Bank of America ziet weinig opwaarts potentieel voor de S&P 500 voor de rest van het jaar

Bank of America heeft haar doelstelling voor de S&P 500 aan het einde van het jaar verhoogd naar 6.300, een stijging ten opzichte van de eerdere prognose van 5.600.

De bijgewerkte vooruitzichten, uitgegeven door hoofdaandelenstrateeg Savita Subramanian, weerspiegelen slechts een potentieel opwaarts potentieel van 1,1% ten opzichte van het slotniveau van de index van 6.229,98 op maandag.

De herziening van Subramanian komt nadat de index vorige week nieuwe recordhoogtes bereikte en zich herstelde van de verliezen die in april werden geleden na een scherpe uitverkoop als gevolg van de tariefaankondiging van 2 april.

Op dat moment daalde de S&P 500 bijna 20% ten opzichte van de piek in februari, wat leidde tot een golf van neerwaartse herzieningen van marktvoorspellers, waaronder Subramanian zelf, die haar doelstelling verlaagde van 6.666 naar 5.600.

Nu de markten stabiliseren, sluit Subramanian zich aan bij verschillende andere strategen om de verwachtingen iets naar boven bij te stellen.

Toch blijft ze voorzichtig over het potentieel voor verdere winsten op korte termijn.

Gebrek aan katalysatoren en gemengde winstvooruitzichten

Subramanian noemde het ontbreken van een duidelijke positieve katalysator om de rally van de S&P 500 in het derde kwartaal vol te houden. "Het is moeilijk om een positieve katalysator te vinden voor de S&P 500 om zijn snelle run voort te zetten in Q3," merkte ze op.

Van de vijf modellen van Bank of America voor het stellen van doelen, laat het model op basis van winstverrassingen, dat Subramanian omschreef als hun "kortetermijnlezing", momenteel gemengde resultaten zien.

Hoewel de negatieve winstverwachtingen en herzieningen in april en mei zijn genormaliseerd, zijn de bredere economische verrassingen weggevallen.

Bovendien zullen de winsten van de technologiesector, een belangrijke motor van de totale winstgroei, naar verwachting vertragen.

Deze samenloop van factoren suggereert dat het huidige momentum moeilijk vol te houden kan zijn zonder een materiële verschuiving in de winst of het macro-economisch sentiment.

De fundamenten van het bedrijfsleven blijven solide

Ondanks macro-economische tegenwind en beleidsonzekerheden sprak Subramanian zijn aanhoudende vertrouwen uit in de onderliggende kracht van Amerikaanse bedrijven.

"De VS is niet uitzonderlijk, maar het Amerikaanse bedrijfsleven zou dat wel kunnen zijn", zei ze, waarbij ze de veerkracht van de transparantie van bedrijven en winstverwachtingen benadrukte.

Zelfs te midden van handelsspanningen, aanhoudende onzekerheid over de wetgeving in verband met de One Big Beautiful Bill Act (OBBA) en aanhoudende angst voor een recessie, zijn de meeste bedrijven doorgegaan met het afgeven van winstrichtlijnen.

Ze merkte ook op dat de geschatte spreiding, een maatstaf voor onzekerheid rond winstprognoses, momenteel in de buurt van post-COVID-dieptepunten ligt, wat wijst op relatief stabiele winstvooruitzichten op bedrijfsniveau.

Het sentiment van de strateeg sluit zich aan bij vergelijkbare doelstellingen

Met het nieuwe doel van 6.300 komen de vooruitzichten van Subramanian nu nauw overeen met het gemiddelde van 6.243 onder strategen in de CNBC Market Strategist Survey.

Eerder had ze een van de laagste doelen op Wall Street, gelijk met Julian Emanuel van Evercore ISI.

Hoewel het sentiment is verbeterd ten opzichte van de dieptepunten van april, blijft de algemene toon voorzichtig.

Naarmate het derde kwartaal vordert, zal veel afhangen van hoe de bedrijfswinsten zich ontwikkelen en of economische gegevens verdere winsten op de aandelenmarkten kunnen ondersteunen.

CFRA heeft onlangs een doel gesteld van $ 6.525 voor de S&P 500 aan het einde van 2025.