Hoogtepunten van de Coinbase-inkomsten en implicaties voor COIN-aandelen

De aandelenkoers van Coinbase crashte vrijdag met meer dan 10% nadat het bedrijf zijn financiële resultaten had gepubliceerd en toen Bitcoin onder de $ 115.000 dook. COIN daalde tot $ 335, een daling van meer dan 24% ten opzichte van het hoogste punt dit jaar. Dit artikel onderzoekt de belangrijkste punten in het winstrapport en de implicaties voor het aandeel.

De omzetgroei van Coinbase vertraagde in Q2

De eerste belangrijke conclusie in het winstrapport van Coinbase is dat de activiteiten in het tweede kwartaal onder druk bleven staan, waarbij de belangrijkste divisies een lauwe groei doormaakten.

De totale omzet van Coinbase steeg in het tweede kwartaal tot $ 1,42 miljard, tegen $ 1,37 miljard een jaar eerder. Deze omzet was veel lager dan wat het in het voorgaande kwartaal verdiende.

De vertraging van de inkomsten was begrijpelijk, aangezien de cryptomarkt tijdens het kwartaal binnen een krap bereik bleef. Historisch gezien gedijt Coinbase wanneer Bitcoin en andere altcoins zich in een sterke bull run bevinden.

De transactie-inkomsten van Coinbase daalden tot $ 764 miljoen van $ 780 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. Het daalde ook scherp van $ 1,26 miljard ten opzichte van het eerste kwartaal.

Deze vertraging werd gecompenseerd door de inkomsten uit abonnementen en diensten, die stegen van $ 599 miljoen naar $ 655 miljoen. Dit is een belangrijk bedrijf met veerkrachtige segmenten, waaronder stablecoins, blockchain-beloningen en andere op abonnementen gebaseerde inkomstenstromen.

Lees meer: Bitcoin-prijsvoorspelling voor augustus: kopen of verkopen?

Custody business floreert niet ondanks vermogensgroei

De andere belangrijke conclusie in het winstrapport van Coinbase was dat het niet noodzakelijkerwijs profiteert van zijn bewaaractiviteiten. Terwijl de totale activa onder bewaring in het tweede kwartaal groeiden tot $ 247 miljard en het marktaandeel steeg tot 80%, was de groei van de vergoedingen niet zo sterk.

Het bedrijf wijt dit aan de 'gemengde vergoedingstarieven die worden aangedreven door de klantenmix en lagere niet-BTC-activaprijzen'. Dit bedrijf, samen met zijn Coinbase One-oplossing, verklaart waarom de inkomsten uit "andere abonnementen en services" met 15% k-o-k daalden.

De kosten van Coinbase stijgen

De andere opmerkelijke conclusie in het rapport was dat de kosten van het bedrijf stijgen, wat gevolgen heeft voor de activiteiten. Het management verwacht dat de kosten voor technologie, ontwikkeling en SG&A in het derde kwartaal tussen de $800 en $850 miljoen zullen liggen.

Deze kosten nemen toe omdat het personeelsbestand sneller versnelt dan verwacht. Deze werknemers groeien in de internationale markten en lanceringen van nieuwe producten. Sommige van de groeistatistieken zullen de vorm hebben van op aandelen gebaseerde compensatie.

Zorgen over waardering blijven bestaan

Verder zijn er tekenen dat de aandelenkoers van Coinbase sterk overgewaardeerd is, aangezien de omzetgroei niet zo sterk is.

Terwijl analisten een omzetgroei van 40% zien in het derde kwartaal, wordt verwacht dat het jaarcijfer 12,9% tot $ 7,42 miljard zal bedragen. Analisten voorspellen ook een omzet in 2026 van $ 8,26 miljard.

Tegelijkertijd heeft Coinbase een koers-winstverhouding van 70, wat veel hoger is dan de sectormediaan van 10. Het veelvoud is veel hoger dan bij andere bedrijven, waaronder NVIDIA, dat een hoger groeipercentage heeft.

Analyse van de aandelenkoers van Coinbase

COIN koers grafiek | Bron: TradingView

De dagelijkse grafiek laat zien dat de koers van het COIN aandeel vandaag crashte van de slotkoers van $ 377 naar $ 333 in de premarket. Het crashte onder het belangrijkste ondersteuningsniveau op $ 348, het hoogste punt in december vorig jaar. De Relative Strength Index (RSI) en de MACD bleven dalen.

Daarom zal het aandeel op korte termijn waarschijnlijk onder druk blijven staan en vervolgens terugveren als Bitcoin en andere cryptocurrencies zich herstellen.