Bank of America onthult transacties die beleggers kunnen doen als Trump Jerome Powell ontslaat

Bank of America wees op handelsopstellingen die beleggers kunnen doen als de Amerikaanse president Donald Trump de voorzitter van de Amerikaanse Federal Reserve, Jerome Powell, ontslaat.

De lang sluimerende spanningen tussen Trump en Powell bereikten deze week een nieuw niveau, met rapporten die suggereerden dat Trump dichter bij een poging tot verwijdering van Powell was gekomen.

Hoewel Trump later ontkende dat het ontslag van Powell op handen was, is zijn publieke kritiek op de Fed-chef geïntensiveerd, wat tot bezorgdheid heeft geleid op de wereldmarkten en bij beleggers.

Meldingen van ontslagplannen wakkeren marktangst aan

Volgens een rapport van The New York Times ging Trump zelfs zo ver dat hij een brief opstelde om Powell te ontslaan, een stap die waarschijnlijk een constitutionele en marktcrisis zou veroorzaken gezien de onafhankelijkheid van de Federal Reserve.

CNBC meldde ook dat een functionaris van het Witte Huis had bevestigd dat Trump de verwijdering van Powell overwoog.

Hoewel Trump publiekelijk een onmiddellijk ontslag ontkende, sloot hij het niet volledig uit.

In een bericht op Truth Social op vrijdag herhaalde Trump zijn frustraties met Powell en verklaarde: "verlaag de rente, te laat", terwijl hij de Fed onder druk bleef zetten voor lagere rentetarieven.

De kritiek weerspiegelt eerdere historische spanningen tussen presidenten en Fed-voorzitters - met name George H.W. Bush gaf de voorzichtige renteverlagingen van Alan Greenspan de schuld van het bijdragen aan zijn mislukte herverkiezingsbod.

Toch is geen enkele moderne Amerikaanse president zo direct of volhardend geweest in het aandringen op monetaire versoepeling als Trump.

Strategische motieven achter rentedruk

Michael Hartnett, strateeg bij Bank of America, schetste mogelijke redenen achter de agressieve houding van Trump ten aanzien van renteverlagingen.

In zijn laatste "Flow Show" -rapport merkte Hartnett op dat de dynamiek van de federale uitgaven een sleutelfactor kan zijn.

"Amerikaanse overheidsuitgaven = $ 7 biljoen en Trump kan de verplichte uitgaven van $ 4 biljoen niet verlagen, heeft zich teruggetrokken van het snijden van $ 1 biljoen aan discretionaire uitgaven (geen DOGE) en $ 1 biljoen aan defensie-uitgaven", schreef hij.

Hartnett benadrukte dat als Powell zou worden verwijderd en renteverlagingen zouden volgen ondanks het feit dat er geen recessie was, dit waarschijnlijk zou leiden tot aanzienlijke gevolgen voor de markt.

Hoe beleggers zich kunnen positioneren

Hartnett schetste een reeks mogelijke investeringsspelen in het geval van het ontslag van Powell en de daaropvolgende renteverlagingen.

Een van zijn aanbevelingen: short gaan op de Amerikaanse dollar vanwege het potentieel voor valutadevaluatie, long gaan op goud en cryptocurrencies als afdekking tegen beleidsonzekerheid, en short gaan op langlopende staatsobligaties als de Fed de rente verlaagt tijdens een economische hausse in plaats van een buste.

Hij stelde ook een "barbell"-strategie voor aandelen voor, waarbij Amerikaanse technologieaandelen worden gecombineerd met waardespelen in ontwikkelde en opkomende markten (EAFE/EM).

Deze posities kunnen afdekkingen bieden tegen speculatieve zeepbellen of beleidsgestuurde marktverstoringen.

Ondanks het politieke lawaai zijn de aandelenmarkten veerkrachtig gebleven. De S&P 500 sloot donderdag op een recordhoogte en ligt op koers voor een wekelijkse winst.

Beleggers bleven ook geld in aandelen steken, waarbij klanten van Bank of America deze week $ 4,8 miljard aan aandelen toewezen, aldus Hartnett.

Terwijl het drama tussen Trump en Powell zich ontvouwt, houden marktdeelnemers nauwlettend in de gaten.

Een gedwongen verandering in het leiderschap van de Federal Reserve zou een ongekende gebeurtenis zijn met verstrekkende gevolgen, zowel economisch als politiek.