Amazon-aandelen dalen premarket met meer dan 8% omdat de groei van AWS investeerders teleurstelt

De aandelen van Amazon.com daalden vrijdag met meer dan 8,6% in de premarket-handel, omdat beleggers bezorgd reageerden op de resultaten van het bedrijf over het tweede kwartaal, waaruit bleek dat cloud computing-eenheid Amazon Web Services (AWS) langzamer groeit dan de belangrijkste rivalen Microsoft en Google.

De reactie komt ondanks de sterker dan verwachte winsten van Amazon en de relatief optimistische vooruitzichten.

AWS, een cruciale pijler van Amazon's winstmotor, zag de omzet dit kwartaal met 17,5% j-o-j stijgen tot 30,87 miljard dollar.

Hoewel het groeipercentage een versnelling betekende ten opzichte van eerdere kwartalen, bleef het achter bij de snelle cloudwinsten van concurrenten.

De Azure-eenheid van Microsoft rapporteerde een omzetstijging van 39% en Google Cloud steeg met 32%, beide aanzienlijk beter dan AWS.

Het resultaat stelde beleggers teleur in de hoop dat Amazon met evenveel momentum zou meeliften op de golf van door kunstmatige intelligentie aangedreven cloudvraag.

Matt Britzman, senior aandelenanalist bij Hargreaves Lansdown, merkte de druk op AWS op om te presteren te midden van verhoogde verwachtingen.

"Hoewel Microsoft en Alphabet al een sterk momentum hebben laten zien in cloudgroei, was AWS niet de knock-out die velen wilden zien, wat benadrukt hoe nauw het beleggerssentiment op dit moment verbonden is met het AI-verhaal", zei hij.

Toen hem tijdens de winstoproep van het bedrijf werd gevraagd naar de groei van AWS, benadrukte Andy Jassy, CEO van Amazon, dat "we een aanzienlijk groter bedrijf in het AWS-segment hebben dan andere."

Winstverwachting gematigd dan verwacht door hoge AI-uitgaven

Amazon verwachtte in het derde kwartaal een bedrijfswinst tussen $ 15,5 miljard en $ 20,5 miljard, vergeleken met $ 17,4 miljard een jaar eerder.

Dan Coatsworth van AJ Bell zei dat de winstverwachting ingetogener is dan verwacht, omdat Amazon veel uitgeeft aan AI-infrastructuur, omdat het van cruciaal belang is voor het concurrentievermogen op de lange termijn, maar dat ook kosten op korte termijn met zich meebrengt.

Coatsworth wees er ook op dat hoewel Amazon winstgevend en dominant blijft in e-commerce, investeerders zich steeds meer richten op het tempo van de clouduitbreiding en het rendement op AI-uitgaven.

"De concurrentie blijft hevig voor cloud computing-diensten en de omzetgroei van Amazon heeft moeite om rivalen Microsoft en Alphabet te evenaren", schreef hij in een notitie.

Tariefonzekerheid draagt bij aan de kriebels van beleggers

Een andere opkomende zorg is de mogelijke impact van Amerikaanse tarieven, met name onder de richting van het handelsbeleid van president Donald Trump.

Leidinggevenden van Amazon zeiden dat de retailactiviteiten van het bedrijf tot nu toe waren beschermd tegen grote gevolgen, maar merkten op dat een groot deel van de voorraad die tijdens het kwartaal werd verkocht, eerder in het jaar was geïmporteerd, vooruitlopend op mogelijke tariefverhogingen.

"In de eerste helft van het jaar hebben we nog geen afnemende vraag gezien en zijn de prijzen nog niet significant gestegen", zei CEO Andy Jassy tijdens een gesprek met analisten, eraan toevoegend dat het bedrijf niet zeker was van het verdere tarieftraject, vooral in China.

Analisten van JPMorgan voegden eraan toe dat leveranciers, en niet Amazon, tot nu toe misschien het grootste deel van de tariefdruk hebben gedragen, maar dat er ruimte blijft voor volatiliteit.

Waardering houdt stand, maar sentiment wankelt

De waardering van Amazon blijft hoog, met een verwachte koers-winstverhouding van 33,87 - dicht bij de 34,19 van Microsoft en aanzienlijk boven de 18,64 van Alphabet.

Maar de scherpe premarket-dia van het aandeel laat zien dat beleggers gevoeliger worden voor uitvoeringsrisico's, vooral in de context van de AI-gedreven cloudrace.

Het aandeel Amazon sloot donderdag op $ 234,11, een stijging van 1,7%, voordat het in de premarket-sessie van vrijdag daalde naar $ 216,02.

Of het bedrijf het vertrouwen in AWS als de ruggengraat van zijn AI-toekomst nieuw leven kan inblazen, zal waarschijnlijk zijn markttraject in de komende kwartalen bepalen.