Burgers verlagen Snap na gemiste inkomsten in Q2 en zorgen over gebruikersbetrokkenheid

De aandelen van Snap kelderden woensdag in de premarket-handel nadat Citizens het socialemediabedrijf had gedowngraded na een gemiste omzet in het tweede kwartaal.

Analist Andrew Boone verlaagde zijn rating voor de aandelenkoers van marktprestaties en verwijderde zijn eerdere koersdoel van $ 12 per aandeel.

De downgrade kwam toen de omzet van Snap in het tweede kwartaal uitkwam op $ 1,34 miljard, iets minder dan de $ 1,35 miljard die analisten ondervraagd door LSEG hadden verwacht.

Het bedrijf rapporteerde ook een wereldwijde gemiddelde omzet per gebruiker (ARPU) van $ 2,87, wat lager is dan de consensusschatting van $ 2,90.

De aandelen daalden met 18% in de premarket-handel op het nieuws.

Uitdagingen op het gebied van concurrentie en betrokkenheid

Boone noemde de toenemende concurrentie om de tijd en aandacht van de gebruiker als een belangrijke tegenwind.

Hoewel Snap een jaar-op-jaar groei rapporteerde in zowel de wereldwijde tijd die werd besteed aan het bekijken van inhoud als het aantal contentkijkers, verstrekte het bedrijf geen Noord-Amerika-specifieke betrokkenheidsgegevens.

Boone uitte zijn bezorgdheid dat de tijd die in die markt werd doorgebracht, mogelijk is afgenomen.

"We maken ons zorgen dat de betrokkenheidsverliezen waarschijnlijk zullen aanhouden, omdat het ons onduidelijk is hoe Snap de tijd van gebruikers terugwint", schreef Boone in een notitie aan klanten.

Hij gaf ook aan dat de concurrentiedruk van grotere platforms de uitdaging zou kunnen verergeren.

De analist merkte op dat de terugval van Snap in de infrastructuuruitgaven in de afgelopen kwartalen op korte termijn geld kan besparen, maar kan leiden tot onderinvestering in kunstmatige-intelligentiecapaciteiten.

Dergelijke technologie is steeds belangrijker geworden om te concurreren op het gebied van contentpersonalisatie, gebruikersbetrokkenheid en digitale reclame.

Financiële beperkingen en vertraging van de advertentie-inkomsten

Boone erkende de sterke kaspositie van Snap van $ 2,9 miljard, maar voorspelde dat het bedrijf in 2025 slechts 8% EBITDA-marges zal boeken.

Hij vroeg zich af of het bedrijf de financiële flexibiliteit heeft om de "materiële AI-investeringen" te doen die nodig zijn om gelijke tred te houden met grotere rivalen op het gebied van zowel gebruikersbetrokkenheid als het genereren van inkomsten met advertenties.

Het reclamesegment blijft een bijzonder punt van zorg. De advertentie-inkomsten van Snap stegen in het tweede kwartaal met 4% op jaarbasis, een vertraging ten opzichte van de groei van 9% in het eerste kwartaal.

Boone beschreef de advertentie-uitvoering van het bedrijf als "nog steeds volatiel", eraan toevoegend dat deze onzekerheid heeft bijgedragen aan het besluit van Citizens om naar de zijlijn te gaan.

"Nu de uitvoering van advertenties nog steeds volatiel is, gaan we na de resultaten naar de zijlijn, omdat we denken dat het risico / rendement in aandelen nu in evenwicht is", schreef Boone.

Het sentiment onder analisten blijft grotendeels neutraal

De downgrade van Boone sluit aan bij het bredere analistensentiment over Snap, dat voorzichtig blijft.

Volgens LSEG-gegevens heeft van de 43 analisten die het aandeel volgen, de meerderheid - 33 - een koop- of sterke koopadvies.

De rest heeft meer neutrale opvattingen, als gevolg van aanhoudende zorgen over het genereren van inkomsten, betrokkenheidstrends en concurrentiedruk.

Voorlopig ziet Citizens een beperkt opwaarts potentieel op korte termijn voor het aandeel, waarbij de misser in het tweede kwartaal de uitdagingen onderstreept waarmee Snap wordt geconfronteerd bij het herwinnen van de aandacht van gebruikers, het stabiliseren van zijn advertentieactiviteiten en het adequaat investeren in AI-infrastructuur om te concurreren met grotere sociale-mediaspelers.