Afvalbeheer aandelenanalyse na winst: is het een koop?

De aandelenkoers van Waste Management bleef binnen een krap bereik nadat het bedrijf zijn financiële resultaten had gepubliceerd. WM handelde op $ 227,90, een daling van 5,7% ten opzichte van het hoogste punt dit jaar, waardoor het een marktkapitalisatie van meer dan $ 92 miljard heeft.

Waste Managent groeit nog steeds

Waste Management, de grootste speler in de afvalinzamelingsindustrie, publiceerde sterke financiële resultaten die de aanhoudende groei aantoonden.

De jaaromzet is gestegen van $ 15.2 miljard in 2020 naar $ 22 miljard in het afgelopen boekjaar. Deze groei werd gedreven door de organische prestaties en strategische overnames, zoals de recente overname van Stericycle.

Uit de financiële resultaten bleek dat de activiteiten van Waste Management werden voortgezet. Het had een gerapporteerde omzet van $ 6,43 miljard in het tweede kwartaal, een stijging ten opzichte van $ 5,4 miljard in dezelfde periode vorig jaar.

De operationele EBITDA van Waste Management steeg van $ 1,5 miljard naar $ 1,85 miljard, terwijl het nettoresultaat steeg tot $ 726 miljoen. In een verklaring zei de CEO:

De inkomsten van Waste Management werden gedreven door de overname van Stericycle, waardoor het een belangrijke speler werd in de afvalbeheerindustrie in de gezondheidszorg. De activiteiten voor gezondheidszorgoplossingen verdienden $ 646 miljoen.

WM profiteert van toenemende rugwind

Het hoopt dat de zorgdivisie zal profiteren van de rugwind in de zorgsector, zoals de vergrijzing, toenemende chronische aandoeningen en een stijgende ziekenhuisbezetting.

Deze problemen betekenen dat medisch afval de traditionele trends in het volume van vast afval zal overtreffen. De overname van Stericycle zal naar verwachting leiden tot $ 250 miljoen aan synergieën.

Waste Management is ook van mening dat zijn bedrijf zich in een unieke positie bevindt, aangezien het aantal stortplaatsen in de VS daalt. Het verwacht dat in de komende 15 jaar meer dan 400 stortplaatsen zullen worden gesloten, waarbij tegen 2040 150 miljoen ton capaciteit offline zal gaan.

Tegelijkertijd verbetert het bedrijf zijn marges door automatisering. Het doet dat door zijn recyclingfaciliteiten te automatiseren, autonome voertuigen te omarmen en zijn logistiek te stroomlijnen.

Waarderingszorgen blijven bestaan

Afvalbeheer is de afgelopen decennia een goede investering geweest, aangezien het bedrijf is blijven groeien. Het profiteert ook als marktleider in de industrie van $ 125 miljard, met zijn concurrenten zoals Republic Services en Waste Connection die verder achterblijven.

Lees meer: Afvalbeheer is een goede voorraad, maar Republic is nog beter

Er is echter een risico voor de waardering van het bedrijf, aangezien de verwachte koers-winstverhouding van 30 hoger is dan de sectormediaan van 20. De forward EV-to-EBITDA van 15,4 was hoger dan de mediaan van 12. Dit zijn enorme cijfers voor een bedrijf in een niet-glamoureuze industrie.

Technische analyse van de aandelenkoers van afvalbeheer

WM koers grafiek | Bron: TradingView

De dagelijkse grafiek laat zien dat de koers van het WM aandeel de afgelopen jaren in een sterke bull run verkeert, van een dieptepunt van $ 145 in september 2023 naar $ 241.

Het heeft sinds juni 2024 een stijgend kanaal gevormd dat hogere hoogtepunten en hogere dieptepunten met elkaar verbindt. Het consolideert nu op de 50- en 100-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA).

De vooruitzichten van het aandeel zijn voorlopig neutraal. Een daling onder de onderkant van het stijgende kanaal zal wijzen op meer neerwaartse trend, mogelijk tot een dieptepunt van $ 213, het laagste punt op 8 april. Aan de andere kant zal het aandeel waarschijnlijk herstellen en de bovenkant van het kanaal bereiken op $ 240.

Lees meer: Afvalbeheer: toekomstig dividend aristocraat, aandeel voor alle weersomstandigheden