Aziatische valuta's wankelen terwijl de nieuwe tarieven van Trump marktkriebels veroorzaken

De Aziatische valuta's daalden vrijdag scherp, waarbij de won van Zuid-Korea en de ringgit van Maleisië het sterkst daalden, toen de Amerikaanse president Donald Trump ingrijpende nieuwe tarieven aankondigde op de invoer van tientallen handelspartners.

De stap leidde tot een terugtrekking uit risicovollere regionale activa, wat de bezorgdheid van beleggers over de richting van het wereldwijde handelsbeleid benadrukte.

De Zuid-Koreaanse won verzwakte 0,69% tot 1.401,53 per dollar, het laagste niveau in meer dan twee maanden, terwijl de ringgit 0,5% verloor en zijn zwakste punt sinds eind juni bereikte.

Beide valuta's zijn klaar voor hun slechtste wekelijkse prestatie sinds begin 2024.

Twijfels over de hervormingsagenda van Zuid-Korea

De valutadruk in Zuid-Korea werd verergerd door binnenlandse zorgen nadat de regering had voorgesteld de recente belastingverlagingen terug te draaien.

Beleggers zagen de stap als een signaal dat Seoul zich mogelijk terugtrekt uit zijn streven om de zogenaamde "Korea Discount" te verlagen - een chronische onderwaardering van Zuid-Koreaanse aandelen ten opzichte van vergelijkbare aandelen als gevolg van zorgen over bestuur en beleid.

De benchmark KOSPI-index tuimelde 3,5% op de dag.

Elders in Azië daalden de Taiwanese dollar en de Thaise baht met meer dan 0,3%, terwijl de Filippijnse peso zich herstelde van eerdere dieptepunten in zes maanden om de sessie vlak af te sluiten.

De MSCI valuta-index voor opkomende markten daalde deze week met meer dan 1%, waarmee een einde kwam aan een rally van zes maanden die zich tot in juli had voortgeduurd.

De tarieven van Trump schudden de handelsvooruitzichten aan het wankelen

De uitverkoop kwam nadat Trump eind donderdag uitvoeringsbesluiten had ondertekend die nieuwe invoerrechten oplegden, variërend van 10% tot 41%, met behulp van noodbevoegdheden. India wordt geconfronteerd met tarieven van 25% op belangrijke exportproducten naar de VS, terwijl Taiwan werd getroffen door 20%.

Maleisië en Thailand werden geheven tegen 19% en Zuid-Korea kreeg na last-minute onderhandelingen een verlaagd tarief van 15%.

"Tarieftarieven die voor het grootste deel van de regio buiten China op 15-20% liggen, zullen producenten schaden, de winst in de toeleveringsketen verkleinen en de Amerikaanse vraag inperken", aldus Alex Holmes, regionaal directeur voor Azië-Pacific bij EIU, waarbij hij opmerkt dat de belangrijkste opkomende markten met sterkere fundamentals naar verwachting veerkrachtiger zullen blijken dan frontier-economieën.

De tarieven zijn de laatste in een reeks stappen die de spanningen tussen de VS en zijn Aziatische handelspartners hebben doen toenemen.

Analisten zeiden dat hoewel velen in de regio zich hadden voorbereid op een protectionistische draai, het brede en agressieve karakter van de tarieven een nieuwe laag van complexiteit toevoegt.

Centrale banken en handelspartners zetten zich schrap voor de gevolgen

De Amerikaanse dollar steeg over het algemeen als gevolg van de aankondiging, won vrijdag 0,3% en duwde de dollarindex deze week met 2,5% omhoog - de sterkste wekelijkse prestatie in twee maanden.

Regionale aandelenmarkten lieten gemengde reacties zien: terwijl de Maleisische Bursa en de Indonesische Composite Index elk meer dan 1% stegen, waarschijnlijk gesteund door optimisme over bestaande Amerikaanse overeenkomsten, was de reactie elders meer gematigd.

De reacties van de centrale banken staan nu centraal.

Terwijl de Monetaire Autoriteit van Singapore en de Bank of Japan het beleid ongewijzigd lieten, komt de centrale bank van India volgende week bijeen en wordt het besluit van Thailand binnenkort verwacht.

Analisten van Barclays verwachten dat de Reserve Bank of India een gematigde pauze zal inlassen alvorens over te gaan tot renteverlagingen in oktober.

"Een aantal centrale banken van opkomende markten lijkt te verschuiven naar een meer accommoderende houding", waarbij India naar verwachting "een dovish pauze" zal inlassen voordat de rente waarschijnlijk in oktober wordt verlaagd, aldus analisten van Barclays.

Lorraine Tan van Morningstar zei dat het herziene tariefschema grotendeels in lijn was met de verwachtingen en geen significante invloed zou hebben op de regionale markten.

Zij en haar collega's merkten echter op dat de vertraging in een definitieve handelsovereenkomst tussen de VS en China, ondanks meerdere onderhandelingsrondes, vragen oproept over de onderliggende voortgang.

"Wij denken dat de nieuwe verlenging van 90 dagen tussen China en de VS door beleggers als tegenwind kan worden beschouwd, aangezien er de afgelopen 3 maanden al een kader leek te zijn te midden van meerdere onderhandelingsrondes", zei Morningstar's Aziatische aandelenmarktstrateeg Kai Wang in dezelfde notitie van vrijdag.

"De verlenging geeft aan dat er enkele haken en ogen kunnen zitten in de gesprekken die het potentieel hebben om volledig uit elkaar te vallen, aangezien Trump zich nog steeds indirect op China richt via overslag en andere mazen in de wet," zei Wang, eraan toevoegend dat de prestaties van de Hang Seng Index en de CSI 300-index in de afgelopen twee dagen deze stelling grotendeels ondersteunden.