TSMC aandeel: 3 belangrijke redenen waarom de dalende marges van Taiwan Semi niet zorgwekkend zijn

Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM) steeg donderdag na het boeken van beter dan verwachte winsten voor het tweede financiële kwartaal.

Het management registreerde echter een marginale daling van de brutomarges en zei dat tegenwind op de wisselkoersen en een lagere winstgevendheid bij overzeese fabrieken zouden kunnen leiden tot een verdere klap voor de marges in het derde kwartaal.

Volgens 's werelds grootste contractchipfabrikant zou de brutomarge in het derde kwartaal met nog eens 300 basispunten kunnen dalen tot 55,6%.

Dat gezegd hebbende, zijn dalende marges niet noodzakelijkerwijs een rode vlag voor degenen die in TSMC hebben geïnvesteerd.

In feite zijn er drie dwingende redenen om op het huidige niveau optimistisch te blijven over TSMC-aandelen.

TSMC-aandelen profiteren van uitzonderlijke vraag in de VS

Tijdens de winstoproep zei C.C. Wei, de chief executive van TSMC, dat het bedrijf zijn tijdlijn voor de productie van chips met verschillende kwartalen versnelt vanwege "sterke interesse" van toonaangevende Amerikaanse klanten.

Dit duidt op een sterke vraag van gerenommeerde namen, waaronder waarschijnlijk Apple, Nvidia en AMD, die vertrouwen op de geavanceerde knooppunten van TSMC voor AI en high-performance computing-chips.

De urgentie om de volumeproductie op te voeren, weerspiegelt het vertrouwen in toekomstige bestellingen en versterkt het strategische belang van het halfgeleiderbedrijf in de wereldwijde toeleveringsketen.

Zelfs te midden van margecompressie is het vermogen om snel op te schalen als reactie op de vraag van klanten een bullish signaal voor groei op de lange termijn.

Bovendien betalen TSMC-aandelen momenteel ook een dividendrendement van 1,17%.

Toewijding aan het beperken van tariefrisico's kan TSMC-aandelen helpen

De recente toezegging van TSMC om 165 miljard dollar te investeren in de productie van geavanceerde halfgeleiders in de VS is meer dan een groei-initiatief - het is een geopolitieke hedge.

Met zes waferfabrieken, twee verpakkingsfaciliteiten en een R&D-centrum in Arizona in aanbouw, positioneert het in Taiwan gevestigde bedrijf zich om mogelijke handelsverstoringen te omzeilen.

Dit is vooral relevant omdat president Trump heeft gedreigd met hoge tarieven voor Taiwan.

Door de productie te lokaliseren, versterkt TSMC niet alleen de banden met Amerikaanse klanten, maar vermindert het ook de blootstelling aan tariefgerelateerde schokken, waardoor de margevooruitzichten op lange termijn veerkrachtiger worden.

Merk op dat het aandeel TSMC momenteel met zo'n 75% is gestegen ten opzichte van het dieptepunt in april.

Barclays verhoogt koersdoel voor TSMC

Op donderdag was de beroemde investeerder Jim Cramer het er ook mee eens dat de margevooruitzichten "helemaal niet" een zorg zijn voor TSMC-investeerders, aangezien het bedrijf een geschiedenis heeft van te weinig beloven en te veel leveren.

Analisten van Barclays verhoogden ook hun koersdoel voor het halfgeleideraandeel na de Q2 resultaten van vandaag, daarbij verwijzend naar een vlekkeloze uitvoering, productiviteitswinsten en een aanhoudende vraag naar AI-chips.

De beleggingsonderneming ziet nu een opwaarts potentieel in TSMC-aandelen tot $ 275, wat wijst op potentieel voor nog eens 12% winst vanaf hier.

Het leiderschap van Taiwan Semi op het gebied van geavanceerde knooppunten werd onder andere genoemd als redenen voor de positieve kijk.

De bovengenoemde drie redenen versterken samen dat het groeipotentieel van TSMC op langere termijn de margerisico's op korte termijn gemakkelijk overschaduwt.