Wat doet Lip-Bu Tan voor Intel-aandelen die anders zijn dan Pat Gelsinger?

Intel Corp (NASDAQ: INTC) verloor vrijdag bijna 10%, hoewel de chipmaker, onder zijn nieuwe CEO Lip-Bu Tan, beter dan verwachte inkomsten rapporteerde voor het fiscale Q2 en een behoorlijke omzetverwachting afgaf.

Beleggers redden zich vanmorgen vooral van het halfgeleideraandeel omdat het teleurstelde op het winstfront, niet alleen in het tweede kwartaal , maar ook in termen van de toekomstvooruitzichten.

De cijfers suggereren echter niet dat Lip-Bu Tan er niet in slaagt INTC om te draaien.

Ze versterken in ieder geval dat zijn strategie daadwerkelijk resultaten oplevert en dat het misschien alleen maar meer tijd nodig heeft om zich te ontvouwen als een meer tastbaar succesverhaal.

Lip-Bu Tan is tenslotte niet alleen bezig met het aanpassen van het draaiboek voor Intel-aandelen - hij herschrijft het!

Tan's strategie voor Intel-aandelen is anders dan die van Gelsinger

Sinds hij in maart 2025 in de rol stapte, heeft Lip-Bu Tan een ingrijpende transformatie in gang gezet die sterk afwijkt van de expansieve, kapitaalzware strategie van zijn voorganger, Pat Gelsinger.

Terwijl de ambtstermijn van Gelsinger werd gekenmerkt door gedurfde investeringen in de wereldwijde uitbreiding van gieterijen en een drang om frontaal te concurreren met Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC), kiest Tan voor een meer gedisciplineerde, vraaggestuurde aanpak.

Hier is hoe zijn strategie anders is:

Geen blanco cheques meer: Tan heeft eerder aangekondigde projecten in Duitsland en Polen stopgezet en de bouw in Ohio vertraagd, met de vermelding dat "elke investering economisch zinvol moet zijn".

Slank en gefocust: Intel schrapt 15% van zijn personeelsbestand, stroomlijnt de managementlagen met 50% en streeft ernaar 2025 af te sluiten met 75.000 werknemers.

Herschikking van gieterijen: Intel Foundry Services (IFS) wordt hervormd om eerst aan interne behoeften te voldoen, waarbij externe klantuitbreiding afhankelijk is van de bevestigde vraag.

Engineering first culture: Tan heeft de nadruk gelegd op het empoweren van ingenieurs, het afvlakken van bureaucratie en het persoonlijk beoordelen van grote chipontwerpen voordat ze worden opgenomen.

Deze spil is ontworpen om het vertrouwen van investeerders te herstellen en de winstgevendheid van Intel te verbeteren.

Hoewel pijnlijk, signaleert de herstructurering een verschuiving naar operationele discipline en creëert het waarde op lange termijn voor degenen die in INTC-aandelen beleggen.

Wat zou het groene licht kunnen zijn om INTC-aandelen te bezitten?

Volgens Bernstein-analist Stacy Rasgon ligt het echte bewijs voor de ommekeer van Intel in de volgende generatie procestechnologieën, met name de 18A-node.

Dit geavanceerde productieproces, dat RibbonFET gate-all-around transistors en PowerVia backside power delivery combineert, is de beste kans voor het bedrijf om het procesleiderschap van TSMC terug te winnen.

Belangrijkste ontwikkelingen tot nu toe:

18A in risicoproductie: Intel bevestigde dat 18A risicoproductie is ingegaan, waarbij Panther Lake-chips naar verwachting later dit jaar zullen toenemen.

Prestatiewinst: Intel beweert dat 18A tot 25% snellere prestaties en 40% minder stroomverbruik biedt in vergelijking met Intel 3.

Klantvalidatie: De Amerikaanse overheid is al aan boord en Intel maakt grote klanten zoals Microsoft en Amazon het hof.

Levensvatbaarheid van gieterijen: Beleggers zullen in de gaten houden of Intel externe klanten kan aantrekken voor 18A en uiteindelijk 14A, dat wordt ontwikkeld in nauwe samenwerking met grote klanten.

Als Intel volumeproductie, opbrengststabiliteit en klanttractie voor 18A kan aantonen, kan dit een keerpunt betekenen.

Rasgon merkt op dat logo's voor 18A en 14A al voorkomen in het beleggersmateriaal van Intel, wat wijst op voortdurende toewijding - wat, als het vruchten afwerpt, de volgende stap voor Intel-aandelen zou kunnen ontsluiten.