India's IPO-razernij: waarom bedrijven zich haasten om vóór 12 augustus $ 2,1 miljard op te halen

Een vlaag van Indiase bedrijven maakt op het laatste moment een sprint naar de openbare markten, met als doel wereldwijde investeerders aan te trekken in een stormloop van Initial Public Offerings (IPO's) vóór een belangrijke regelgevende deadline.

Deze sterke stijging van de activiteit benadrukt zowel de sterke onderliggende honger naar Indiase aandelen als een groeiend gevoel van urgentie bij bedrijven om te profiteren van gunstige marktomstandigheden.

Meer dan een dozijn Indiase bedrijven hebben in de periode van twee weken voorafgaand aan 12 augustus beursintroducties gelanceerd of aangekondigd ter waarde van een gezamenlijke roepie van 187 miljard roepies ($ 2,1 miljard), volgens gegevens van Bloomberg.

Deze datum is niet willekeurig; de afsluiting markeert de laatste dag dat bedrijven hun gecontroleerde jaarrekening van het kwartaal van maart kunnen gebruiken in hun IPO-aanvragen, een cruciaal detail voor veel buitenlandse investeerders.

Hoewel de Indiase regelgeving het gebruik van financiële gegevens toestaat bij beursintroducties die tot 180 dagen oud zijn, beperken de strengere richtlijnen van de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) deze periode tot 135 dagen.

Investeringsbankiers merken op dat buitenlandse investeerders, met name die uit de VS, vaak de voorkeur geven aan deze recentere, gecontroleerde jaarrekeningen in een IPO-prospectus of deze ronduit eisen voordat ze aanzienlijk kapitaal toezeggen.

Een samenloop van factoren: liquiditeit, seizoensgebondenheid en tariefkriebels

Hoewel deze driemaandelijkse haast om de deadlines voor financiële rapportage te halen een enigszins routinematige gebeurtenis is, hebben bedrijven deze keer extra motivatie gehad om te handelen.

De markt is momenteel overspoeld met voldoende liquiditeit en er zijn groeiende zorgen over een mogelijke economische vertraging in de komende weken, deels gedreven door de dreigementen van de Amerikaanse president Donald Trump om de tarieven op de Indiase export te verhogen.

Dit heeft ertoe geleid dat veel bedrijven gretig zijn geworden om relatief hoge waarderingen vast te leggen terwijl de marktomstandigheden gunstig blijven.

"De drukte wordt gedreven door factoren, waaronder seizoensgebondenheid en ruime liquiditeit in de markt", vertelde Prakash Bulusu, joint CEO bij IIFL Capital, aan Bloomberg.

Hij liet echter ook een waarschuwing horen voor de nabije toekomst: "volatiliteit op secundaire markten, veroorzaakt door zorgen over Amerikaanse tarieven, kan de uitgiften vertragen."

Bulusu suggereerde dat de volgende grote golf van beursintroducties mogelijk pas half tot eind september van start gaat, in de aanloop naar het feestelijke kwartaal van India.

Een stortvloed aan deals: miljarden opgehaald, er komen er nog meer

De recente activiteit is aanzienlijk geweest. Ongeveer tien bedrijven, waaronder prominente namen als National Securities Depository Ltd., Aditya Infotech Ltd. en Brigade Hotel Ventures Ltd., hebben tussen 25 juli en 1 augustus gezamenlijk meer dan 97 miljard roepies ($ 1,1 miljard) opgehaald, volgens gegevens van Bloomberg.

En er zijn meer deals van de tap voor deze week. Knowledge Realty Trust REIT, JSW Cement Ltd., All Time Plastics Ltd. en Highway Infrastructure Ltd. streven er allemaal naar om in totaal meer dan 90 miljard roepies ($ 1 miljard) op te halen.

Een potentieel recordjaar voor Indiase beursintroducties

Deze laatste vlaag van activiteit maakt deel uit van een veel grotere trend. Tot nu toe hebben Indiase bedrijven dit jaar, van januari tot juli, ongeveer $ 7,28 miljard opgehaald via IPO's, volgens gegevens verzameld door Bloomberg.

Vooruitkijkend verwacht Jefferies Financial Group dat ze in de tweede helft van 2025 nog eens $ 18 miljard kunnen ophalen. Als die voorspelling uitkomt, zou de totale fondsenwerving voor het jaar het record van vorig jaar van $ 21 miljard kunnen overtreffen.

Tot de grote aanbiedingen die in de tweede helft van het jaar worden verwacht, behoren Tata Capital Ltd., dat naar verluidt streeft naar een verhoging van $ 2 miljard, en de Indiase eenheid van de Zuid-Koreaanse elektronicagigant LG Electronics Inc., die een beursgang van een miljard dollar plant.

"Het momentum van de beursgang in India wordt ondersteund door een sterke binnenlandse liquiditeit, macroveerkracht en een diepe dealpijplijn", aldus Gaurav Sood, managing director van de aandelenkapitaalmarkten bij Avendus Capital.