Is de crashende koers van het Adidas aandeel een koopkans?

De aandelenkoers van Adidas is dit jaar ingestort omdat de zorgen over de groei aanhielden. Het daalde naar een dieptepunt van € 160, een daling van meer dan 38% ten opzichte van het hoogste punt dit jaar. Het presteerde slechter dan Nike, het omstreden bedrijf waarvan het aandeel met 48% is gestegen ten opzichte van het dieptepunt van dit jaar.

Waarom de aandelenkoers van Adidas crashte

De aandelenkoers van Adidas is dit jaar ingestort omdat beleggers zich zorgen blijven maken over zijn bedrijf te midden van Amerikaanse tarieven en andere macro-economische factoren.

Hoewel het bedrijf vasthield aan zijn forward guidance, waarschuwde het dat het scala aan mogelijke uitkomsten was toegenomen. Het zei:

Het belangrijkste probleem is dat de meeste van zijn producten worden gemaakt in Aziatische landen zoals Vietnam, China en Indonesië. Voor de meeste Vietnamese goederen die naar de VS worden gebracht, wordt een tarief van 20% in rekening gebracht, terwijl Indonesiërs een heffing van 19% krijgen. Voor Chinese goederen wordt 30% in rekening gebracht.

Daarom zijn analisten van mening dat het bedrijf een zwakkere vraag en kleinere winsten zal zien. In zijn recente resultaten waarschuwde het bedrijf dat de tegenwind ongeveer 200 miljoen euro zou kunnen bedragen.

Uit de recente financiële resultaten bleek dat het bedrijf het in het tweede kwartaal van het jaar goed deed. De inkomsten stegen in het tweede kwartaal met 12% tot € 6 miljard, terwijl het bedrijfsresultaat met 58% steeg tot € 546 miljoen.

De omzet steeg in de eerste helft van het jaar met 14%, terwijl het bedrijfsresultaat met 70% steeg tot € 1,2 miljard.

De bullish case voor Adidas

De aanhoudende crash van de aandelenkoers van Adidas kan om een aantal redenen een goede kans zijn voor langetermijnbeleggers.

Ten eerste toonden de resultaten van het bedrijf aan dat het bedrijf bleef groeien ondanks de uitdagingen in het tweede kwartaal. Vergeet niet dat de tarieven van Donald Trump tijdens het kwartaal van kracht bleven.

Ten tweede was de forward guidance van het bedrijf relatief sterk. Het verwacht dat het bedrijfsresultaat voor het jaar tussen € 1,7 miljard en € 1,8 miljard zal liggen, geholpen door de uitbreiding van de brutomarge.

Ten derde is de waardering van het bedrijf verbeterd tijdens de aanhoudende aandelencrash. Het wordt nu verhandeld met een koers-winstverhouding van 21,8, wat niet slecht is voor een bedrijf dat een omzetgroei met dubbele cijfers heeft doorgemaakt. Inderdaad, de PEG-ratio van 0,05 laat zien hoe goedkoop het is.

Bovendien is de omzetgroei evenwichtig verdeeld over verschillende kanalen. De groothandelsactiviteiten stegen met 14%, terwijl de eigen detailhandel en e-commerce met 9% en 9% groeiden. Groothandel was goed voor 61% van de omzet, terwijl direct-to-consumer, eigen detailhandel en e-commerce goed waren voor 39%, 22% en 17% van de omzet.

De aandelenkoers van Adidas zou ook een afspiegeling kunnen zijn van de prestaties van Nike, zijn grootste concurrent, wiens aandelen de afgelopen maanden zijn hersteld.

Analyse van de aandelenkoers van Adidas

Adidas koers grafiek | Bron: TradingView

De dagelijkse grafiek laat zien dat de aandelenkoers van Adidas de afgelopen maanden is gecrasht, van een hoogtepunt van € 261 in februari naar € 166 vandaag. Het bewoog zich onlangs onder het belangrijke ondersteuningsniveau van € 173,70, het laagste niveau in april.

De aandelenkoers van Adidas is onder alle voortschrijdende gemiddelden gedoken, een teken dat beren de touwtjes in handen hebben. Het heeft ook het bearish vlagpatroon gevormd, dat bestaat uit een verticale lijn en enige consolidatie.

Daarom zal de aandelenkoers waarschijnlijk blijven dalen, aangezien verkopers zich richten op de ondersteuning op € 150. Deze daling zal waarschijnlijk een goede koopmogelijkheid zijn, aangezien het aandeel zal herstellen naarmate beleggers het nieuwe normaal van tarieven omarmen.