Boeing beperkt verliezen en verhoogt productie in sterkste kwartaal sinds 2023, maar aandelen dalen

Boeing boekte zijn meest bemoedigende kwartaalprestatie sinds 2023, waarbij de verliezen werden verkleind en de leveringen van vliegtuigen werden opgevoerd , zelfs nu het zich blijft herstellen van een regelgevingscrisis, een arbeidsconflict en aanhoudend toezicht op zijn veiligheids- en kwaliteitscontrolepraktijken.

Het nettoverlies van de vliegtuigbouwer kromp met 58% ten opzichte van een jaar eerder, tot $ 611 miljoen, of 92 cent per aandeel, in het kwartaal dat eindigde in juni.

De omzet steeg met 35% tot $ 22,7 miljard, grotendeels dankzij een opleving van de leveringen van commerciële vliegtuigen, met name de 737 MAX.

"Verandering kost tijd, maar we beginnen een verschil te zien in onze prestaties in het hele bedrijf", zei CEO Kelly Ortberg in een notitie aan het personeel waarin hij de verbeteringen in de activiteiten van Boeing schetste.

"Als we het belangrijke werk dat voor ons ligt blijven aanpakken en ons concentreren op veiligheid, kwaliteit en stabiliteit, kunnen we door de dynamische mondiale omgeving navigeren en van 2025 ons ommekeerjaar maken", zei hij.

Hoewel de aandelenkoers in de voorbeurshandel steeg, daalde deze met meer dan 1% op de open markt.

Ondanks aanhoudende twijfels over het langetermijntraject van Boeing, zijn de aandelen dit jaar met meer dan 36% gestegen.

737 productie op wettelijk plafond terwijl bedrijf cashflowwinsten ziet

Boeing leverde in het tweede kwartaal 150 commerciële vliegtuigen af, waaronder 206 737 MAX-vliegtuigen in de eerste helft van het jaar.

Het bedrijf produceert nu 38 van de populaire narrow-body jets per maand - het maximum dat momenteel is toegestaan door Amerikaanse luchtvaartregelgevers.

Dat percentage is van cruciaal belang voor Boeing's weg terug naar consistente kasstroomgeneratie.

De vrije kasuitstroom bedroeg slechts $ 200 miljoen, veel beter dan de voorspelling van Wall Street van een verbranding van $ 1,72 miljard.

CEO Kelly Ortberg vertelde werknemers dat het bedrijf geen goedkeuring van de Federal Aviation Administration (FAA) zal vragen om de productie naar 42 jets per maand te duwen totdat interne statistieken bevestigen dat het klaar is.

"We zijn van plan om goedkeuring van de FAA te vragen om te verhogen naar tarief 42 wanneer onze belangrijkste prestatie-indicatoren (KPI's) laten zien dat we er klaar voor zijn", voegde Ortberg eraan toe.

Defensie wint en internationale deals versterken de vooruitzichten

Een recente overwinning om de volgende generatie straaljager van de Amerikaanse luchtmacht te bouwen, heeft de vooruitzichten voor de defensie-, ruimte- en veiligheidsdivisie van Boeing verhoogd, die een operationele winst van $ 110 miljoen boekte na een verlies van $ 913 miljoen in dezelfde periode vorig jaar.

Handelspacten en recente bestellingen van vliegtuigen uit de Europese Unie, het VK en Indonesië hebben ook het vertrouwen versterkt, net als de recente herziening van Ortbergs topleiderschapsrollen in de financiële en defensiesegmenten.

Winstgevendheid nog steeds ongrijpbaar te midden van vertragingen in de certificering en arbeidsonrust

Boeing heeft sinds 2018 geen winst meer geboekt over het hele jaar, en hoewel het laatste kwartaal de vooruitgang weerspiegelt, blijven er verschillende risico's bestaan.

De vakbond die 3.200 defensiemedewerkers in de omgeving van St. Louis vertegenwoordigt, heeft een contractaanbod afgewezen, wat mogelijk de weg vrijmaakt voor een staking die de productie van militaire vliegtuigen van Boeing zou kunnen vertragen.

Hoewel het niet zo ontwrichtend is als de staking van 33.000 werknemers in de commerciële eenheid van vorig jaar, zou een vertraging van de defensiedivisie een fragiele ommekeer in gevaar kunnen brengen.

Ondertussen is de certificering van Boeing's lang uitgestelde 737 MAX 7- en MAX 10-modellen uitgesteld tot 2026 vanwege lopende technische werkzaamheden aan hun anti-ijsvormingssystemen.

Toch verhoogde Boeing de productie van zijn widebody 787 Dreamliner van vijf naar zeven jets per maand in zijn fabriek in South Carolina en registreerde het in de eerste helft van het jaar 668 bruto vliegtuigorders - of 625 na aftrek van annuleringen en conversies.

Het beleggerssentiment verbetert, maar de uitdagingen blijven bestaan

Terwijl Wall Street optimistischer is geworden over het herstel van Boeing, blijft het bedrijf op een slappe koord navigeren.

De prestaties van de vrije kasstroom en de verbeterde leveringen markeren belangrijke mijlpalen, maar elke misstap - of het nu gaat om regelgeving, operaties of arbeidsgerelateerde zaken - kan het fragiele momentum doen ontsporen.

Het aangepaste kernverlies in het tweede kwartaal bedroeg $ 1,24 per aandeel, ruim onder het verlies van $ 2,90 dat een jaar eerder werd gerapporteerd en boven de verwachtingen van analisten voor een verlies van $ 1,48 per aandeel.

Vertrouwen in het leiderschap van Ortberg versterkt

Na jaren van slingeren van de ene crisis naar de andere, vertoont Boeing eindelijk tekenen van stabiliteit onder leiding van CEO Kelly Ortberg.

De verandering in toon is opmerkelijk voor Boeing, dat een reeks CEO's had zien worstelen om leveringsdoelstellingen, vliegtuigcertificeringen, financiële mijlpalen en broodnodige culturele hervormingen te halen - en dat alles terwijl het terrein afstond aan rivaal Airbus.

"De algemene overeenstemming is dat de cultuur aan het veranderen is na tientallen jaren van zelf toegebrachte meswonden", zegt Richard Aboulafia, managing director bij AeroDynamic Advisory, een adviesbureau voor de lucht- en ruimtevaart in een CNBC-rapport.

"Toen hij de baan kreeg, was ik lang niet zo optimistisch als vandaag", zegt Douglas Harned, senior lucht- en ruimtevaart- en defensieanalist bij Bernstein.

Boeing staat nu voor de taak om de productiestabiliteit te handhaven, vliegtuigcertificeringen te bevorderen en arbeidsonderbrekingen te voorkomen - en dat alles terwijl het werkt aan het herstellen van zijn reputatie na jaren van veiligheidsproblemen en turbulentie in het leiderschap.