Waarom de daling van de CoreWeave-aandelen na de winst gerechtvaardigd is en wat er daarna komt?

CoreWeave Inc (NASDAQ: CRWV) boekte in het tweede kwartaal een marktconforme omzet en cashflow, voornamelijk dankzij de versnelde implementatie van de grafische verwerkingseenheid (GPU) op woensdag.

Het bedrijf met hoofdkantoor in Livingston gaf ook bemoedigende richtlijnen uit over de vraag naar AI-infrastructuur, waarbij CEO Michael Intrator in de winstpublicatie "ongekende" schaalbehoeften noemde.

Toch opende het aandeel CoreWeave vandaag zo'n 11% lager, hoewel het nog steeds wordt verhandeld tegen meer dan 3x de prijs van de beursgang (IPO) van $ 40 per aandeel eind maart.

Waarom daalt het aandeel CoreWeave op de winst in Q2?

Beleggers kiezen vanmorgen voor voorzichtigheid met betrekking tot CRWV-aandelen, vooral omdat de achterstand van het AI-bedrijf, zoals weergegeven door de resterende prestatieverplichtingen (RPO), achterbleef bij de schattingen.

In een CNBC-interview vandaag betoogde MoffettNathanson-analist Nick Del Deo dat RPO-zachtheid duidt op zwakker dan verwachte nieuwe boekingen, wat de bezorgdheid over beperkte inkomstendiversificatie en te veel vertrouwen op een handvol langetermijncontracten versterkt.

Bovendien stelden de operationele cashflow en de geplande capex van het kunstmatige-intelligentie-infrastructuurbedrijf in het tweede kwartaal opnieuw teleur, wat ook kan bijdragen aan de daling van de aandelenkoers van CoreWeave op woensdag.

Moet u CRWV aandelen kopen na een daling van de winst?

Hoewel de omzet voor CoreWeave in het tweede kwartaal meer dan verdrievoudigde tot $ 395 miljoen, is voorzichtigheid geboden bij het kopen van de dip na de winst in de AI-aandelen, aangezien de lock-upperiode morgen (14 augustus) na de bel afloopt.

Het is redelijk om aan te nemen dat insiders en vroege investeerders ervoor zullen kiezen om hun belang in CRWV-aandelen te verminderen naarmate de lock-up afloopt, aangezien deze momenteel ruim 250% is gestegen ten opzichte van het dieptepunt van eind april in dit jaar.

En als ze besluiten om winst te nemen om te profiteren van die explosieve rally, zou het aandeel CoreWeave de komende weken behoorlijk kunnen terugvallen .

Volgens Nick Del Deo wordt het aan de Nasdaq genoteerde bedrijf ook afgeschermd door datacentercapaciteit en GPU-aanschaf - en hoewel de recente overname van Core Scientific gericht is op het beperken van deze risico's, kan die buy-outovereenkomst zelf worden getest als de lock-upperiode afloopt.

"Elke neerwaartse druk als gevolg van een groter aandelenaanbod of verkoop met voorkennis kan de dealdynamiek beïnvloeden en de oppositie van beleggers vergroten", zei Greg Miller - een senior Citizens JMP-analist in zijn onderzoeksnota vandaag.

Merk op dat MoffettNathanson momenteel een koersdoel van $ 56 heeft voor CRWV-aandelen, wat wijst op een potentieel nadeel van nog eens 60% vanaf hier.

CoreWeave aandelen zijn flagrant overgewaardeerd

Ondanks de terugval na de winst, blijven CoreWeave aandelen aanzienlijk overgewaardeerd.

Op het moment van schrijven bedraagt de koers-tot-verkoop (P/S) multiple op het AI-aandeel ongeveer 26, wat, hoewel lager dan die van Nvidia, wijst op een opgerekte waardering, aangezien CoreWeave in het fiscale tweede kwartaal 21 cent per aandeel verloor en een minimale inkomstendiversificatie heeft.

En hoewel waardering alleen niet de drijvende kracht zou moeten zijn bij investeringsbeslissingen, suggereert het veelvoud op CRWV-aandelen op zijn minst dat er betere manieren zijn om AI-aandelen te spelen dan CoreWeave Inc.