Het momentum van goud vanaf Q1 vertraagt; zal de hoop van de Fed op renteverlagingen helpen de prijzen te bereiken

De blockbuster-rally van goud in het eerste kwartaal van dit jaar lijkt te zijn verdwenen en de winsten zullen naar verwachting de komende maanden beperkt zijn.

Experts zijn van mening dat positieve fundamentals de goudmarkt waarschijnlijk ondersteund zullen houden.

Verwacht wordt echter dat de winsten beperkt zullen blijven, ondanks de aanzienlijke verwachtingen van Amerikaanse renteverlagingen.

De goudprijs had alle verliezen goedgemaakt die waren opgelopen na de beleidsvergadering van de Amerikaanse Federal Reserve van afgelopen woensdag, gedreven door een aanzienlijk zwakker dan verwacht Amerikaans banenrapport op vrijdag.

In juli was de werkgelegenheid kleiner dan verwacht, met slechts 73.000 nieuwe banen, wat minder voldeed dan de verwachting van de Bloomberg-enquête van ongeveer 100.000.

"Maar dat was niet eens de grote verrassing. De dramatische neerwaartse bijstelling van de voorgaande twee maanden was de echte schok", zei Thu Lan Nguyen, hoofd FX- en grondstoffenonderzoek bij Commerzbank AG, in een toelichting.

De banencreatie in de VS vertraagde aanzienlijk, met 260.000 banen minder dan aanvankelijk gemeld.

Dit groeipercentage van de werkgelegenheid is vergelijkbaar met dat tijdens de pandemie. Ook de werkloosheid steeg.

"Een renteverlaging in september, die was ingeprijsd na de nogal agressieve Fed-vergadering, ligt nu weer op tafel", aldus Nguyen.

Haresh Menghani, redacteur bij FXstreet, zei:

De opkomst van goud

De goudprijs heeft nu het niveau van vóór de Fed-vergadering overschreden, waarschijnlijk als gevolg van een combinatie van factoren.

De onzekerheid nam aanzienlijk toe toen de Amerikaanse president Donald Trump kort na de publicatie van arbeidsmarktgegevens abrupt het hoofd van het Bureau of Labor Statistics (BLS) ontsloeg.

Trump beschuldigde het hoofd van de BLS van gegevensmanipulatie, met als doel de Republikeinen en zichzelf in diskrediet te brengen.

Voorheen werden Amerikaanse economische gegevens beschouwd als de wereldwijde benchmark.

Nu is er bezorgdheid dat de gegevens niet langer te vertrouwen zijn.

"Immers, elke opvolger van de functie van BLS-hoofd moet hetzelfde lot verwachten als ze niet meer positieve gegevens rapporteren," voegde Nguyen eraan toe.

Naast het toezicht op de arbeidsmarktstatistieken is de BLS verantwoordelijk voor het verzamelen van cruciale prijsgegevens die essentieel zijn voor het samenstellen van de consumentenprijsindex.

Nguyen Ze zei:

Deze situatie vormt niet alleen een uitdaging voor de Amerikaanse centrale bank, maar ook voor beleggers, die mogelijk te maken krijgen met verminderde transparantie over de gezondheid van de Amerikaanse economie.

Als gevolg hiervan zou de VS minder aantrekkelijk kunnen worden voor beleggers, wat op zijn beurt goud ten goede zou komen, aldus Nguyen.

Druk op Fed zal waarschijnlijk toenemen

Goud staat op het punt te winnen nu centrale banken onder toenemende druk staan om de rente binnenkort te verlagen.

Vrijdag kondigde Fed-gouverneur Adriana Kugler haar vroegtijdige ontslag uit het bestuur aan.

Ze zou in januari vertrekken. Trump heeft sindsdien aangekondigd dat hij deze week van plan is haar opvolger te benoemen.

De nominaties van Trump zouden een belangrijke aanwijzing kunnen zijn voor de omvang van zijn beoogde invloed op de Fed.

Verhoogde geopolitieke risico's zullen naar verwachting de vraag naar goud opdrijven, aangezien het wordt beschouwd als een veilige haven.

Deze week markeert het verstrijken van het ultimatum van Trump aan de Russische president Vladimir Poetin.

Mocht Poetin er niet in slagen een staakt-het-vuren na te streven in het Oekraïense conflict, dan zullen er sancties worden opgelegd aan landen die Russische olie kopen.

In een escalatie van de spanningen gaf Trump opdracht tot de herpositionering van twee nucleaire onderzeeërs na een controversiële uitwisseling met de voormalige Russische president Medvedev.

Vooruitzicht

Nguyen merkte op:

De goudprijs ligt momenteel meer dan $ 100 onder de recordhoogte van $ 3.500 per ounce.

Goudstieren zijn favoriet bij de technische doorbraak van vrijdag.

De prijs overschreed de horizontale barrière van $ 3.335 en vertoonde aanhoudende kracht boven het eenvoudig voortschrijdend gemiddelde (SMA) over 100 perioden op de 4-uurs grafiek, volgens FXstreet.

Er kan zich een koopkans voordoen als de prijzen dalen naar de ondersteuning van $ 3.366 - $ 3.365, waarbij een verder nadeel waarschijnlijk beperkt blijft tot het gebied van $ 3.350 - $ 3.349.

Omgekeerd lijkt het onmiddellijke obstakel het hoogste punt van maandag te zijn, rond de $ 3.385, voorafgaand aan de aanzienlijke grens van $ 3.400.

De goudprijs zal naar verwachting verder stijgen, waarbij het volgende significante weerstandsniveau naar verwachting rond de $ 3.434 - $ 3.435 ligt, gedreven door aanhoudende koopinteresse, aldus Menghani.

"We zien nog steeds dat goud fundamenteel goed wordt ondersteund, maar het is duidelijk dat het momentum dat we zagen, vooral in het eerste kwartaal, is verdwenen", zei Nguyen.