 27,532 per Amerikaanse dollar, maar de economie een bbp-groei van 4,3% en een stijging van de export met 13,9% boekte.

Tussen 2022 en 2023 boekten beursgenoteerde bedrijven in Taiwan wisselkoerswinsten van NT$474,9 miljard (US$16,1 miljard), vergeleken met cumulatieve verliezen van NT$116,7 miljard van 2015 tot 2021, zei hij.

"Veel bedrijven beheren hun blootstelling aan vreemde valuta ook via termijncontracten of natuurlijke hedgingstrategieën, waardoor hun kwetsbaarheid voor kortetermijnschommelingen wordt beperkt", zei hij in een rapport van de Taipei Times.

Valuta kan binnenkort 29-niveau testen

Khoon Goh, hoofd Azië-onderzoek bij Australia & New Zealand Banking Group, zei dat de Taiwanese dollar te maken heeft met hernieuwde appreciatiedruk als gevolg van een zwakkere Amerikaanse dollar en een aanhoudende instroom van aandelen, ondersteund door afnemende spanningen in het Midden-Oosten.

Ondertussen "hebben lokale exporteurs nog steeds veel dollars te verkopen gezien de sterke export, en levensverzekeringsmaatschappijen zullen hun valutarisico willen beheersen door meer af te dekken in geval van verdere zwakte van de Amerikaanse dollar", voegde hij eraan toe.

"Het lijkt slechts een kwestie van tijd voordat het belangrijkste niveau van 29 in de Taiwanese dollar wordt overtroffen."

De centrale bank herhaalde haar inzet voor wisselkoersstabiliteit, maar erkende de uitdagingen die voor ons liggen.

Terwijl de stijging van de munt aan twee kanten snijdt, worden de Taiwanese beleidsmakers en bedrijven gedwongen een zorgvuldige lijn te bewandelen tussen economisch concurrentievermogen en financiële stabiliteit.