China's Iraanse olie-import nadert recordhoogtes nu handelaren sancties omzeilen

China's invoer van Iraanse ruwe olie bleef vorige maand stijgen, omdat de zendingen dicht bij de recordhoogtes lagen die in maart werden bereikt, zei Vortexa.

In juni steeg de Chinese invoer van ruwe olie over zee met 11% maand-op-maand en 6% jaar-op-jaar, tot 10,6 miljoen vaten per dag, zo bleek uit gegevens van het scheepsvolgbureau.

Deze stijging deed zich voor ondanks het voortdurende onderhoud dat de totale raffinaderijdoorvoer beperkte tot de onderkant van het seizoensspectrum, zei Emma Li, senior marktanalist bij Vortexa in een rapport.

Invoer en voorraden uit het Midden-Oosten

De sterke instroom van kwaliteiten uit het Midden-Oosten was grotendeels de oorzaak van de toename van de Chinese import, zei Li.

China's invoer van ruwe olie uit Saoedi-Arabië steeg tot het hoogste punt in 30 maanden en naderde 2 miljoen vaten per dag (bpd), waarmee het gemiddelde van 1,5 miljoen bpd van de eerste vijf maanden aanzienlijk werd overschreden als gevolg van agressieve verlagingen van de OSP's (officiële verkoopprijs in mei), zo bleek uit gegevens.

Bovendien kende de invoer van andere niet-gesanctioneerde leveranciers uit het Midden-Oosten, zoals Irak, de VAE en Oman, een gematigde stijging.

De Chinese voorraad ruwe olie werd in de tweede helft van juni onderbroken als gevolg van een daling van de invoer uit andere regio's.

Dit komt na een periode in april en mei waarin de voorraden met meer dan 1 miljoen vaten per dag waren gestegen, zo bleek uit gegevens van Vortexa.

De voorraden ruwe olie aan land, met uitzondering van de ondergrondse Strategic Petroleum Reserve (SPR), bereikten een ongekende 1,09 miljard vaten in de week die eindigde op 22 juni en daalden vervolgens in de komende drie weken, merkte het agentschap op.

Li zei:

Hoe tactieken om sancties te ontwijken evolueren

In juni herstelde de Chinese invoer van Iraanse ruwe olie zich aanzienlijk, tot meer dan 1,7 miljoen vaten per dag ten opzichte van het dieptepunt van 1,1 miljoen vaten per dag in mei, zo bleek uit gegevens van Vortexa.

Deze stijging vond plaats ondanks een aanhoudende daling van de runrates bij de theepottenraffinaderijen van Shandong, die naar verwachting in juli zwak zullen blijven als gevolg van vertraagd onderhoud, zei Li.

De piek in de stromen werd veroorzaakt door geopolitieke en logistieke factoren.

Aangespoord door het conflict tussen Israël en Iran versnelden Iran en zijn gelieerde handelaren de verscheping van ruwe olie naar het oosten, waarbij ze mogelijke aanvalszones uit de weg gingen.

In juni bereikte de Iraanse export van ruwe olie en condensaat een record van 1,9 miljoen vaten per dag, volgens Vortexa.

De lading ruwe olie piekte aanvankelijk op 2,5 miljoen vaten per dag tussen 1 en 12 juni, net voor de aanval van Israël.

In de daaropvolgende 10 dagen daalden deze belastingen echter tot 1,2 miljoen vaten per dag, zo bleek uit de gegevens.

Ondertussen bleven de verhoogde niveaus van Iraanse ruwe olie op het water tot in juli aanhouden, waarbij de ladingen vanaf eind juni opveerden tot 1,7 miljoen vaten per dag.

Hoewel het onwaarschijnlijk is dat de Iraanse oliestromen zullen worden stopgezet, zullen de aanhoudende sancties tegen Amerikaanse tankers de robuuste vraag naar "schone" tankers blijven aanwakkeren, waardoor conforme schip-tot-schip (STS) operaties mogelijk worden.

Bovendien stegen de onshore voorraden ruwe olie van Shandong in juni met bijna 20 miljoen vaten.

Deze stijging correleert met de toename van de aanvoer van Iraanse ruwe olie, vooral omdat het verbruik van ruwe olie door raffinaderijen geen parallelle opleving doormaakte, zei Li.

Flexibele tijdelijke oplossing

Li van Vortexa voegde toe:

In tegenstelling tot de aanzienlijke voorraadopbouw in maart, die werd aangewakkerd door de vraag naar herbevoorrading na een reeks Amerikaanse tankersancties sinds december, was de recente stijging van de Chinese invoer onverwacht.

Het kwam voort uit de onwaarschijnlijke mogelijkheid van een nucleair akkoord tussen de VS en Iran, wat wijst op een onmiddellijke toename van de Iraanse olietransporten en -importen.

"Nu, met voldoende onshore en drijvende opslag in de buurt van China en geen grote verstoringen in de logistiek over zee, hebben theepotraffinaderijen meer invloed om diepere kortingen te bedingen," zei Li.

In juli werd Iraanse ruwe olie aangeboden tegen $ 4 per vat onder Brent, een grotere korting vergeleken met ongeveer $ 2 per vat in mei, volgens Vortexa.