De stijgende aandelenkoers van GE Vernova wordt geconfronteerd met een cruciaal waarderingsrisico

De aandelenkoers van GE Vernova steeg naar een recordhoogte nadat het bedrijf sterke financiële resultaten en forward guidance had gepubliceerd. Het aandeel steeg met 15% naar een hoogtepunt van $ 630, een stijging van 150% ten opzichte van het laagste punt dit jaar, waardoor de marktkapitalisatie op meer dan $ 171 miljard kwam.

GEV-aandelen zijn een van de best presterende spin-offs geweest, aangezien het met meer dan 450% is gestegen sinds de splitsing van GE Aerospace.

GE Vernova sterke winst

GE Vernova, een bedrijf dat verschillende energieproducten produceert, heeft sterke financiële resultaten gepubliceerd, zoals we hier voorspelden. Het gaf ook een bullish forward guidance uit, daarbij verwijzend naar de aanhoudend sterke vraag naar stroom in de Verenigde Staten en andere landen.

De bestellingen van het bedrijf stegen met 4% tot meer dan $ 12,4 miljard, terwijl de orderportefeuille in apparatuur met meer dan $ 5,2 miljard steeg tot $ 50 miljard. Deze cijfers gaven aan dat de omzet van het bedrijf met 11% steeg tot $ 9 miljard, waarmee de consensusschatting van $ 8,8 miljard werd overtroffen.

Het nettoresultaat en de aangepaste EBITA van het bedrijf groeiden bescheiden tot respectievelijk meer dan $ 0,5 miljard en $ 0,8 miljard.

De belangrijkste segmenten bloeien, waarbij de win-business de enige smet is. De EBITDA van het vermogen steeg tot $ 770 miljoen toen de zware gasturbines toenamen tot 20.

Bovendien maakte de elektrificatie een sterke groei door, waarbij de EBITDA steeg van $ 129 miljoen in het tweede kwartaal van vorig jaar naar $ 322 miljoen dit jaar. De omzet steeg met 20% als gevolg van de voortdurende netoplossingen. Het verwacht dat de omzetgroei van de divisie dit jaar ongeveer 20% zal bedragen.

De winddivisie bleef tijdens het kwartaal verslechteren. Terwijl de omzet van wind met 9% op jaarbasis steeg, verslechterde de EBITDA tot een verlies van meer dan $ 165 miljoen. Het management zei:

GE Vernova verhoogde vervolgens zijn forward guidance. Het verwacht dat de omzet voor het jaar tussen $ 36 miljard en $ 37 miljard zal liggen, terwijl de aangepaste EBITDA-marge en vrije kasstroom tussen $ 3 miljard en $ 3,5 miljard zullen liggen. Analisten verwachten dat de omzet voor het jaar $ 37 miljard zal bedragen, gevolgd door $ 40 miljard volgend jaar.

Waarderingszorgen blijven bestaan

De grootste zorg over GE Vernova is dat het aandeel sterk overgewaardeerd is geraakt. Het heeft een forward PE-ratio van 97, veel hoger dan de 45 die het vorig jaar in dezelfde tijd had.

Volgens SeekingAlpha is de forward EV-to-EBITDA van het bedrijf 44, veel hoger dan het gemiddelde van het industriële segment van 11.

Deze cijfers zijn veel hoger dan het gemiddelde van de S&P 500 Index van 24. Ze zijn ook hoger dan die van bedrijven als NVIDIA en Microsoft, die nog steeds groeien en hogere marges hebben.

Daarom zal het bedrijf in de komende maanden een waarderingsreset ondergaan als beleggers winst beginnen te boeken.

Technische analyse van de aandelenkoers van GE Vernova

GEV koers grafiek | Bron: TradingView

De dagelijkse grafiek geeft aan dat de koers van het GEV aandeel dit jaar een sterke stijging heeft doorgemaakt en nu een recordhoogte van $ 630 heeft bereikt. Het risico is echter dat alle oscillatoren, zoals de Relative Strength Index (RSI) en de Stochastic Oscillator, sterk overbought zijn geraakt.

Tegelijkertijd is het aandeel afgeweken van de voortschrijdende gemiddelden. Het 50-daags voortschrijdend gemiddelde ligt op $ 498, terwijl de 100-daagse MA op $ 445 ligt. Daarom bestaat het risico dat het aandeel een mean reversion doormaakt, waarbij het daalt en deze twee gemiddelden opnieuw test.