Broadcom-opties prijzen 7% winstschommeling: AVGO naar $400 of onder $343?

Het aandeel Broadcom NASDAQ:AVGO staat onder druk in aanloop naar het resultatenrapport van woensdag.

De prijzing van opties wijst op een beweging van ongeveer 7% na de resultaten over het derde fiscale kwartaal. Met Broadcom rond $369 impliceert dat grofweg een bereik van $400 aan de bovenkant of onder $343 aan de onderkant.

Het aandeel is ongeveer 25% gedaald ten opzichte van de piek in juni, terwijl Wall Street rekent op een omzet van ongeveer $29,4 miljard en een aangepaste winst van circa $3,24 per aandeel.

Broadcom heeft meer nodig dan alleen een nieuwe winstverrassing

Het probleem voor Broadcom is dat sterke cijfers al worden verwacht.

Het bedrijf gaf een richtlijn van ongeveer $29,4 miljard aan omzet in het derde kwartaal, een stijging van 84% ten opzichte van een jaar eerder, terwijl analisten verwachten dat de aangepaste winst per aandeel bijna zal verdubbelen.

Het vorige resultatenrapport liet zien waarom de lat zo hoog is komen te liggen. Broadcom leverde sterke resultaten, maar de aandelen daalden fors in de volgende handelsdag toen beleggers zich richtten op ongewijzigde langetermijn-AI-richtlijnen en het ontbreken van een grotere positieve verrassing.

Benchmark-analist Cody Acree ziet de recente terugval volgens TipRanks als een 'betere tactische opzet' in aanloop naar de cijfers.

De analist verwacht ongeveer $29,4 miljard aan omzet en een winst per aandeel (EPS) van $3,24 en handhaaft een Buy-rating met een koersdoel van $545.

Maar de aandacht zal waarschijnlijk uitgaan naar wat daarna komt. Een bescheiden verrassing kan niet genoeg zijn om de aandelen naar $400 te stuwen als het management geen sterker bewijs levert dat AI-omzet versnelt.

Zorgen rond Google kunnen bepalen of AVGO omhoog doorbreekt

De concurrentie rond Alphabet's Google is een van de grootste zorgen onder beleggers geworden.

Google heeft het maatwerk aan chips met Marvell uitgebreid terwijl het andere siliciumpartners blijft gebruiken, wat vragen oproept over de langlopende rol van Broadcom in het TPU-programma.

JPMorgan-analist Harlan Sur beschouwt die zorgen volgens MarketWatch als "overdreven". Sur handhaafde een Overweight-rating en een koersdoel van $580, en stelde dat recente channel checks suggereren dat Google partners toevoegt in plaats van Broadcom te verdringen.

UBS-analist Timothy Arcuri kwam tot een vergelijkbare conclusie. TipRanks meldde dat hij Marvell niet ziet als "het aandeel of de kans van AVGO bij Google te kannibaliseren" en verwacht dat Broadcom zal benadrukken dat het het "officiële plan" van Google blijft.

Toch verlaagde Arcuri zijn schatting voor AI-omzet in fiscaal 2027 met ongeveer $5 miljard tot ruwweg $130 miljard en verlaagde hij zijn koersdoel van $485 naar $470.

De $100 miljard AI-belofte is het belangrijkst

Broadcom heeft eerder een pad naar meer dan $100 miljard aan AI-omzet in fiscaal 2027 geschetst, maar beleggers willen meer details over hoe snel dat doel zich zal vertalen naar kwartaalomzet.

Jefferies-analist Blayne Curtis verwacht dat Broadcom dominant blijft in de TPU-leveringsketen van Google, maar waarschuwt dat het moeilijker kan worden om de reeds hoge AI-verwachtingen te overtreffen.

Sur van JPMorgan verwacht dat de AI-omzet in fiscaal 2026 meer dan $56 miljard zal bedragen, terwijl UBS ongeveer $130 miljard ziet voor fiscaal 2027.

Daarom prijst de optiemarkt een gebeurtenis die draait om verwachtingen in plaats van een routinematig resultatenrapport.

Voor een stijging richting $400 zullen beleggers waarschijnlijk sterke AI-richtlijnen voor het vierde kwartaal, vertrouwen in het fiscale 2027-doel en geruststelling over Google nodig hebben.

Een daling onder $343 kan minder vereisen. Een voorzichtige vooruitblik, langzamere klantopschaling of nog een kwartaal dat slechts aan de hoge verwachtingen voldoet, kan voldoende zijn.